Εκτίναξη 386% του κόστους δανεισμού της Ελλάδας

Αλμα στο κόστος δανεισμού της ευρωζώνης σημειώνεται μετά τον «γερακίσιο τόνο» στις δηλώσεις της προέδρου της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ την περασμένη Πέμπτη, η οποία δεν επανέλαβε προηγούμενη δήλωσή της ότι μια αύξηση των επιτοκίων το 2022 είναι απίθανη, αφήνοντας πλέον το ενδεχόμενο αυτό πιθανό. Το γερμανικό 10ετές ομόλογο, σημείο αναφοράς για τη ζώνη του ευρώ, εκτινάχθηκε στην περιοχή του 0,2%, όταν κινούνταν προσφάτως σε αρνητικό έδαφος, ενώ και οι αποδόσεις των «ασφαλών» γερμανικών και ολλανδικών 5ετών ομολόγων πέρασαν σε θετικό έδαφος για πρώτη φορά από το 2018, με τους επενδυτές να βλέπουν αυξήσεις επιτοκίων μέσα στο έτος. Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου κινούνταν την Παρασκευή στο 2,05%, όταν μόλις τον περασμένο Αύγουστο σημείωνε ιστορικό χαμηλό στο 0,53%. Δηλαδή το κόστος δανεισμού της Ελλάδας για 10 χρόνια αυξήθηκε από τότε κατά 386%.

Αξιωματούχοι στη Φρανκφούρτη μετά τη συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου την Πέμπτη ανέφεραν ότι μία απόφαση για περιορισμό του προγράμματος τόνωσης τον Μάρτιο φαίνεται πλέον πιθανή. Οι αγορές χρήματος τιμολογούσαν μια αύξηση επιτοκίων κατά 10 μονάδες βάσης έως τον Ιούνιο και 50 μονάδες συνολικά έως τα τέλη του έτους.

Οι αναλυτές εκτίμησαν πως μετά τη συνάντηση του Μαρτίου η συρρίκνωση των αγορών περιουσιακών στοιχείων θα επιταχυνθεί και θα ολοκληρωθεί σύμφωνα με την ING και τη Citigroup τον Σεπτέμβριο, ανοίγοντας την πόρτα για τουλάχιστον μία αύξηση των επιτοκίων καταθέσεων (-0,50% σήμερα) πριν από το τέλος του έτους, με την Deutsche Bank να την προσδιορίζει για τις 22 Δεκεμβρίου. Ανοδική επίπτωση είχε στις αποδόσεις στη λήξη και στην ισοτιμία ευρώ/δολάριο η συνέντευξη Τύπου της προέδρου της ΕΚΤ, καθώς συνέβαλε στην ενίσχυση της εκτίμησης ότι θα αποφασισθεί αύξηση του αρνητικού επιτοκίου αποδοχής καταθέσεων εντός του β’ εξαμήνου του 2022, εκτίμησε και η Alpha Bank.

Η Morgan Stanley προβλέπει πλέον ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια πέντε φορές φέτος, ενώ και η ΕΚΤ είναι έτοιμη να προχωρήσει στην πρώτη της αύξηση εδώ και μια δεκαετία, την ώρα που οι αγορές αντιμετωπίζουν τώρα τη μεγαλύτερη ποσοτική σύσφιξη στην ιστορία, με τους ισολογισμούς των τεσσάρων μεγάλων κεντρικών τραπεζών να εκτιμάται πως θα συρρικνωθούν κατά 2,2 τρισ. δολ. τους επόμενους 12 μήνες.

Αυξήσεις Σεπτέμβριο και Δεκέμβριο

Σε δύο αυξήσεις επιτοκίων, από 25 μονάδες βάσης η κάθε μία, τον Σεπτέμβριο και τον Δεκέμβριο, αναμένεται πως θα προχωρήσει η ΕΚΤ σύμφωνα με την Goldman Sachs, σημειώνοντας πως οι αξιωματούχοι της αναγνώρισαν τους κινδύνους από τον υψηλό πληθωρισμό αναθεωρώντας με αυτόν τον τρόπο τη νομισματική πολιτική τους. Μετά τις μεγάλες ανοδικές εκπλήξεις του πληθωρισμού και την επιθετική ρητορική, αναζητούμε πλέον μια ταχύτερη νομισματική σύσφιξη από την ΕΚΤ, ανέφεραν οι αναλυτές της αμερικανικής τράπεζας αναθεωρώντας υψηλότερα τις προβλέψεις τους και για τον πληθωρισμό. Η επιθετική στροφή της ΕΚΤ ανοίγει τον δρόμο για ταχύτερη αύξηση των επιτοκίων, εκτίμησε και η Oxford Economics, η οποία πάντως στο βασικό της σενάριο δεν «βλέπει» αύξηση επιτοκίων εφέτος, έστω και αν οι πιθανότητες έχουν πλέον αυξηθεί.