Από τον ερχόμενο Μάιο αλλάζουν όλα στην αγορά παραγώγων του Χρηματιστηρίου Αθηνών, ενώ στο «παιχνίδι» του δανεισμού τίτλων μπαίνουν και οι μικροεπενδυτές. Οι βασικές αλλαγές βάσει του νέου θεσμικού πλαισίου έχουν ως εξής: θα υπάρχει πλέον ένα κοινό σύστημα διαπραγμάτευσης για όλα τα προϊόντα, αξίες και παράγωγα, το αναβαθμισμένο OAΣΗΣ, και κοινοί κωδικοί μελών και χρηστών ανά αγορά, ενώ εισάγονται όρια διακύμανσης προκειμένου να προστατεύεται η αγορά από λανθασμένες πληκτρολογήσεις εντολών.

Οσον αφορά τον δανεισμό, θα υπάρχει η δυνατότητα συμμετοχής όλων των μελών και όχι μόνο αυτών της αγοράς παραγώγων. Επίσης δεν θα υφίσταται pool ETEK αλλά σύνολο αξιών διαθέσιμων προς δανεισμό.
Παράλληλα θα υπάρχει η δυνατότητα δανεισμού ακόμη και μιας μετοχής, ενώ καταργείται η πίστωση του περιθωρίου ασφάλισης στους δανειστές. Προβλέπεται η δημιουργία κεφαλαίου εκκαθάρισης ώστε να υπάρχει συνεγγύηση κινδύνου, ενώ ο υπολογισμός margin θα γίνεται σε επίπεδο λογαριασμού εκκαθάρισης.
Θεσμοθετείται η ύπαρξη του intraday margin με συχνή επικοινωνία μεταξύ ΣΑΤ και ΟΑΣΗΣ. Παράλληλα η διάρθρωση συναλλαγών θα ισχύει και για την αγορά παραγώγων. Θεσμοθετείται επίσης η δυνατότητα μετάθεσης της εκκαθάρισης, καθώς και μεταφοράς θέσης.
Η εισαγωγή ημερήσιων ορίων διακύμανσης στη διαπραγμάτευση των ΣΜΕ και δικαιωμάτων προαίρεσης ΣΜΕ είναι μία ακόμη από τις επερχόμενες αλλαγές.
Το νέο μοντέλο δανεισμού τίτλων θα ακολουθεί τα εξής βήματα: οι δανειστές δηλώνουν στο σύστημα θεματοφυλακής τη διαθέσιμη ποσότητα των τίτλων που επιθυμούν να δανείσουν.
Η εταιρεία εκκαθάρισης (ΕΤΕΚ) βάσει της συνολικής υποψήφιας ποσότητας διαθέσιμης προς δανεισμό (η οποία δεν θα μπορεί να υπερβαίνει το 5% των εισηγμένων μετοχών στη spot αγορά) δημιουργεί τις εντολές διάθεσης σύμφωνα με τον υφιστάμενο αλγόριθμο.
Οι εντολές διάθεσης καταχωρίζονται στο σύστημα διαπραγμάτευσης σε νέα αγορά με την ονομασία αγορά repos.
Κάθε εντολή διάθεσης έχει ποσότητα και επιτόκιο δανεισμού (τιμή δανεισμού). Το σύνολο των ποσοτήτων των εντολών διάθεσης ισούται με την ημερήσια ποσότητα προς δανεισμό. Οι ενδιαφερόμενοι να δανειστούν εισάγουν τις εντολές αγοράς στο σύστημα διαπραγμάτευσης καταχωρίζοντας την ποσότητα και το επιθυμητό επιτόκιο δανεισμού.
Λαμβάνοντας υπόψη τις εντολές διάθεσης (από την ΕΤΕΚ) και τις εντολές αγοράς (από τα μέλη) προσδιορίζεται το επιτόκιο ανοίγματος της αγοράς repos από 10.29 ως 10.30. Ακολουθεί συνεχής διαπραγμάτευση. Θα είναι δυνατή η εισαγωγή οριακών και ελεύθερων εντολών σε όλες τις φάσεις της αγοράς και η κατανάλωση πιστωτικού ορίου με την εισαγωγή εντολών αγοράς.

Στον ρυθμό των αυξήσεων
Οι ανησυχίες για τις εξελίξεις στην Ουκρανία και τα ανοιχτά μέτωπα στο εσωτερικό αποτελούν βαρίδι για το Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο το επόμενο διάστημα αναμένεται να κινηθεί με βάση και τις αυξήσεις κεφαλαίων των τραπεζών, καθώς αναμένεται να επηρεάσουν τη ρευστότητα στο σύστημα οδηγώντας και σε αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων.

ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ