Β. ΚΩΤΣΗΣ


Οταν τον Φεβρουάριο του 2005 ο κ. Δ. Δασκαλόπουλος είχε ανακοινώσει τη διακοπή της συνεργασίας με τον γαλλικό όμιλο Danone και είχε πάρει πίσω το 30% της Δέλτα Γάλακτος που κατείχαν οι Γάλλοι, παράγοντες της αγοράς οι οποίοι ήξεραν πρόσωπα και πράγματα εκτιμούσαν ότι η πρωτοβουλία αυτή του κ. Δασκαλόπουλου είχε να κάνει με το γεγονός ότι ήθελε να οδηγήσει τον όμιλο σε νέα κατεύθυνση και προφανώς με άλλους στρατηγικούς συμμάχους. Υποστήριζαν χαρακτηριστικά ότι η παρουσία της Danone με ένα τόσο μεγάλο ποσοστό απέτρεπε την οποιαδήποτε νέα συμφωνία-συνεργασία της Δέλτα με άλλον όμιλο. Ενας από τους παράγοντες αυτούς ήταν και ο κ. Αν. Βγενόπουλος με τον οποίο, εκτός από business που είχαν κάνει μαζί με τον κ. Δασκαλόπουλο, ήταν και προσωπικοί φίλοι. Σίγουρα, όμως, δεν φανταζόταν ότι 2,5 χρόνια μετά θα έβγαινε αληθινός και ότι αγοραστής θα ήταν ο ίδιος! Είχε μεσολαβήσει το «περιτύλιγμα» της Δέλτα το 2006 με τη συγχώνευση της Chipita. Ο νέος εθνικός πρωταθλητής με την επωνυμία Vivartia είχε ήδη διαμορφώσει ένα ικανό μέγεθος στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, είχε προσελκύσει ξένους θεσμικούς και ανέμενε τους επίδοξους αγοραστές.


Τα στελέχη της Marfin Investment Group αιφνιδίασαν την αγορά καθώς ο κλάδος των τροφίμων, σύμφωνα με τα λεγόμενά τους, δεν ήταν στις πρώτες προτεραιότητες για να επενδύσει η MIG τμήμα των 5,19 δισ. ευρώ που είχε συγκεντρώσει πρόσφατα. Αλλά, αλίμονο, τα καλά deals είναι τα μυστικά deals. Η MIG ανακοίνωσε ότι συμφώνησε να αγοράσει το 30% της Vivartia, του μεγαλύτερου ελληνικού ομίλου στον χώρο των τροφίμων. Σημειώνεται ότι το 30% είναι πλέον ποσοστό ελέγχου. Οι δύο πλευρές συμφώνησαν να ενώσουν τις δυνάμεις τους για τον εξής λόγο: Η Vivartia επιχειρεί σε 29 χώρες και έχει διαμορφώσει ικανό μέγεθος. Για να μεγαλώσει ακόμη περισσότερο, κυρίως στον χώρο της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, θα χρειαστεί εξαγορές εταιρειών και εξαγορές δικτύων. Εδώ ακριβώς θα παρέμβει η MIG η οποία με την κεφαλαιακή ισχύ που διαθέτει θα χρηματοδοτήσει τα φιλόδοξα αυτά πλάνα. Παραμένει αδιευκρίνιστο αν η επιχείρηση «επέκταση» έχει ως εφαλτήριο την Ελλάδα, η οποία έχει αξιόλογες βιομηχανίες τροφίμων. Ηδη προ του deal με τη MIG η Vivartia είχε συμφωνήσει την απόκτηση του 15% της ΜΕΒΓΑΛ από την κ. Μ. Χατζάκου, αλλά επειδή οι άλλοι βασικοί μέτοχοι της ΜΕΒΓΑΛ δεν συμφωνούν με την αγοραπωλησία, η υπόθεση βρίσκεται στα δικαστήρια.


* Τι προβλέπει η συμφωνία


Η MIG θα ξοδέψει 550 εκατ. ευρώ για να αποκτήσει το 30% της Vivartia. Η συναλλαγή θα γίνει αύριο και το τίμημα θα ανέλθει στα 25 ευρώ ανά μετοχή, δηλαδή η MIG θα πληρώσει ένα premium περίπου 39% σε σχέση με την τρέχουσα χρηματιστηριακή τιμή (18,10 ευρώ). Πωλητές είναι η οικογένεια του προέδρου της Vivartia κ. Δ. Δασκαλόπουλου και η οικογένεια του διευθύνοντος συμβούλου κ. Σπ. Θεοδωρόπουλου. Η οικογένεια Δασκαλόπουλου πώλησε το 22%, εισπράττοντας περί τα 403 εκατ. ευρώ, και η οικογένεια Θεοδωρόπουλου το 8% αντί 147 εκατ. ευρώ. Ο κ. Δασκαλόπουλος διατηρεί ποσοστό 5,1% και ο κ. Θεοδωρόπουλος 1,3%. Και οι δύο παραμένουν στις θέση τους και θα έχουν την ευθύνη του ομίλου μαζί με τον κ. Αν. Βγενόπουλο της MIG που θα είναι μη εκτελεστικός αντιπρόεδρος. Υπενθυμίζεται ότι άλλος μεγάλος μέτοχος στον όμιλο είναι η Morgan Stanley με 13,23%. Η MIG δεν υποχρεούται να υποβάλει δημόσια προσφορά για το υπόλοιπο των μετοχών. Για λόγους προστασίας του επενδυτικού κοινού, ο πρόεδρος του Χρηματιστηρίου κ. Σπ. Καπράλος αποφάσισε την Παρασκευή την προσωρινή αναστολή των μετοχών των δύο εταιρειών, οι οποίες θα επανέλθουν αύριο, καθώς οι δύο εταιρείες ανακοίνωσαν τις λεπτομέρειες της συμφωνίας. Για αύριο είναι προγραμματισμένη έτσι και αλλιώς η εισαγωγή των 774.660.2378 μετοχών της MIG που προήλθαν από την πρόσφατη αύξηση κεφαλαίου.


Αναφερόμενος στη συμφωνία, ο κ. Δασκαλόπουλος δήλωσε ότι «σύμφωνα με τις απαιτήσεις της παγκοσμιοποιημένης οικονομίας, στην επιχειρηματική δραστηριότητα έχουν, πλέον, μεγάλη σημασία το μέγεθος, η διεθνοποίηση και ο επιτυχής συνδυασμός οράματος, επάρκειας διοίκησης και κεφαλαιακής ισχύος. Η συμφωνία με την MIG καλύπτει όλες τις παραπάνω προϋποθέσεις και σηματοδοτεί μια νέα περίοδο έντονης και ταχείας ανάπτυξης της Vivartia, με στόχο να καταστεί μία από τις μεγαλύτερες ομοειδείς εταιρείες στον κόσμο». Από την πλευρά του ο κ. Βγενόπουλος εξέφρασε την πεποίθηση ότι: «Το κοινό μας όραμα με τη διοίκηση της Vivartia και ο συνδυασμός ικανοτήτων και κεφαλαίων δημιουργούν τις σωστές προϋποθέσεις για την προώθηση των συμφερόντων των μετόχων και των δύο εταιρειών».


* Οι πρωταγωνιστές της ιστορίας


Ο κ. Δασκαλόπουλος, ο σημερινός πρόεδρος του Συνδέσμου Ελληνικών Βιομηχανιών (ΣΕΒ), εισήλθε στην οικογενειακή γαλακτοβιομηχανία Δέλτα μετά τις σπουδές του σε Ελλάδα και Αμερική, δημιουργώντας το τμήμα μάρκετινγκ της επιχείρησης. Η επόμενη σημαντική απόφαση του κ. Δασκαλόπουλου είναι το 1990, όταν η Δέλτα αναρτά τη μετοχή της στο ταμπλό της οδού Σοφοκλέους. Τα επόμενα βήματα του αποφασιστικού Δημήτρη ήταν η επέκταση της επιχείρησης στη Βουλγαρία, η εξαγορά του Μπάρμπα Στάθη, η απορρόφηση της Chipita και των Goody’s.


Στην πορεία του ο κ. Δασκαλόπουλος διασταυρώνει τα βήματά του με τον κ. Θεοδωρόπουλο, έναν επιτυχημένο επιχειρηματία ο οποίος ξεκίνησε την επαγγελματική του δραστηριότητα το 1981 σε μια εταιρεία ζαχαρωτών. Ο ίδιος λίγα χρόνια αργότερα – το 1985 – αναλαμβάνει μια αντιπροσωπεία ιταλικών σπίρτων για να δημιουργήσει το πρώτο αξιόλογο κεφάλαιο. Στη συνέχεια αγοράζει με ένα συνεργάτη μια μικρή βιοτεχνία 800 τετραγωνικών μέτρων στο Μοσχάτο για να αποκτήσει τον έλεγχό της και να την απογειώσει παρά τα προβλήματα που συναντά στον δρόμο του. Η καινοτομία είναι αυτό που χαρακτηρίζει τις επιλογές του κ. Θεοδωρόπουλου, ο οποίος βιομηχανοποιεί την παραγωγή κρουασάν και μπέικρολς. Επιστέγασμα και αντανάκλαση της συνεχούς ανάπτυξης αποτελεί η ιδιαίτερα επιτυχημένη είσοδος της Chipita International στο Χρηματιστήριο στα μέσα του 1994. Η επιτυχής επιχειρηματική πορεία του κ. Θεοδωρόπουλου επιβραβεύεται με το γεγονός ότι ο ίδιος εκλέγεται στη διοίκηση του Συνδέσμου Ελληνικών Βιομηχανιών.


* Η μεγαλύτερη εταιρεία τροφίμων


Ο κ. Θεοδωρόπουλος και ο κ. Δασκαλόπουλος συναντώνται επιχειρηματικά με την εξαγορά μέρους των μετοχών και την τελική απορρόφηση της Chipita από τη Δέλτα Συμμετοχών, η οποία στη συνέχεια μετονομάστηκε Vivartia. Η Vivartia είναι leader στον κλάδο των τροφίμων στην Ελλάδα και απευθύνεται σε μια περιφερειακή αγορά 1 δισ. ατόμων με 2,5 δισ. προϊόντα της να καταναλώνονται κάθε μέρα. Διαθέτει 26 παραγωγικές μονάδες και απασχολεί περίπου 13.000 άτομα. Συνολικά έχει παρουσία σε 29 χώρες, ενώ παράγει μια μεγάλη γκάμα από επώνυμα προϊόντα-μάρκες διατροφής που κατέχουν ηγετικές θέσεις στον κλάδο τους. Στην Ελλάδα εννέα στα δέκα νοικοκυριά καταναλώνουν τα προϊόντα της και το 99% των καταναλωτών αναγνωρίζει τα σήματά της.


Σύμφωνα με όσα αναγράφονται στον δικτυακό τόπο της εταιρείας, η Vivartia κατέχει στην Ελλάδα:


Την 1η θέση στην αγορά του φρέσκου γάλακτος, την 1η θέση στην αγορά του φρέσκου σοκολατούχου γάλακτος, την 1η θέση στην αγορά φρέσκων χυμών διατήρησης σε ψύξη, τη 2η θέση στην αγορά της τυποποιημένης γιαούρτης, την 1η θέση στην αγορά των κατεψυγμένων λαχανικών, την 1η θέση στην αγορά των προϊόντων κατεψυγμένης ζύμης, την 1η θέση στην επώνυμη αγορά φαγητού μέσω της Goody’s, την 1η θέση στην επώνυμη αγορά καφέ μέσω της Flocafé και την 1η θέση στις αγορές των κρουασάν και μπέικρολς. Στον ισολογισμό του 2006 ο όμιλος είχε πωλήσεις 776 εκατ. ευρώ, λειτουργικά κέρδη 81 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 97 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 49 ήταν τα κέρδη της πώλησης του κλάδου παγωτού στη Nestlé.


Γιατί στέφθηκε με επιτυχία η αύξηση της MIG


Ξεκινάει αύριο η διαπραγμάτευση της μετοχής της Marfin Investment Group μετά την επιτυχή ολοκλήρωση της αύξησης-μαμούθ των 5,2 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με έκθεση της Citigroup, η επιτυχημένη αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Marfin Investment Group, η οποία είναι η μεγαλύτερη που έχει πραγματοποιηθεί παγκοσμίως από ανάλογης δραστηριότητας εταιρεία, οφείλεται σε πέντε λόγους. Ως πρώτος λόγος αναφέρεται η αφοσίωση της διοίκησης Βγενόπουλου στο όλο εγχείρημα, που αποδεικνύεται και από τη συμμετοχή του μάνατζμεντ στην αύξηση με 100 εκατ. ευρώ από την προσωπική του περιουσία.


Δεύτερον, η περιοχή της Νοτιοανατολικής Ευρώπης όπου θα εστιασθούν οι επενδύσεις της MIG. Τρίτον, η δέσμευση για γρήγορη, εντός των επομένων 12 μηνών, επένδυση των κεφαλαίων που αντλήθηκαν με την εξαγορά τόσο ιδιωτικών όσο και δημόσιων εταιρειών που αποτελούν ευκαιρίες. Ως πρόσθετος λόγος αναφέρεται η σύμπλευση και τα κοινά συμφέροντα μετόχων και διοίκησης και, τέλος, το θετικό μομέντουμ, για τη διαμόρφωση του οποίου συνέβαλε η συμμετοχή του Dubai Investment Group με 500 εκατ. ευρώ στην αύξηση, καθώς και το ισχυρό ενδιαφέρον από εγχώριους επιχειρηματίες για το νέο εγχείρημα.