Παρά το κοινό ανακοινωθέν των πολιτικών κομμάτων (πλην ΚΚΕ) με το οποίο ζητείται λύση εντός του ευρώ στο οποίο κατέληξε η πολύωρη σύσκεψη των πολιτικών αρχηγών, αναλυτές της αγοράς και ξένες τράπεζες συνεχίζουν να διαβλέπουν αυξημένους κινδύνους για την Ελλάδα μετά το «Οχι» στο δημοψήφισμα.
Αρνητικές προβλέψεις
Οι πιθανότητες η χώρα να αποχωρήσει από το ευρώ (Grexit) ή να «κουρευτούν» οι καταθέσεις σε περίπτωση που δεν επιτευχθεί άμεσα κάποιας μορφής συμφωνία με τους δανειστές ώστε η χώρα να παραμείνει κάτω από την ομπρέλα του ευρωσυστήματος έχουν εκτιναχθεί, ενώ θα μπορούσαν άμεσα να αρχίσουν οι διαδικασίες ώστε να οδηγηθεί η Ελλάδα εκτός του project του ενιαίου νομίσματος. Κατά μία άλλη έννοια, λένε οι αναλυτές, ένα ευρώ σε μια ελληνική τράπεζα ξεκάθαρα έχει μικρότερη αξία απ’ ό,τι ένα ευρώ που βρίσκεται στα χέρια κάποιας άλλης τράπεζας και επίσης έχει πολύ μικρότερη αξία από ένα ευρώ σε κάποια άλλη χώρα της ευρωζώνης.
Πιθανότητες Grexit
Η έξοδος της Ελλάδας από το ευρώ συγκεντρώνει πλέον τις περισσότερες πιθανότητες, υποστηρίζει η Berenberg, η οποία πάντως θεωρεί μεταξύ άλλων ότι η αποπομπή Βαρουφάκη από τον Αλέξη Τσίπρα αποτελεί ένα καλό σημάδι, ενώ αντιστοίχως και η αποχώρηση του Αντώνη Σαμαρά από την προεδρία της ΝΔ πιθανώς να καταστήσει ευκολότερη τη συνεργασία μεταξύ των υπόλοιπων φιλοευρωπαϊκών κομμάτων της αντιπολίτευσης. Επειτα από αυτές τις δύο αποχωρήσεις υπάρχει κάποια πιθανότητα για «εθνική ενότητα» προκειμένου να συναφθεί συμφωνία με τους πιστωτές και αυτή να ψηφιστεί από το Κοινοβούλιο.
Η θετική εκδοχή
«Παρά την αυξανόμενη τάση της αγοράς να ποντάρει σε μια έξοδο της Ελλάδας από το ευρώ, μετά και τη νίκη του «Οχι» στο δημοψήφισμα, εμείς αμφιβάλλουμε ότι το αποτέλεσμα αυτό θα οδηγήσει σύντομα σε ένα Grexit. Πράγματι οι ελληνικές αρχές έχουν επανειλημμένως διατυπώσει στο παρελθόν ότι θέλουν να αποφύγουν ένα σενάριο καταστροφής. Επιπροσθέτως, οι αξιωματούχοι και από τις δύο πλευρές θα συνεχίσουν τις συνομιλίες σε μια έκτακτη Σύνοδο Κορυφής της ευρωζώνης η οποία έχει προγραμματιστεί για αύριο. Οι αγορές φαίνεται να ηρεμούν μετά το αρχικό σοκ καθώς αναμένουν το επόμενο κεφάλαιο του ελληνικού μύθου» αναφέρει η Credit Agricole.
«Για τους πιστωτές η ψήφος του «Οχι» ήταν ένα ισχυρό σήμα αντίδρασης στη δημοσιονομική λιτότητα στην Ελλάδα. Το αποτέλεσμα όμως δεν σημαίνει ότι οι δανειστές θα πανικοβληθούν και θα βιαστούν να δώσουν λύση. Θα μπορούσαν να επιμείνουν στην τρέχουσα στρατηγική τους και να αρνηθούν να δώσουν πρόσβαση της Ελλάδας σε χρηματοδότηση. Οι πιστωτές της Ελλάδας θα προσπαθήσουν να αποφύγουν το Grexit. Γνωρίζουν ότι δημιουργώντας ένα προηγούμενο ένα πιθανό Grexit θα μπορούσε να οδηγήσει σε διάσπαση της ευρωζώνης. Αυτό σημαίνει ότι μια συμφωνία θα μπορούσε να είναι πιθανή» καταλήγει η γαλλική τράπεζα.
Deutsche Bank
Η έξοδος της Ελλάδας από την ευρωζώνη είναι πλέον πιο πιθανή από την παραμονή της, εκτιμά η S&P, ενώ η Deutsche Bank επισημαίνει ότι η ελληνική κυβέρνηση έχει μεν ενισχύσει τη θέση της μετά το αποτέλεσμα του δημοψηφίσματος, δεν μπορεί ωστόσο να βρει λύσεις σε δύο προβλήματα:
α) Στη ραγδαία επιδείνωση της οικονομίας αλλά και στην απουσία εντολής εξόδου από το ευρώ.
β) Από την άλλη πλευρά, οι πιστωτές και η ΕΚΤ θα πρέπει να προσαρμοστούν στο γεγονός ότι η συγκεκριμένη ελληνική κυβέρνηση θα συνεχίσει να διεξάγει τις διαπραγματεύσεις.
ΕΚΤ
Η στάση της ΕΚΤ παίζει σημαντικό ρόλο στις εξελίξεις. Πέρα από τη διατήρηση του ELA, αν η χώρα δεν πληρώσει τα ομόλογα της ευρωτράπεζας στις 20 Ιουλίου, θα μπορούσε να δώσει μια περίοδο χάριτος 30 ημερών. Επίσης συνολικά θα μπορούσε να προχωρήσει σε μια πιο επιθετική εφαρμογή της πολιτικής της ποσοτικής χαλάρωσης (QE) αν κάτι τέτοιο κριθεί απαραίτητο. Από την άλλη πλευρά, η ελληνική πλευρά πρέπει να δώσει δείγματα γραφής ότι επιθυμεί πραγματικά να βρεθεί μια συμβιβαστική λύση. Μετά το «Οχι» στο δημοψήφισμα η Ελλάδα κινδυνεύει να γίνει η πρώτη χώρα που θα αποχωρήσει από την ευρωζώνη, εκτίμησε ο Mark Haefele, Global Chief Investment Officer της UBS Switzerland AG. Μια συμφωνία παραμένει ακόμη πιθανή, αλλά οι κίνδυνοι έχουν πια αυξηθεί σημαντικά. Με τη χώρα να ξεμένει από μετρητά, η ανάγκη να πληρωθούν μισθοί και συντάξεις αλλά και να ανακεφαλαιοποιηθούν οι τράπεζες αυξάνει τους κινδύνους για «κούρεμα» καταθέσεων ή για μια έξοδο από το ευρώ.
Ο ίδιος πιστεύει ότι η ΕΚΤ έχει τα εργαλεία να αντιμετωπίσει τους κινδύνους μετάδοσης της κρίσης, παράλληλα η Fed θα μπορούσε να αναβάλει τις αυξήσεις των επιτοκίων αν το δολάριο ανατιμούνταν σημαντικά έναντι του ευρώ εξαιτίας ενός Grexit, ενώ με την ελληνική οικονομία να αντιστοιχεί μόλις στο 1,8% του ΑΕΠ της ευρωζώνης ο συνολικός αντίκτυπος στην περιοχή αναμένεται περιορισμένος σε αυτό το πλαίσιο καθώς θεωρεί ότι η ΕΚΤ μπορεί να απορροφήσει τους κραδασμούς ενός ελληνικού σοκ. Για αρκετούς αναλυτές η Ελλάδα δεν αποτελεί πια τον καταλύτη στις αγορές όπως το 2012, καθώς σήμερα δεν υπάρχει πλέον συστημικός κίνδυνος, ενώ η κυκλική άνοδος στην υπόλοιπη Ευρώπη είναι ανέπαφη και ο πληθωρισμός ανακάμπτει.
HeliosPlus