Έκτακτα μέτρα για να τονώσει τον τραπεζικό τομέα και να εξασφαλίσει τη συνέχιση της εισροής κεφαλαίων στις υπερχρεωμένες Περιφέρειες της χώρας μελετά η κινεζική κυβέρνηση, όπως μεταδίδει ο ανταποκριτής των «Financial Times» στη Σαγκάη Γκάμπριελ Γουάλντο επικαλούμενος τοπικά δημοσιεύματα.
Έπειτα από τα χρόνια του υπερδανεισμού και των… υπερεπενδύσεων, που ακολούθησαν την κρίση του 2008, τα χρέη των τοπικών κυβερνήσεων που πάσχιζαν να χρηματοδοτήσουν νέα προγράμματα υποδομών προκειμένου να κρατήσουν τους υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης και απασχόλησης, έχουν εκτιναχθεί σε επικίνδυνα επίπεδα, μεταδίδει ο ανταποκριτής της βρετανικής εφημερίδας.
Ποσοτική χαλάρωση
Το αποτέλεσμα είναι τα χρέη που έχουν συσσωρεύσει να απειλούν το τραπεζικό σύστημα της χώρας, όπως προειδοποιούν οι ειδικοί. Η ανάπτυξη της κινεζικής οικονομίας, εξάλλου, έχει επιβραδυνθεί στο 7%, που είναι ο χαμηλότερος ρυθμός της τελευταίας πενταετίας. Στόχος του Πεκίνου είναι να διατηρηθεί η ρευστότητα στις περιφέρειες για την χρηματοδότηση έργων υποδομών, η προώθηση των οποίων θα κρατήσει σε ικανοποιητικά ποσοστά την αναπτυξιακή διαδικασία.
Σύμφωνα με πληροφορίες των «FT», το σχέδιο της κυβέρνησης του Πεκίνου είναι να ενισχύσει τη ζήτηση για τα ομόλογα που εκδίδουν οι τοπικές κυβερνήσεις αποδεχόμενη τα ομόλογα αυτά ως εγγυήσεις προκειμένου να παράσχει ρευστότητα στις εμπορικές τράπεζες. Πρόκειται για μια μορφή ποσοτικής χαλάρωσης.
Η απρόσκοπτη συνέχιση του δανεισμού των Περιφερειών είναι, άλλωστε, απαραίτητη για να μπορέσουν αυτές να εξυπηρετήσουν παλαιότερα χρέη τους που ωριμάζουν. Οι επαΐοντες θεωρούν ότι οι κυβερνήσεις των Περιφερειών θα χρειαστούν εφέτος 1,9 τρισ. γουάν (306 δι. δολάρια) για να αναχρηματοδοτήσουν παλαιότερα δάνεια που λήγουν το 2015.
«Τα μέτρα συνιστούν για κίνητρα προς τις εμπορικές τράπεζες, που συν τω χρόνω διστάζουν όλο και περισσότερο να διατηρούν τα παλαιότερα επίπεδα δανειοδότησης των Περιφερειών», εξηγεί στην εφημερίδα ο Φρέντερικ Νόιμαν, επικεφαλής οικονομολόγος της HSBC στην Ασία.
Απρόθυμες οι τράπεζες
Το Μάρτιο το υπουργείο Οικονομικών της Κίνας είχε ανακοινώσει ένα σχέδιο για την αναχρηματοδότηση 1 τρισ. γουάν από τα χρέη των τοπικών κυβερνήσεων που λήγουν εφέτος. Τον Απρίλιο, όμως, τουλάχιστον δύο Περιφέρειες της χώρας ανέβαλαν τις εκδόσεις ομολόγων που προγραμμάτισαν για τον σκοπό αυτό, λόγω περιορισμένης ζήτησης από τις τράπεζες, που φοβούνται πιστωτικό γεγονός των Περιφερειών.
Εξυπακούεται ότι ενδεχόμενη αδυναμία πληρωμών των χρεών των περιφερειών προς τις κινεζικές τράπεζες θα τίναζε στον αέρα ολόκληρο το τραπεζικό σύστημα της χώρας.
Στα $3,37 τρισ. έπεσαν τα διαθέσιμα
Σε κάθε περίπτωση, η κινεζική κυβέρνηση έχει τη δυνατότητα να χρηματοδοτήσει και άμεσα τις Περιφέρειες. Τα περιθώρια που έχει για να χειριστεί το πρόβλημα και για να διατηρήσει το ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας (η επιβράδυνσή του στο 7%, άλλωστε, αποτελεί κυβερνητική επιλογή που έχει στόχο να αποτρέψει την υπερθέρμανση της οικονομίας) τής τα παρέχουν τα τεράστια συναλλαγματικά αποθέματα της χώρας.
Είναι αλήθεια, ωστόσο, ότι τα κινεζικά συναλλαγματικά διαθέσιμα έχουν περιοριστεί σημαντικά τους τελευταίους μήνες. Το Μάρτιο του 2015 είχαν μειωθεί στα 3,37 τρισ. δολάρια από 3,84 τρισ. που ήταν στα τέλη Δεκεμβρίου 2014 και από το επίπεδο-ρεκόρ (3,99) τρισ. που είχαν φθάσει τον Ιούνιο του 2014.
