Η άνοδος του πολιτικού ρίσκου, οι εκτιµήσεις ότι οι διαπραγµατεύσεις µε την τρόικα θα διαρκέσουν για µεγάλο διάστηµα αλλά και το γεγονός ότι αυξήθηκαν οι φόβοι πως το σχέδιο προϋπολογισµού του επόµενου έτους δεν θα εγκριθεί από τους διεθνείς πιστωτές οδήγησαν στην άνοδο του κόστους δανεισµού και των περίφηµων CDS (ασφάλιστρα κινδύνου έναντι αθέτησης πληρωµών) της χώρας την ώρα που οι ελληνικές µετοχές σηµείωναν απώλειες.
Οι αποδόσεις των ελληνικών 10ετών οµολόγων, που µε κέρδη πάντως 27% τον τελευταίο χρόνο σηµείωναν ακόµη και σήµερα την καλύτερη απόδοση παγκοσµίως, κινήθηκαν ως το 6,284% πριν υποχωρήσουν στο 6,21%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 2013, ενώ τα spreads των 5ετών CDS συνέχισαν να διευρύνονται και έφθασαν τις 479 µονάδες βάσης, καταγράφοντας µάλιστα τη µεγαλύτερη άνοδο για προϊόν που αφορά κρατικό χρέος.
Πάντως, οι επιθετικές πωλήσεις στα ελληνικά οµόλογα αφορούσαν κυρίως τη στρατηγική ενός hedge fund το οποίο φέρεται να ρευστοποίησε υπάρχουσες θέσεις για να τοποθετηθεί στην αναµενόµενη νέα έκδοση 7ετούς οµολόγου ή και σε κινήσεις τακτικής ώστε να επανατοποθετηθεί σε χαµηλότερα επίπεδα.
Στην αγορά οι πιέσεις αποδόθηκαν ακόµη και στην αποχώρηση του Bill Gross – που διατηρούσε θέσεις στην Ελλάδα – από τη µεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης οµολόγων, την Pimco, ώστε να ενταχθεί στο δυναµικό της Janus Capital Group Inc.
Στο Χρηµατιστήριο της Αθήνας, πάλι, οι πιέσεις στο εξωτερικό επισκίασαν τη θετική επίδραση που αναµένεται να έχει για τον τραπεζικό κλάδο η ρύθµιση για την αναβαλλόµενη φορολογία εν όψει των stress tests της ΕΚΤ. Η ψυχολογία παραµένει ευάλωτη και τα πολιτικά σενάρια συνεχίζουν να επιβαρύνουν την αγορά, υποστηρίζουν οι αναλυτές, αναµένοντας πως η νευρικότητα θα παραµείνει το βασικό χαρακτηριστικό στην κίνηση των µετοχών το επόµενο διάστηµα.
Το πολιτικό ρίσκο στην Ελλάδα αναµένεται να αυξηθεί στους επόµενους µήνες, εκτίµησε η Bank of America Merrill Lynch, θεωρώντας πως οι διαδικασίες για την εκλογή νέου Προέδρου της Δηµοκρατίας είναι πιθανό να προκαλέσουν εθνικές εκλογές τις οποίες«όλες οι πρόσφατες δηµοσκοπήσεις υποδηλώνουν ότι θα κερδίσει το λαϊκιστικό αριστερό κόµµα ΣΥΡΙΖΑ, το οποίο όµως δεν θα είναι σε θέση να σχηµατίσει κυβέρνηση µόνο του».Η εξέλιξη αυτή µπορεί να αυξήσει την αβεβαιότητα καθυστερώντας τις µεταρρυθµίσεις ενώ, όπως εκτιµά η τράπεζα, µια κυβέρνηση συνασπισµού υπό τον ΣΥΡΙΖΑ είναι πιθανό να προκαλέσει ανησυχίες στην αγορά.
Credit Suisse
Ελκυστική η µετοχή της Jumbo
Σύσταση αγοράς µε τιµή-στόχο τα 14,5 ευρώ για τη µετοχή της Jumbo εξέδωσε η Eurobank Equities, σηµειώνοντας ότι η απόδοση σε επίπεδο ταµειακών ροών παραµένει εντυπωσιακή. Οι ελεύθερες ταµειακές ροές ξεπέρασαν τα 90 εκατ. ευρώ, ενώ στα τέλη Ιουνίου η εταιρεία είχε καθαρό ταµείο 131 εκατ. ευρώ.
