Κατακόρυφη αύξηση σημειώνει η απόδοση των ομολόγων Γερμανίας, Βρετανίας και Γαλλίας, με τους επενδυτές να εκτιμούν ότι η ισπανική κρίση επηρεάζει πλέον τον «σκληρό πυρήνα» της ΕΕ.
Την ίδια ώρα, σύμφωνα με δημοσίευμα των Financial Times, μεγάλα hedge funds στοιχηματίζουν σε μαζικό ξεπούλημα γερμανικών ομολόγων τους επόμενους μήνες, συνυπολογίζοντας και τις δύο επιλογές που έχει μπροστά της η Γερμανία, τη διάλυση της νομισματικής ένωσης ή τη στενότερη οικονομική ενοποίηση .
Στις 12 Ιουνίου η απόδοση του ισπανικού 10ετούς ομολόγου εκτοξεύθηκε στο υψηλότερο ποσοστό από την υιοθέτηση του κοινού νομίσματος, ξεπερνώντας το 6,8%. Η απόδοση του αντίστοιχου ιταλικού ομολόγου έφθασε το 6,14%. Σε αντίθεση ωστόσο με την τάση που επικρατούσε έως πρόσφατα, η αύξηση των επιτοκίων του «αμαρτωλού» ευρωπαϊκού νότου, δεν οδήγησε σε αντίστοιχη μείωση των αποδόσεων των γερμανικών ομολόγων, με τους επενδυτές να στρέφονται σε «ασφαλείς» αποδόσεις.
Αντίθετα, τα επιτόκια των 10ετών ομολόγων Γερμανίας, Βρετανίας και Γαλλίας παρουσίασαν στις 12 Ιουνίου αύξηση κατά 25, 16 και 47 μονάδες βάσης φθάνοντας το 1,42%, το 1,69% και το 2,73% αντίστοιχα από τις αρχές του μήνα.
Οπως αναφέρει δημοσίευμα των FT εξάλλου, διευθυντικά στελέχη ισχυρών hedge funds ποντάρουν πλέον ανοιχτά σε μαζικό ξεπούλημα γερμανικών ομολόγων τους προσεχείς μήνες- μετά τις ιστορικά χαμηλές αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων που έχουν σημειωθεί το τελευταίο διάστημα.
Σύμφωνα με δημοσκόπηση που πραγματοποιήθηκε κατά τη διάρκεια συνεδρίου των μεγαλύτερων hedge fund (Gaim) στο Μονακό χθες, πάνω από το 50% των στελεχών τους εκτιμούν ότι τα επιτόκια των γερμανικών ομολόγων θα διπλασιαστούν μέσα σε ένα χρόνο.
Ο Γκάβιν Ντέιβις, ιδρυτής του Hedge Fund Fulcrum Asset Management, αλλά και πρώην επικεφαλής οικονομολόγος της Goldman Sachs, υποστήριξε στο συνέδριο της Gaim ότι η τάση συμπίεσης προς τα κάτω των γερμανικών ομολόγων (λόγω του ότι αποτελούν «ασφαλές καταφύγιο»για τους επενδυτές) δεν θα συνεχιστεί επ’ αόριστον. Τα μοντέλα ανάλυσης σχεδόν κάθε hedge fund, όπως τόνισε τον πρώην στέλεχος της Goldman Sachs, δείχνουν ότι η γερμανική αγορά ομολόγων είναι υπερτιμημένη.
Μέχρι σήμερα ελάχιστοι ήταν αυτοί που τολμούσαν να στοιχηματίσουν κατά των γερμανικών ομολόγων.
Ενας εξ αυτών είναι ο Τζον Πόλσον, ο επενδυτής-κερδοσκόπος, ο οποίος έγινε γνωστός το 2007, στοιχηματίζοντας στην κατάρρευση της αμερικανικής αγοράς ακινήτων. Στις 18 του περασμένου Απριλίου, έγινε γνωστό ότι ο Πόλσον είχε σορτάρει σε γερμανικά ομόλογα, προεξοφλώντας ότι η επιδείνωση της κρίσης στην ευρωπαϊκή περιφέρεια θα έχει αρνητικές επιπτώσεις και για τη Γερμανία. Ο κ. Πόλσον είχε «πρωταγωνιστήσει» και στο ξέσπασμα της ελληνικής κρίσης το 2009, «σορτάροντας» σε ελληνικά ομόλογα, στα οποία κατείχε σημαντικές θέσεις.
