Μπορεί ο Μάριο Ντράγκι να εξασφάλισε την οµόφωνη στήριξη του διοικητικού συµβουλίου της ΕΚΤ στο σχέδιό του να διοχετεύσει 1 τρισ. ευρώ για να διασώσει την οικονοµία της ευρωζώνης από τη στασιµότητα, επιχειρώντας να διαλύσει τις ανησυχίες για κλιµακούµενη διαµάχη εντός της κεντρικής τράπεζας, εν τούτοις για την αγορά τα «γεράκια» δεν θα παραδοθούν εύκολα όσον αφορά τις αγορές κρατικών οµολόγων, οι οποίες για πολλούς αναλυτές θα αποτελέσουν µία πραγµατικότητα ως το α’ τρίµηνο του 2015.

Για τον John J. Hardy της Saxo Bank, ο διοικητής της Ευρωτράπεζας έκανε επίσης όλες τις απαραίτητες κινήσεις για να ωθήσει το ευρώ χαµηλότερα. Επανέλαβε ξεκάθαρα ότι η ΕΚΤ θα επεκτείνει τον ισολογισµό της στα επίπεδα που ήταν το 2012, ενώ ανέφερε ότι ετοιµάζει νέα µέτρα (εξαγορά κρατικών οµολόγων;) τα οποία θα λάβει αν κριθεί απαραίτητο.

Γενικά, επέµεινε στο µήνυµά του και οι ανησυχίες για αντάρτικο του διοικητικού συµβουλίου απέναντι στις ηγετικές του µεθόδους δείχνουν να έχουν καταλαγιάσει, για την ώρα. Παρ’ όλα αυτά, η διαµάχη Ντράγκι – Weidmann συνεχίζεται, καθώς όπως λέγεται ο πρόεδρος της ΕΚΤ και ο πρόεδρος της Deutsche Bundesbank αποτελούν ένα εντελώς αταίριαστο δίδυµο. Μάλιστα ορισµένοι υποστηρίζουν ότι ένας από τους δύο θα αναγκαστεί σύντοµα να παραιτηθεί λόγω της µάχης που µαίνεται σχετικά µε το αν η ΕΚΤ πρέπει να τα παίξει όλα για όλα µε το πρόγραµµα ποσοτικής χαλάρωσης. Αν φύγει ο Ντράγκι, θεωρητικά θα περιµένουµε µια σηµαντική ενίσχυση του ευρώ. Τα spreads του χρέους της περιφέρειας θα µπορούσαν όµως να κινηθούν εκτός ελέγχου, δηλαδή η κρίση χρέους να επανέλθει µε εµφατικό τρόπο.

Ο κ. Ντράγκι πυροβόλησε κάθε φηµολογία για διαφωνίες και έλλειψη οµοφωνίας στην ΕΚΤ. Αυτό ενισχύει την εµπιστοσύνη ότι η ΕΚΤ είναι, όντως, προετοιµασµένη να δράσει όταν χρειαστεί, εκτίµησε και ο οικονοµολόγος Azad Zangana, του λονδρέζικου οίκου Schroders.

Ο οικονοµολόγος Mark Wall της Deutsche Bank, µετά και τις νέες ανακοινώσεις της ΕΚΤ, αναµένει πως η συµµετοχή των κρατικών οµολόγων στο πρόγραµµα ποσοτικής χαλάρωσης της Ευρωτράπεζας (αν όχι υπό προϋποθέσεις τον Δεκέµβριο) το αργότερο ως το τέλος του πρώτου τριµήνου του 2015 θα αποτελέσει πραγµατικότητα. Η πόρτα για µια διευρυµένη ποσοτική χαλάρωση που θα συµπεριλαµβάνει και αγορές κρατικών οµολόγων ως το α’ τρίµηνο του 2015 είναι ορθάνοιχτη, εκτίµησε και ο Guillaume Menuet, οικονοµολόγος της Citigroup.

Credit Suisse

«Το δάχτυλο στη σκανδάλη»

Για τον αναλυτή Christel Aranda-Hasse της Credit Suisse η ΕΚΤ κρατά «το δάχτυλο στη σκανδάλη», καθώς πάνω στο τραπέζι παραµένει ένα γενικευµένο «τύπωµα χρήµατος», ενώ το ενδεχόµενο ισοτιµίας ευρώ – δολαρίου στο 1,20 το ερχόµενο τρίµηνο και στο 1,15 σε 12 µήνες µάλλον υποεκτιµάται.

ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ