Η επιστροφή της Eurobank

Ηταν τον περασμένο Ιούνιο, όταν η Eurobank βρέθηκε η μόνη από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες που ανακεφαλαιοποιήθηκε αποκλειστικά από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) με μηδενική συμμετοχή ιδιωτών.

Ηταν τον περασμένο Ιούνιο, όταν η Eurobank βρέθηκε η μόνη από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες που ανακεφαλαιοποιήθηκε αποκλειστικά από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) με μηδενική συμμετοχή ιδιωτών. Αιτία, η αναστολή του deal Εθνική – Εurobank. Η απόφαση που ούτε ματαίωνε ούτε ανέβαλε το deal είχε ως αποτέλεσμα να περιπλέξει τα πράγματα και να καταστήσει αδύνατη την εξεύρεση του 10% των κεφαλαίων της αύξησης από την αγορά ώστε να παραμείνει η τράπεζα στον ιδιωτικό τομέα.

Η διοίκηση άλλαξε, βασικά στελέχη μετακινήθηκαν σε ανταγωνιστές, πελάτες εγκατέλειψαν την τράπεζα, ενώ διάχυτη ήταν η ανησυχία στους εργαζόμενους για την τύχη της Eurobank. Την εποχή εκείνη, οι περισσότεροι τραπεζικοί παράγοντες στοιχημάτιζαν ότι ήταν απλώς θέμα χρόνου η απορρόφησή της από άλλη συστημική τράπεζα. Τελικώς, η τράπεζα αποτελεί τον τέταρτο πυλώνα του εγχώριου τραπεζικού συστήματος, αξιοποιώντας το επενδυτικό ενδιαφέρον που είχε εκδηλωθεί ήδη.
Νέα εποχή


Δέκα μήνες αργότερα, η Eurobank ολοκλήρωσε τη μεγαλύτερη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου που έγινε στην Ελλάδα από το 2007, κατά 2,86 δισ. ευρώ, αποκλειστικά από ιδιωτικά κεφάλαια. Πρόκειται για την τρίτη μεγαλύτερη συναλλαγή στον κόσμο το 2014, με στρατηγικούς επενδυτές την καναδική Fairfax και τη φημισμένη WLRoss. Παράλληλα, η τράπεζα σεβόμενη τους έλληνες μικρομετόχους προχώρησε και σε δημόσια προσφορά στην Ελλάδα, ύψους 286 εκατ. ευρώ, που αποτελεί τη μεγαλύτερη δημόσια εγγραφή μετά το 2007.
Μέτοχοί της είναι πια κατά τα δύο τρίτα ιδιώτες, ανάμεσά τους επενδυτικοί οίκοι παγκόσμιας εμβέλειας όπως η Capital, η Fidelity και η Pimco, καθώς και κρατικά επενδυτικά ταμεία από την Ευρώπη και την Ασία. Στο City του Λονδίνου, από επενδυτικά «σπίτια» μέχρι τους «Financial Times», όλοι συζητούν ότι η Ελλάδα της κρίσης έχει το δικό της turnaround story.

«Η επιστροφή της Eurobank στον ιδιωτικό τομέα σηματοδοτεί τη νέα εποχή στην οποία εισέρχεται η τράπεζα»
αναφέρει ο διευθύνων σύμβουλος της Eurobank κ. Χρήστος Μεγάλου. Πράγματι πρόκειται για πρωτόγνωρο ιδιοκτησιακό σχήμα για την Ελλάδα, καθώς πρώτη φορά ξένοι επενδυτές θα συμμετέχουν ενεργά στο Διοικητικό Συμβούλιο μιας τράπεζας.
Συμμετοχή


Μέχρι τώρα, οι ξένοι επενδυτές που συμμετείχαν στο μετοχικό κεφάλαιο των τραπεζών, ελέγχοντας συνολικά ακόμα και πλειοψηφικό μερίδιο (όπως π.χ. στην Εθνική πριν από την κρίση) είχαν παθητικό ρόλο, δηλαδή δεν συμμετείχαν σε διαδικασίες λήψης αποφάσεων, στην εκλογή διοίκησης ή στις γενικές συνελεύσεις. Ωστόσο το consortium των στρατηγικών επενδυτών που μπήκε στην Eurobank ύστερα από διαγωνισμό, θα έχει τον πρώτο λόγο στην τράπεζα.
Δύο άτομα στο 11μελές Διοικητικό Συμβούλιο θα είναι εκπρόσωποι της Fairfax και ένα της WLRoss. Πρόκειται για τους Γουέιντ Μπάρτον, δεξί χέρι του επικεφαλής της Fairfax Πρεμ Γουάτσα, και Μπραντ Μάρτιν, ο οποίος τον περασμένο Ιούνιο αντικατέστησε τον Πρεμ Γουάτσα στο Διοικητικό Συμβούλιο της Βank of Ireland, στην οποία η Fairfax επένδυσε κατά τη διάρκεια της ιρλανδικής κρίσης και σήμερα καταγράφει κέρδη. Σύμφωνα με τραπεζικούς κύκλους, η τοποθέτηση στενών συνεργατών του επικεφαλής της Fairfax στο Διοικητικό Συμβούλιο της Eurobank αποτελεί «σαφή ένδειξη της διάθεσης του Πρεμ Γουάτσα να παρακολουθεί εκ του σύνεγγυς την πορεία της επένδυσής του». Ωστόσο, πηγές προσκείμενες στη διοίκηση της Fairfax αναφέρουν ότι «τον πρώτο λόγο έχει η διοίκηση της Eurobank».
Το business plan


«Εχουμε παρουσιάσει το business plan και πάνω σε αυτό θα εργαστούμε» αναφέρει ο γενικός διευθυντής της Eurobank κ. Φωκίων Καραβίας. Το business plan, όπως εξηγεί, λαμβάνει υπόψη τις υποχρεώσεις που έχει αναλάβει η τράπεζα απέναντι στην Κομισιόν (DG Comp). Στο πλαίσιο αυτό, προβλέπεται η πώληση της ασφαλιστικής του ομίλου και η μείωση των δραστηριοτήτων στο εξωτερικό. Ηδη ο όμιλος έχει αποχωρήσει από την Πολωνία και την Τουρκία, όπου πούλησε τις εκεί δραστηριότητες.
Οσον αφορά το εσωτερικό, προβλέπεται ο εξορθολογισμός του δικτύου με τη σταδιακή μείωση του αριθμού των καταστημάτων σε περίπου 500, η διατήρηση του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου (ΤΤ) ως ξεχωριστού δικτύου, ενώ μετά τα πρόσφατα προγράμματα εθελουσίας εξόδου σε Eurobank και ΤΤ δεν προβλέπεται περαιτέρω μείωση προσωπικού.
Επίσης ολοκληρώθηκε η ενοποίηση των πληροφορικών συστημάτων με την ένταξη και των καταστημάτων της πρώην Aspis Bank έπειτα από αυτά του ΤΤ στην ενιαία πλατφόρμα του ομίλου, ενώ έχει πραγματοποιηθεί και η ενοποίηση των προμηθειών. «Από τις ενιαίες διαδικασίες ήδη υπάρχει εξοικονόμηση πόρων 90 εκατ. ευρώ, ενώ οι συνολικές ετήσιες συνέργειες εκτιμάται ότι από το 2015 θα είναι της τάξεως των 200 εκατ. ευρώ» αναφέρει ο κ. Καραβίας.

Τα προβληματικά δάνεια και το ιρλανδικό παράδειγμα
Ενεργό ρόλο στην αναδιάρθρωση υπερχρεωμένων επιχειρήσεων και κλάδων θα αναλάβει η τράπεζα
Η διαχείριση του χαρτοφυλακίου προβληματικών δανείων αναμένεται να βρεθεί στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος της διοίκηση το επόμενο χρονικό διάστημα. Σύμφωνα με τον γενικό διευθυντή της τράπεζας κ. Φωκίωνα Καραβία, ήδη η Εurobank έχει ευθυγραμμιστεί με τις οδηγίες της Τραπέζης της Ελλάδος, δημιουργώντας ξεχωριστή διεύθυνση με αποκλειστικό αντικείμενο τα δάνεια σε καθυστέρηση.
Σύμφωνα με τον ίδιο, το επόμενο διάστημα οι τράπεζες θα αναλάβουν ενεργό ρόλο στην αναδιάρθρωση υπερχρεωμένων επιχειρήσεων και κλάδων, στο πλαίσιο της κατεύθυνσης που έχει δώσει ο διοικητής της Τραπέζης της Ελλάδος κ. Γιώργος Προβόπουλος για ενθάρρυνση των συγχωνεύσεων. «Οι πιο αδύναμες επιχειρήσεις θα απορροφηθούν από τις πιο ισχυρές με στόχο της δημιουργία βιώσιμων και ανταγωνιστικών σχημάτων» αναφέρει και τονίζει ότι «πλέον έχουν ωριμάσει οι συνθήκες για να προχωρήσουμε σε τέτοιου είδους ενέργειες».
Τραπεζικές πηγές πάντως αναγνωρίζουν την περιορισμένη εμπειρία και τεχνογνωσία από τις ελληνικές τράπεζες για την εξυγίανση προβληματικών επιχειρήσεων. Δεν αποκλείουν μάλιστα το ενδεχόμενο να υπάρξουν συμπράξεις με εξειδικευμένες διεθνείς εταιρείες. Οπως επισημαίνουν, σε Ιταλία και Ισπανία οι τράπεζες δημιούργησαν σε συνεργασία με διεθνή εξειδικευμένα επενδυτικά κεφάλαια κοινές εταιρείες για τη διαχείριση των προβληματικών χαρτοφυλακίων.
Σε κάθε περίπτωση, η διαχείριση των δανείων σε καθυστέρηση θα είναι κυρίαρχη το επόμενο διάστημα και τουλάχιστον μέχρι τον Οκτώβριο, όταν αναμένεται να ολοκληρωθούν τα stress tests της ΕΚΤ. Οι πιθανότητες είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες δεν θα χρειαστούν πρόσθετα κεφάλαια. Πάντως οι στρατηγικοί επενδυτές της Eurobank έχουν κάνει τους δικούς τους ελέγχους στο χαρτοφυλάκιο της τράπεζας και υπολογισμούς προτού υποβάλουν την πρόταση και γνωρίζουν από πρώτο χέρι την κατάσταση της τράπεζας.

Το παράδειγμα της Ιρλανδίας

Οπως σημειώνουν τραπεζικές πηγές, «και στην περίπτωση της Bank of Ireland χρειάστηκε στην πορεία να βάλουν πρόσθετα κεφάλαια». Από την επένδυση αυτή της Fairfax, πάντως, ο Πρεμ Γουάτσα καταγράφει κέρδη καθώς πρόσφατα πούλησε μερίδιο 6% σε τιμή τριπλάσια από αυτή στην οποία τοποθετήθηκε πριν από περίπου τέσσερα χρόνια.
Βεβαίως το πραγματικό turnaround story για τη Eurobank θα πρέπει να συνοδεύεται και από επιστροφή της τράπεζας στην κερδοφορία. Σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Eurobank κ. Χρήστο Μεγάλου, «απαραίτητες προϋποθέσεις είναι η ορθολογικοποίηση του κόστους χρήματος, η επιστροφή των προβλέψεων στα προ της κρίσης επίπεδα και η σταδιακή ανάκαμψη της οικονομίας που θα αναδείξει τις κρυμμένες υπεραξίες στα χαρτοφυλάκια των τραπεζών».

ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ

Ακολουθήστε στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, από
Οικονομία
ΒΗΜΑτοδότης
Σίβυλλα
Helios Kiosk