Σε προσφορά ανταλλαγής ομολογιακών της τίτλων μεε κοινές μετοχές (LME – liability management exercise), με στόχο την ενίσχυση των δεικτών κεφαλαιακής της επάρκειας έως και 877 εκατ. ευρώ, προχωρά η Eurobank.
Πρόκειται για τον τρίτο συστημικό όμιλο που προχωρά σε μία τέτοια κίνηση μετά τις Τράπεζα Πειραιώς και Alpha Bank, ενόψει της ανακεφαλαιοποίησής τους μετά την ανακοίνωση των stress tests το ερχόμενο Σάββατο.
Ωστόσο, η προσφορά της Eurobank παρουσιάζει δύο σημαντικές διαφορές: Πρώτον, είναι προαιρετική και δεύτερον, η ανταλλαγή των τίτλων γίνεται μόνο με μετοχές κι όχι με μετρητά.
Συγκεκριμένα, η προσφορά αφορά την ανταλλαγή των ομολόγων με κοινές μετοχές της Eurobank, στο πλαίσιο της πιθανής αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου που θα ακολουθήσει την ανακοίνωση των στρες τεστ της ΕΚΤ και στην τιμή της ΑΜΚ, που θα προσδιοριστεί από το διεθνές βιβλίο προσφορών (accelerated bookbuilding).
Η προσφορά προς τους κατόχους των ομολόγων είναι προαιρετική. Όπως επισημαίνουν αναλυτές, κανένας κάτοχος ομολογιακών τίτλων δεν είναι υποχρεωμένος να τους εισφέρει στην ανταλλαγή. Εξάλλου, η τράπεζα διατηρεί το δικαίωμα να αποδεχθεί ή να μην αποδεχθεί μέρος ή το σύνολο των ομολόγων που θα προσφερθούν στο LME.
Κατά τα άλλα δίνεται η δυνατότητα εισόδου στο μετοχικό κεφάλαιο της Eurobank με την ανταλλαγή των ομολογιακών τίτλων με μετοχές με σημαντικό premium σε σχέση με τις τρέχουσες τιμές τους.
Βέβαια, εάν κάποιος δεν αποδεχθεί την προσφορά σήμερα, κινδυνεύει να «κουρετεί» στο μέλλον, σύμφωνα με το νέο νόμο για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, η κατάθεση του οποίου στη Βουλή ακόμη εκκρεμεί.
Ποιους τίτλους αφορά
Σημειώνεται πως οι τιμές των ομολόγων στις οποίες θα γίνει η ανταλλαγή με κοινές μετοχές είναι σημαντικά υψηλότερη από τις αντίστοιχες τιμές στις οποίες τα ομόλογα αυτά διαπραγματεύονται στη δευτερογενή αγορά.
Σύμφωνα με πληροφορίες, για κάθε κατηγορία τίτλων η σχέση ανταλλαγής που προτείνεται έχει ως εξής:
– Ομόλογα κύριας εξασφάλισης – στο 100% της ονομαστικής αξίας (με premium έναντι της τρέχουσας τιμής (market price) που ενδεικτικά ήταν 71,25% την 26η Οκτωβρίου 2015)
– Ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης – στο 80% της ονομαστικής αξίας
– Υβριδικά ομόλογα – στο 50% της ονομαστικής αξίας
Η αξία των κυκλοφορούντων τίτλων (outstanding debt) είναι για κάθε κατηγορία ομολόγων αντίστοιχα 533 εκατ. ευρώ για τα senior, 267 εκατ. ευρώ για τα subordinated και 78 εκατ. ευρώ για τα υβριδικά.
