Την επαφή με τις 4.000 μονάδες προσπάθησε να διατηρήσει το Χρηματιστήριο Αθηνών, σε μια χρηματιστηριακή εβδομάδα όπου συνεχίστηκαν η μεταβλητότητα στις διεθνείς αγορές και οι εναλλαγές τάσεων από μέρα σε μέρα.
Με όλες τις εξελίξεις να κινούνται σε άμεση εξάρτηση από την πιστωτική κρίση, η κάθε είδηση και η όποια δήλωση προέρχεται από θεσμικούς εκπροσώπους των αγορών αποκτά αυξημένη βαρύτητα και τις περισσότερες φορές αποτιμάται άμεσα στο ταμπλό, ανάλογα με το θετικό ή το αρνητικό φορτίο που φέρει. Αλλωστε η στάση αναμονής ήταν αισθητή την Παρασκευή, όπου σχεδόν όλες οι αγορές είχαν στραμμένο το βλέμμα τους στα αποτελέσματα της Citigroup.
Εν μέσω ρευστού κλίματος οι επενδυτές παραμένουν σε εγρήγορση και συνεχίζουν να εμφανίζονται διστακτικοί σε τοποθετήσεις ώσπου να διαπιστώσουν ότι επέρχεται ισορροπία στις κεφαλαιαγορές.
Ωστόσο κορυφαίοι παράγοντες της παγκόσμιας οικονομίας εξακολουθούν να αμφιβάλλουν ως προς το κατά πόσον είναι εφικτό να λήξει άμεσα η πιστωτική κρίση. Ενδεικτικές είναι οι δηλώσεις του επικεφαλής του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου κ. Ντομινίκ Στρος-Καν στο τέλος της εβδομάδας, όπου χαρακτήρισε την παρούσα κρίση «την πιο σοβαρή όλων των εποχών». Ωστόσο θεωρεί ότι οι συνέπειές της δεν θα είναι τόσο σοβαρές όσο εκείνες της κρίσης του 1929 και εκτιμά ότι θα επιβαρύνει επίσης και την ανάπτυξη στην Ευρώπη, καθώς είναι δύσκολο να ξεφύγει από τις συνέπειες της αμερικανικής κρίσης, η οποία αναμένεται να «πιάσει πάτο στα τέλη του 2008», ενώ το 2009 θα σημειώσει μια λίγο-πολύ ταχεία ανάκαμψη.
ΜΕΤΚΑ
Σε αναπροσαρμογή των εκτιμήσεών της για την πορεία της Μυτιληναίος και της ΜΕΤΚΑ προχώρησε η Marfin Analysis. Πιο συγκεκριμένα, ο εγχώριος οίκος μείωσε την τιμή-στόχο για τη Μυτιληναίος στα 13,50 ευρώ έναντι 18,35 ευρώ νωρίτερα, αλλά διατηρεί τη σύσταση «αγορά», ενώ μείωσε στα 18,60 ευρώ την τιμή-στόχο για τη ΜΕΤΚΑ από 20,10 ευρώ, για τη μετοχή της οποίας παραμένει θετική λόγω των σημαντικών ευκαιριών που υπάρχουν και διατηρούν «ισχυρό» το outlook της εισηγμένης. Η χρηματιστηριακή απέδωσε την υποβάθμιση των εκτιμήσεών της στην αποτίμηση της Αλουμίνιον της Ελλάδος αλλά και στη χαμηλότερη τιμή-στόχο για τη ΜΕΤΚΑ και προσθέτει πως αύξησε οριακά την αποτίμηση για την Endesa Ελλάς. Παράλληλα τονίζει ότι, παρά τη μείωση στην τιμή-στόχο, η Μυτιληναίος διαπραγματεύεται ελκυστικά και με σημαντικό περιθώριο ανόδου, το οποίο απορρέει από την έκθεση του ομίλου στην κλάδο της ενέργειας, και, τέλος, εκτιμά ότι η κερδοφορία της Αλουμίνιον της Ελλάδος αναμένεται να πιεσθεί το 2008 και το 2009 λόγω του «αδύναμου» δολαρίου.
Κατασκευαστικές
Αισιόδοξη εμφανίζεται η Citigroup για την πορεία των εγχώριων κατασκευαστικών εταιρειών το 2008, εκτιμώντας ότι υπάρχουν ισχυρά θεμέλια για να είναι έτος υποστηριζόμενο από τα κέρδη. Στη σχετική έκθεση ο διεθνής οίκος αναβάθμισε την τιμή-στόχο για την Ελληνική Τεχνοδομική στα 12,30 ευρώ (από 11,50 ευρώ) και τη χαρακτηρίζει κορυφαία επενδυτική επιλογή στον κλάδο μαζί με τη μετοχή της Αβαξ, ενώ ξεκίνησε και την κάλυψη της Τέρνα Energy με τιμή-στόχο στα 7,10 ευρώ. Επίσης, η Citigroup τροποποίησε τις συστάσεις σε «αγορά» για τη ΓΕΚ και την Τέρνα (από «διακράτηση»), και υποβάθμισε σε «διακράτηση» από αγορά τη μετοχή της Μηχανικής. Αναλυτικά, για την Ελληνική Τεχνοδομική η Citigroup απέδωσε την αύξηση της τιμής-στόχου στην ανάλογη αύξηση της αξίας της συμμετοχής στην Αττική Οδό, όπου οι όγκοι της κίνησης ξεπερνούν συνεχώς τις προσδοκίες και παράλληλα ενσωματώνει στη νέα τιμή κατά 100% απορρόφηση της Παντεχνικής μέσω της οποίας η συμμετοχή της ΕΛΤΕΧ στην Αττική Οδό αυξήθηκε στο 59%. ΤΡΑΠΕΖΕΣ
Μετά τη UBS και την Deutsche Bank στη συνέχεια, σε νέα μείωση των τιμών-στόχων για τραπεζικά blue chips προχώρησε και η Goldman Sachs σε πρόσφατη έκθεσή της όπου καλύπτει τον κλάδο στην Ευρώπη.
Αναλυτικά, ο διεθνής οίκος, μολονότι διατηρεί την Alpha Bank στην «conviction buys list», μείωσε την τιμή-στόχο στα 26,60 ευρώ από 27,80 ευρώ νωρίτερα και επισημαίνει ότι η μετοχή διαπραγματεύεται με discount σε σχέση με τον μέσο όρο του κλάδου, ενώ ο ρυθμός ανάπτυξης της τράπεζας είναι υψηλότερος του μέσου όρου.
Για την Τράπεζα Πειραιώς διατηρεί σύσταση αγοράς, παρ’ ότι μείωσε την τιμή-στόχο στα 24,50 ευρώ (από 26,10 ευρώ), καθώς και για το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο όπου διατηρεί αμετάβλητη την τιμή-στόχο στα 14,70 ευρώ.
Επίσης, η Goldman Sachs διατηρεί την «ουδέτερη» σύσταση για την Εθνική Τράπεζα με τιμή-στόχο στα 41,60 ευρώ (από 45,70 ευρώ) και για την EFG Eurobank μείωσε την τιμή-στόχο στα 20,70 ευρώ (από 22,20 ευρώ).
Αξίζει να αναφερθεί ότι ο διεθνής οίκος διατηρεί «ουδέτερη» στάση για τον κλάδο γενικότερα στην Ευρώπη και σε σχετικό σχόλιο αναφέρει ότι η πιστωτική κρίση επέφερε ξαφνική και έντονη μείωση του «outlook»» όσον αφορά τη ρευστότητα, τα κεφάλαιά τους και κυρίως τα κέρδη των τραπεζών.
