Τα κλασικά
* Γενικά χαρακτηριστικά
Τα Εντοκα Γραμμάτια του Ελληνικού Δημοσίου (ΕΓΕΔ) είναι τίτλοι μικρής διάρκειας, οι οποίοι πωλούνται στους επενδυτές σε τιμή χαμηλότερη από την ονομαστική τους αξία. Με τον τρόπο αυτό οι τόκοι προκαταβάλλονται στους επενδυτές. Τα έντοκα γραμμάτια εξοφλούνται στην ονομαστική τους αξία κατά την ημερομηνία λήξης τους.
Τα έντοκα γραμμάτια απευθύνονται κυρίως σε μικροεπενδυτές και παρέχουν υψηλές πραγματικές αποδόσεις, αφού το επιτόκιό τους βρίσκεται πολύ πάνω από τον πληθωρισμό.
Οι τίτλοι είναι ανώνυμοι και διαπραγματεύσιμοι στις τράπεζες και στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών (ΧΑΑ). Αυτό σημαίνει ότι κάθε επενδυτής σε περίπτωση ανάγκης μπορεί εύκολα να πωλήσει τους τίτλους του πριν από τη λήξη τους σε οποιαδήποτε τράπεζα ή στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σε τιμές που ισχύουν στη δευτερογενή αγορά.
* Διάρκεια
Τα Εντοκα Γραμμάτια του Ελληνικού Δημοσίου εκδίδονται σε διάρκειες των τριών, έξι και 12 μηνών.
* Τρόπος έκδοσης και διάθεσης στο επενδυτικό κοινό
Από τα τέλη Οκτωβρίου 1997 έχει επιλεγεί ως μέθοδος διάθεσης των εντόκων γραμματίων η δημοπρασία με υποβολή προσφορών.
Οι μεγάλοι ιδιώτες επενδυτές μπορούν να συμμετέχουν στις δημοπρασίες των ΕΓΕΔ μόνο μέσω των τραπεζών και υπό την προϋπόθεση ότι το ελάχιστο ποσό της προσφοράς τους θα αφορά τίτλους ονομαστικής αξίας 100.000.000 δρχ.
Το ευρύ επενδυτικό κοινό προμηθεύεται τα έντοκα γραμμάτια από τις τράπεζες και τα άλλα πιστωτικά ιδρύματα, τους χρηματιστές-μέλη του Χρηματιστηρίου Αξιών (ΧΑΑ), το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, καθώς και από κάθε άλλο νομικό πρόσωπο που έχει εξουσιοδοτηθεί για πώληση τίτλων του Δημοσίου.
* Επιτόκιο-απόδοση. Υπολογισμός και καταβολή των τόκων
Από τον Οκτώβριο του 1997 το επιτόκιο-απόδοση των εντόκων γραμματίων διαμορφώνεται από τους μετέχοντες στις δημοπρασίες. Στο τέλος κάθε δημοπρασίας το υπουργείο Οικονομικών ανακοινώνει τη μέση απόδοση της συγκεκριμένης έκδοσης ΕΓΕΔ, όπως προέκυψε από τις επιτυχείς προσφορές που υποβλήθηκαν.
Παρ’ όλα αυτά και επειδή τα ΕΓΕΔ διατίθενται μέσω δημοπρασιών πολλαπλών τιμών, η απόδοση που μπορεί κάθε επενδυτής να βρει για μια συγκεκριμένη έκδοση ΕΓΕΔ ενδέχεται να διαφέρει από τράπεζα σε τράπεζα. Ο επενδυτής πρέπει να διερευνά την αγορά και να επιλέγει εκείνο το πιστωτικό ίδρυμα που προσφέρει τις καλύτερες αποδόσεις.
Οι τόκοι υπολογίζονται αν από την ονομαστική αξία των τίτλων αφαιρεθεί η παρούσα αξία τους. Για τον υπολογισμό των τόκων χρησιμοποιείται ως βάση έτος 360 ημερών και μήνας 30 ημερών (30/360), ανεξάρτητα από το αν ο μήνας ή το έτος έχουν στην πραγματικότητα διαφορετικό αριθμό ημερών.
* Μορφή τίτλων των ΕΓΕΔ
Τα ΕΓΕΔ εκδίδονται πλέον σε άυλη μορφή. Εχουν ονομαστική αξία 100.000 δρχ. και οι επενδυτές έχουν τη δυνατότητα να επενδύουν σε αξίες πολλαπλάσιες της ονομαστικής αξίας.
* Εξόφληση
Η εξόφληση των τίτλων των εντόκων γραμματίων γίνεται στην ονομαστική τους αξία κατά την ημερομηνία λήξης τους.
* Φορολόγηση
Ο φόρος επί των τόκων παρακρατείται κατά την ημερομηνία της αγοράς τους, αφού ο επενδυτής λαμβάνει τους τόκους προκαταβολικά.
Στις περιπτώσεις σιωπηρής ανανέωσης φυσικών τίτλων ΕΓΕΔ, ο φόρος που αφορά τα εισοδήματα από τους τόκους που προέκυψαν κατά τη δεύτερη τοκοφόρο περίοδο παρακρατείται κατά τη λήξη αυτής.
Από 1.1.1998 για όλες τις νέες εκδόσεις ΕΓΕΔ, καθώς και για τις σιωπηρές τους ανανεώσεις ή για τις ανανεώσεις οι οποίες έλαβαν χώρα μετά την ημερομηνία αυτή, ο συντελεστής της αυτοτελούς φορολόγησης ανέρχεται σε 10% επί των τόκων.
* Προμήθειες
Σήμερα για τη διάθεση των ΕΓΕΔ στο επενδυτικό κοινό το ελληνικό Δημόσιο καταβάλλει στις τράπεζες προμήθειες οι οποίες ανέρχονται σε 0,15%, 0,25% και 0,45% επί της ονομαστικής αξίας, για τίτλους τρίμηνης, εξάμηνης και δωδεκάμηνης διάρκειας αντίστοιχα.
Ονομαστική αξία τίτλου 100.000 δρχ.
Διάρκεια τίτλου 12μηνη
Επιτόκιο 10,50%
Αξία αγοράς 90.498 δρχ.
Ποσό τόκου που αναλογεί 9.502 δρχ.
Ποσό φόρου που παρακρατείται στην έκδοση (10%) 950 δρχ.
Ποσό που καταβάλλει τελικά ο δικαιούχος 91.448 δρχ.
Τελικό ποσό που εισπράττει ο δικαιούχος κατά τη λήξη του τίτλου 100.000 δρχ.
