Με μια απλή κίνηση που καθησύχασε τους φόβους πιστωτικής ασφυξίας, η Κεντρική Τράπεζα της Κίνας κατάφερε την Παραμονή των Χριστουγέννων να ηρεμήσει τις αγορές που είχαν στείλει την προηγουμένη τα επιτόκια της διατραπεζικής αγοράς στα ύψη. Η «κίνηση» αφορά τη διοχέτευση κεφαλαίων που αντιστοιχούν σε 5 δισ. δολάρια στο τραπεζικό σύστημα.
Το αίσθημα ότι οι κινεζικές τράπεζες «στεγνώνουν» από ρευστό και ότι η έλευση των Χριστουγέννων, που παρεμπιπτόντως ακόμη και για τους κομφουκιστές Κινέζους αποτελούν μια καλή αφορμή για καταναλωτικά όργια, μπορεί να προκαλέσει κατάρρευση των πιστώσεων απομακρύνθηκε την Τρίτη και το επιτόκιο στη διατραπεζική αγορά έπεσε στο 6,56% από το 8,93% που είχε εκτιναχθεί τη Δευτέρα. Ανέκαμψε επίσης η κινεζική αγορά ομολόγων, η οποία επίσης δέχθηκε ισχυρές πιέσεις.
Οι αναλυτές αποδίδουν το φαινόμενο, που έκανε την εμφάνισή του τις τελευταίες εβδομάδες, σε διάφορους παράγοντες και κυρίως στην ιδιομορφία της κινεζικής τραπεζικής αγοράς. Συγκεκριμένα σε μια τραπεζική διαδικασία η οποία συνηθίζεται στα τέλη κάθε χρονιάς και είναι γνωστή ως «κάλυψη των παραθύρων». Η διαδικασία αυτή συνίσταται στην επιδιωκόμενη αύξηση των αποθεμάτων των τραπεζών σε ρευστό στα τέλη του έτους προκειμένου να δείχνουν οι ισολογισμοί τους υγιέστεροι.
Εφέτος, πάντως, υπάρχουν και άλλοι λόγοι οι οποίοι οδήγησαν στην παρατηρηθείσα τις τελευταίες ημέρες πτώση της ρευστότητας και των δανείων στην κινεζική αγορά. Οι λόγοι αυτοί συνδέονται με την αλλαγή της πολιτικής του Πεκίνου, το οποίο από την αρχή του εκπνέοντος έτους αποθαρρύνουν τον υπερβολικό δανεισμό και έχουν κλείσει τους επίσημους κρουστούς ρευστότητας προς την αγορά κλείνοντας κάποιες πηγές κρατικών πιστώσεων και περιορίζοντας τις κυβερνητικές δαπάνες.
Δεν είναι τυχαίο, άλλωστε, ότι είναι η δεύτερη φορά εντός του 2013 που παρατηρείται το φαινόμενο. Τον περασμένο Ιούνιο η αίσθηση της πιστωτικής ασφυξίας ήταν ακόμη πιο έντονη από αυτή των τελευταίων εβδομάδων και αυτό φαίνεται από την εκτίναξη του βασικού επιτοκίου της κινεζικής διατραπεζικής αγοράς στο 13,4%.
«Η περιπέτεια των τελευταίων ημερών συμβολίζει τα απρόβλεπτα πλην μείζονα προβλήματα πολιτικής τα οποία αντιμετωπίζει η Κεντρική Τράπεζα της Κίνας», γράφει στους «Financial Times» ο αναλυτής Τζορτζ Μάγκνους. Και προειδοποιεί ότι η κατάσταση πιθανόν να μην έχει ομαλοποιηθεί –άρα και να χρειαστεί κι άλλη ένεση ρευστότητος στην κινεζική αγορά πέραν εκείνης των 5 δισ. δολ. –ενόψει του τέλους του σεληνιακού έτους των Κινέζων στα τέλη Ιανουαρίου.
