Ο κύκλος της παγκόσμιας οικονομίας ευνοεί υψηλότερες τιμές εμπορευμάτων το 2000. Υποβοηθούμενο από την αυξανόμενη ζήτηση και τις περικοπές στην παραγωγή το πετρέλαιο υπήρξε ο πρωταγωνιστής, με τις τιμές του να ανέρχονται σχεδόν κατά 180% από τον Δεκέμβριο του 1998. Οι τιμές των μετάλλων έχουν επίσης σημειώσει άνοδο, αλλά οι τιμές των σιτηρών και ορισμένων άλλων εμπορευμάτων μέσης διάρκειας βρίσκονται ακόμη χαμηλότερα από τα επίπεδα του περασμένου έτους.
Οι σημαντικότεροι παράγοντες που επηρεάζουν τα επίπεδα των τιμών των εμπορευμάτων είναι:
* Μια σημαντική ανάκαμψη του κύκλου της βιομηχανικής παραγωγής, όπως καταδεικνύεται από τον γενικό δείκτη του ΟΟΣΑ και αντικατοπτρίζεται στις προβλέψεις.
* Η ιστορικά στενή σχέση μεταξύ των τιμών των εμπορευμάτων και του κύκλου της βιομηχανικής παραγωγής.
* Τα επίπεδα των αποθεμάτων για τα περισσότερα μέταλλα (με τον χαλκό να αποτελεί φωτεινή εξαίρεση) και για το πετρέλαιο (σε αποθέματα κατά ημέρες), που είναι χαμηλότερα από εκείνα που σημειώθηκαν κατά την τελευταία περίοδο ανόδου των τιμών των εμπορευμάτων, το 1994.
* Η στρατηγική-«κλειδί» του ΟΠΕΚ και η διαμόρφωση της τιμής του πετρελαίου. Οι περικοπές της παραγωγής έχουν πλέον επιδράσει σημαντικά στα αποθέματα πετρελαίου. Με βάση τα στοιχεία του Διεθνούς Ταμείου Ενεργείας, τα αποθέματα των χωρών του ΟΟΣΑ μειώθηκαν κατακόρυφα τον Σεπτέμβριο και μετριοπαθώς τον Οκτώβριο. Ωστόσο τα πρωτογενή δεδομένα καταδεικνύουν και νέα εκτεταμένη μείωση των αποθεμάτων τον Νοέμβριο της τάξεως του 1,8 mmb/ημέρα. Με την απαρχή του χειμώνα στις βόρειες χώρες και τη βελτίωση της παγκόσμιας βιομηχανίας σε αύξηση της ζήτησης του πετρελαίου, αν οι χώρες-μέλη του ΟΠΕΚ διατηρήσουν την παραγωγή στα τρέχοντα επίπεδα, οδηγούμεθα στο εύλογο συμπέρασμα ότι τα αποθέματα πετρελαίου θα μπορούσαν να πέσουν σε 51 ημέρες, στην αρχή του 2000, αναφέρει η γερμανική τράπεζα. Το επίπεδο αυτό θα μπορούσε να αποδειχθεί ιδιαίτερα χαμηλό, γεγονός που θα αυξήσει τον κίνδυνο οι τιμές του πετρελαίου να ανέλθουν ακόμη περισσότερο.
Με τιμές χαμηλότερες από 15 δολάρια ανά βαρέλι οι πετρελαιοπαραγωγές χώρες του ΟΠΕΚ αντιμετωπίζουν σημαντικά ελλείμματα προϋπολογισμού, οι δυτικοί παραγωγοί αγωνιούν και ενθαρρύνεται η αύξηση της ζήτησης. Πιστεύεται ότι ο ΟΠΕΚ θα συμφωνήσει στην αύξηση της παραγωγής από τον Μάρτιο του επόμενου χρόνου το αργότερο, ενδεχομένως και από τον Ιανουάριο. Με την πάροδο του χρόνου αυτό θα οδηγήσει στην πτώση των τιμών από τα τωρινά υψηλά τους επίπεδα στα 20 δολάρια ανά βαρέλι περίπου, παρ’ όλο που και κατά το 2000 οι μέσες τιμές θα παραμείνουν υψηλότερες από ό,τι ήταν το 1999.
Αν τα μέλη του ΟΠΕΚ αποφασίσουν να επεκτείνουν την περίοδο των περικοπών στην παραγωγή, οι τιμές θα μπορούσαν να ανέλθουν ακόμη περισσότερο.
