Εναν επιχειρηματικό φορέα με εξασφαλισμένα υψηλά έσοδα τα επόμενα χρόνια από την εκμετάλλευση αυτοχρηματοδοτούμενων έργων «γεννά» η συγχώνευση Ελληνικής Τεχνοδομικής και Παντεχνικής που ανακοινώθηκε χθες.
Και οι δύο όμιλοι που συγχωνεύονται διατηρούν συμμετοχές σε πολλά αυτοχρηματοδοτούμενα έργα, όπως η Αττική οδός, η γέφυρα Ρίου-Αντιρίου, οδικά έργα κ.ά., οι οποίες θα ενταχθούν κάτω από μια εταιρεία holding, θυγατρική κατά 100% της Ελληνικής Τεχνοδομικής. Θα πρόκειται για την πρώτη εταιρεία συμμετοχών στην Ελλάδα η οποία θα διαχειρίζεται έργα παραχωρήσεων. Δηλαδή έργα τα οποία εκτελούν οι εργολάβοι με δικά τους κεφάλαια και ως αμοιβή τούς παραχωρείται η εκμετάλλευση του έργου (διόδια) για ορισμένο χρονικό διάστημα.
Κεφαλαιακή επάρκεια
Τo γεγονός αυτό εξασφαλίζει στο νέο σχήμα σημαντικές ροές για τα επόμενα χρόνια και ως εκ τούτου ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια για να διεκδικήσει νέα μεγάλα έργα, τόσο στο εσωτερικό, όσο και στο εξωτερικό. Χαρακτηριστικό είναι το παράδειγμα της Αττικής οδού, καθώς οι εργολάβοι που συμμετέχουν έχουν αρχίσει και εισπράττουν ήδη μερίσματα και όλα δείχνουν ότι το προσδόκιμο κέρδος θα επιτευχθεί αρκετά νωρίτερα από το 2024 που λήγει η σύμβαση παραχώρησης.
Μετά από πολύχρονες διαπραγματεύσεις οι βασικοί μέτοχοι των δύο κατασκευαστικών ομίλων (οι οικογένειες Μπόμπολα, Καλλιτσάντση , Τρίχα, Κούτρα από την Ελληνική Τεχνοδομική και οι οικογένειες Γιόκαρη και Σαραντόπουλου από την Παντεχνική) αποφάσισαν να ενώσουν τις δυνάμεις τους.
Η σχέση ανταλλαγής ορίστηκε σε μια μετοχή Ελληνικής Τεχνοδομικής για κάθε 2,318574 μετοχές της Παντεχνικής.
Οι μέτοχοι της Παντεχνικής υπολογίζεται στο νέο σχήμα να ελέγχουν κοντά στο 13% του μετοχικού κεφαλαίου. Η σχέση ανταλλαγής ήταν κοντά στις χρηματιστηριακές αποτιμήσεις και, ως εκ τούτου, η πτώση της μετοχής της Ελληνικής Τεχνοδομικής (-3,99%) κατά τη χθεσινή συνεδρίαση «παρέσυρε» και τη μετοχή της Παντεχνικής (-9,32%).
Ειδικότερα, όπως έγινε γνωστό, η Ελληνική Τεχνοδομική θα απορροφήσει το μεγαλύτερο κομμάτι των κατασκευαστικών δραστηριοτήτων της Παντεχνικής και τις συμμετοχές της, ενώ ένα ποσοστό 12%-13% της συνολικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων της Παντεχνικής θα απορροφηθούν από μη εισηγμένη εταιρεία ενδιαφέροντος των κυρίων μετόχων της τελευταίας.
Εισφορά συμμετοχών
Παράλληλα, η Ελληνική Τεχνοδομική θα εκχωρήσει τις κατασκευαστικές δραστηριότητες στον Ακτορα (ο κατασκευαστικός βραχίονας του ομίλου), ενώ θα εισφέρει όλες τις συμμετοχές σε παραχωρήσεις των δύο ομίλων στην κατά 100% θυγατρική της εταιρεία «Αστικές Αναπτύξεις».
Το σύνολο των παραπάνω εταιρικών μετασχηματισμών θα φέρει ως ημερομηνία ισολογισμού μετασχηματισμού την 31η Μαρτίου 2007 και, κατ΄ εκτίμηση, η όλη διαδικασία της συγχώνευσης θα ολοκληρωθεί τον Αύγουστο του 2007 υπό την αίρεση λήψεως των απαραίτητων εγκρίσεων.
Εκτός από τη σχέση ανταλλαγής 1 προς 2,3, η σχέση αξιών μεταξύ της Ελλ. Τεχνοδομικής και των απορροφώμενων δραστηριοτήτων και περιουσιακών στοιχείων της Παντεχνικής ορίστηκε στο 10:1. Στο νέο διοικητικό συμβούλιο θα μετέχουν δύο μέλη από τους κύριους μετόχους της Παντεχνικής.
