Αναβάλλεται η αύξηση κεφαλαίου της Eurobank

Για τις αρχές του β’ τριμήνου του 2014 αναβάλλεται η αύξηση κεφαλαίου της Eurobank λόγω της καθυστέρησης ψήφισης του νομοσχεδίου για την τροποποίηση του πλαισίου λειτουργίας του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ).

Η κεφαλαιακή ενίσχυση του τέταρτου μεγαλύτερου ομίλου της χώρας προϋποθέτει την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων των ασκήσεων αντοχής από την Τράπεζα της Ελλάδος και την παροχή με νομοθετική πρωτοβουλία της δυνατότητας στον βασικό του μέτοχο, το ΤΧΣ, να υποστεί απομείωση της θέσης του.

Αυτό θα συμβεί διότι η αύξηση κεφαλαίου θα πραγματοποιηθεί κατ’ απαίτηση και της τρόικας, με όρους αγοράς, και ως εκ τούτου οι νέες μετοχές της τράπεζας θα πουληθούν σε τιμή χαμηλότερη του τιμήματος που το ΤΧΣ έχει καταβάλει, στο πλαίσιο της πρώτης ανακεφαλαιοποίησής της το περασμένο καλοκαίρι.

Για να διευθετηθούν ωστόσο οι παραπάνω εκκρεμότητες θα πρέπει να επέλθει συμφωνία μεταξύ του υπουργού Οικονομικών Γιάννη Στουρνάρα και της τρόικας, η οποία ακόμη δεν έχει γίνει γνωστό πότε θα έλθει στην Αθήνα.

Το ΤΧΣ με ανακοίνωσή του την Τρίτη επιβεβαίωσε την αλλαγή του χρονοδιαγράμματος, σημειώνοντας την ανάγκη τροποποίησης του νόμου της ανακεφαλαιοποίησης.

Αλλωστε, όπως επισημαίνουν τραπεζικοί κύκλοι, τα χρονικά περιθώρια για την υλοποίηση της έκδοσης νέων μετοχών από τη Eurobank μέσα στον Φεβρουάριο έχουν σχεδόν εξαντληθεί.

Η μετάθεση της αύξησης κατά τουλάχιστον ενάμιση μήνα είναι αναγκαία για την επικαιροποίηση του δελτίου της αύξησης κεφαλαίου με τα οικονομικά στοιχεία της τράπεζας του δ’ τριμήνου του 2013, η ανακοίνωση των οποίων αναμένεται ως και το τέλος Μαρτίου.

Οι κεφαλαιακές ανάγκες

Αν και η διοίκηση της Eurobank υπολογίζει την απαραίτητη κεφαλαιακή «ένεση» στα 2 – 2,5 δισ. ευρώ, το τελικό της ύψος δεν μπορεί να οριστικοποιηθεί πριν από τη δημοσιοποίηση των αποτελεσμάτων των ασκήσεων αντοχής που διενεργεί η Τράπεζα της Ελλάδος.

Η ανακοίνωσή τους τοποθετείται στα τέλη του τρέχοντος μηνός, ωστόσο θα πρέπει προηγουμένως να έχει έλθει η τρόικα στην Αθήνα, για να επέλθει συμφωνία αναφορικά με τη μεθοδολογία που θα ακολουθηθεί για τον υπολογισμό των κεφαλαιακών αναγκών.

Και αν ο διευθύνων σύμβουλος της Eurobank Χρήστος Μεγάλου παραμένει αισιόδοξος για την άντληση του συνόλου των αναγκών από τον ιδιωτικό τομέα, βάσει των μηνυμάτων που λαμβάνει από τους υποψήφιους επενδυτές, μια ενδεχόμενη καθυστέρηση στην υλοποίηση της αύξησης αυξάνει τα ρίσκα.

Τραπεζικοί κύκλοι αναγνωρίζουν ως βασικούς κινδύνους πιθανή επιδείνωση του κλίματος στις αγορές και την πολιτική αστάθεια στο εσωτερικό της χώρας, εν όψει των διπλών εκλογών του ερχόμενου Μαΐου.

Υπέρ της τράπεζας πάντως λειτουργεί η απόφαση της εγχώριας νομισματικής αρχής με την οποία παρέχεται η δυνατότητα λογιστικής αναγνώρισης του συνόλου του αναβαλλόμενου φόρου από τις ζημιές του PSI, μέσω του οποίου τα εποπτικά της κεφάλαια μπορούν να ενισχυθούν κατά περίπου 2 δισ. ευρώ.

Το γεγονός αυτό επιτρέπει στη Eurobank να διατηρεί τους δείκτες κεφαλαιακής της επάρκειας πάνω από τα ελάχιστα επιτρεπτά όρια που προσφέρουν πρόσβαση στις πράξεις κύριας αναχρηματοδότησης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), οι οποίες είναι σημαντικά φθηνότερες σε σχέση με τον έκτακτο μηχανισμό παροχής ρευστότητας της Τράπεζας της Ελλάδος (ELA).

Πάντως, για να συνυπολογιστούν τα κεφάλαια αυτά στα στρες τεστ απαιτείται έγκριση της τρόικας, η οποία μέχρι στιγμής σε όλες τις επαφές που είχε με έλληνες αξιωματούχους εμφανίζεται αντίθετη με αυτού του είδους τις ενισχύσεις, λόγω των έκτακτων συνθηκών στην ελληνική οικονομία.

Δημοσιεύτηκε στο HeliosPlus στις 14 Ιανουαρίου 2014