Εντονη νευρικότητα επικρατεί και σήμερα στις διεθνείς αγορές, καθώς η ευρωπαϊκή κρίση χρέους παραμένει σε στάδιο διεύρυνσης και εξάπλωσης και οι πολιτικές, οικονομικές και νομισματικές αρχές της Ευρώπης δεν έχουν εξεύρει ακόμη τον τρόπο ανακοπής του ρου των εξελίξεων.
Το κρίσιμο «τεστ» σήμερα για την ευρωζώνη και το ευρώ είναι οι εκδόσεις ομολόγων συνολικής αξίας 12,2 δισ. ευρώ από τη Γαλλία και την Ισπανία. Η απήχηση που θα έχουν οι εκδόσεις αυτές στους επενδυτές θα επηρεάσουν το κόστος δανεισμού όλων των κυβερνήσεων της ευρωζώνης.
Η Γαλλία συγκεκριμένα έχει προγραμματίσει να αντλήσει 8,2 δισ. ευρώ από τις αγορές σε μια συγκυρία όχι ευνοϊκή γι’ αυτήν, καθώς τo spread του 10ετούς ομολόγου της συγκριτικά με το επιτόκιο αντίστοιχης διάρκειας της Γερμανίας εκτινάχθηκε χθες σε επίπεδο-ρεκόρ για την περίοδο δημιουργίας της ευρωζώνης, από το 1999 δηλαδή. Εφθασε συγκεκριμένα στις 193 μονάδες βάσης, ενώ στις 12 του περασμένου Απριλίου είχε υποχωρήσει στο χαμηλότερο επίπεδο του τρέχοντος έτους, στις 12 μονάδες βάσης.
Με τη δαμόκλειο σπάθη της απώλειας του «τριπλού A» (η Γαλλία είναι μια από τις έξι μόλις χώρες της ευρωζώνης που απολαμβάνουν την υψηλότερη βαθμίδα αξιολόγησης του χρέους τους) η κυβέρνηση του Παρισιού ανακοίνωσε στις 7 Νοεμβρίου μέτρα δημοσιονομικής εξυγίανσης που προβλέπουν αυξήσεις φόρων και μειώσεις δαπανών συνολικού ύψους 18,6 δισ. ευρώ για τα επόμενα δύο χρόνια. Ο πρωθυπουργός Φρανσουά Φιγιόν προειδοποίησε, μάλιστα, ότι ο προϋπολογισμός του 2012 θα είναι ο πλέον λιτός από το Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο.
Οπως φαίνεται, ωστόσο, από την κατακόρυφη αύξηση του δανειακού κόστους της Γαλλίας, οι περίφημες «αγορές» δεν πείθονται για τις προθέσεις ή την αποτελεσματικότητα των ενεργειών της κυβέρνησης Φιγιόν να εξορθολογήσει τα δημοσιονομικά της, τα οποία σημειωτέον ότι δεν έχουν ξεφύγει και πολύ από τους τους στόχους του Συμφώνου Σταθερότητας, θεωρούνται σαφώς «βιώσιμα» και εν πάση περιπτώσει δεν απέχουν και πολύ από τα γερμανικά μεγέθη.
Η Ισπανία επιχειρεί σήμερα την έκδοση 10ετών ομολόγων για πρώτη φορά έπειτα από την 20ή Οκτωβρίου, όταν τα είχε δημοπρατήσει με μέσο επιτόκιο 5,433%. Χθες η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της κυβέρνησης της Μαδρίτης είχε εκτιναχθεί στο 6,42% προτού αρχίσει να υποχωρεί χάρη στις παρεμβάσεις της Ευρωτράπεζας -αγόρασε στη δευτερογενή αγορά ισπανικά και ιταλικά ομόλογα. Το spread του ισπανικού 10ετούς ομολόγου συγκριτικά με την απόδοση του αντίστοιχης χρονικής διάρκειας γερμανικού έφθασε χθες στο επίπεδο-ρεκόρ (από κτίσεως ευρωζώνης) 4,60%.
Σημειωτέον ότι την περασμένη Τρίτη η Ισπανία δεν κατάφερε να καλύψει την έκδοση 12μηνης και 18μηνης διάρκειας ομολόγων συνολικής αξίας 3,5 δισ. ευρώ που επιχείρησε. Συγκέντρωσε μόνο 3,2 δισ. ευρώ. Το στοίχημα, όμως, σήμερα δεν είναι τόσο αν θα καταφέρει η Ισπανία να «μαζέψει» από την αγορά τα 4 δισ. ευρώ που έχει βάλει ως στόχο, ούτε αν και πόσο θα «ματώσει» για να συγκεντρώσει τα δανειακά αυτά κεφάλαια.
Το στοίχημα είναι τι θα συμβεί με τις γαλλικές εκδόσεις. Διότι, όπως σημείωσε στο Bloomberg ο Μοχίτ Κουμάρ της Deutsche Bank, «η χρονική συγκυρία για τις πωλήσεις αυτές δεν είναι ιδανική, διότι δεν πιστεύω ότι η ΕΚΤ θα αγοράσει γαλλικά ομόλογα». Ο Κουμάρ πρόσθεσε ότι «αν πάντως η ΕΚΤ παρέμβει δυναμικά για να αγοράσει ισπανικά ομόλογα, θα βοηθήσει όλες τις σημερινές εκδώσεις, τόσο της Μαδρίτης όσο και του Παρισιού».
«Ασανσέρ» το ευρώ Πέρα από την αγωνία για τα τεκταινόμενα στις αγορές ομολόγων, το ενδιαφέρον εστιάζεται (και) σήμερα στις διακυμάνσεις του ευρώ που είναι ιδιαίτερα έντοντες. Το πρωί το ευρωπαϊκό νόμισμα ενισχύθηκε σημαντικά έναντι του αμερικανικού δολαρίου. Οχι όμως χάρη σε κάποια θετική εξέλιξη στην ευρωζώνη αλλά… εξ αντανακλάσεως. Χάρη δηλαδή σε μια αρνητική εξέλιξη στις ΗΠΑ.
Συγκεκριμένα το δολάριο υποχώρησε έναντι του ευρώ αλλά και των άλλων 15 μεγαλυτέρων σε «κυκλοφορία» νομισμάτων του πλανήτη εξ αιτίας των αρνητικών στοιχείων για την πορεία της αμερικανικής αγοράς εργασίας που αναμένεται να ανακοινωθούν σήμερα και εν αναμονή των δηλώσεων του προέδρου της Τράπεζας της Νέας Υόρκης (και μέλους της Fed) Ουίλιαμ Ντάντλι. Ο Ντάντλι αναμένεται να διαπιστώσει ότι η ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας δεν έχει ανακτήσει τους ρυθμούς εκείνους που θα απέτρεπαν περαιτέρω παρεμβάσεις και ενέσεις ρευστότητας από τη Fed.
Οι εξελίξεις αυτές ανέβασαν το ευρώ μέχρι τα 1,3518 δολάρια σήμερα το πρωί, από τα 1,3422 δολάρια στα οποία είχε πέσει λίγο μετά τα μεσάνυχτα. Στη συνέχεια, πάντως, η ισοτιμία του ευρώ υποχώρησε πάλι στα 1,3474 δολάρια.
Τα βλέμματα στη Ρώμη Το ενδιαφέρον της διεθνούς κοινότητας και των αγορών βεβαίως εστιάζεται και στο νέο πρόγραμμα λιτότητας που πρόκειται να παρουσιάσει σήμερα ο επικεφαλής της κυβέρνησης τεχνοκρατών της Ιταλίας Μάριο Μόντι ενόψει της ψήφου εμπιστοσύνης που θα ζητήσει από τη Γερουσία. Προσώρας ο Μόντι έχει αποκαλύψει ελάχιστα για το τι προβλέπει το σχέδιό του. Εξέφρασε την εμπιστοσύνη του για την επιτυχία των στόχων της κυβέρνησής του και πρόσθεσε ότι πρώτοι στόχοι του είναι να μειώσει το δημόσιο χρέος της Ιταλίας, που ανέρχεται στο αστρονομικό ποσό των 1,9 τρισ. ευρώ (σε ποσοστό ως προς το ΑΕΠ είναι το δεύτερο μετά από το ελληνικό, φθάνοντας στο 120%) και να αποκαταστήσει την αναπτυξιακή διαδικασία της οικονομίας.
Η μεγάλη πρόκληση για την Ιταλία είναι βέβαια να αποφύγει το… ΔΝΤ. Διότι το κόστος δανεισμού της χώρας έχει φθάσει σε ύψος απαγορευτικό. Χθες μόνο χάρη στις παρεμβάσεις της ΕΚΤ η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της ιταλικής κυβέρνησης υποχώρησε κάτω από το 7%, επίπεδο το οποίο θεωρείται ως απαγορευτικό για διεθνή δανεισμό.
Οι εξελίξεις στην Ιταλία έχουν θορυβήσει τον Τζορτζ Σόρος, ο οποίος αποκάλυψε ότι έχει στην κατοχή του «μικρή ποσότητα ιταλικών ομολόγων». Δυστυχώς, όμως, ο Μόντι δεν μπορεί να βασίζεται στην περαιτέρω αρωγή του Σόρος. Μιλώντας στη γερμανική οικονομική εφημερίδα Handelsblatt ο διάσημος ουγγρικής καταγωγής Αμερικανός μεγαλοεπενδυτής (κατ’ άλλους μεγαλοκερδοσκόπος) είπε ότι αν εμπιστευόταν ότι η πολιτική ηγεσία θα έπαιρνε τις σωστές αποφάσεις, θα έσπευδε να αγοράσει ιταλικά ομόλογα. «Αλλά κατ’ εμέ υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα για να αγοράσω», πρόσθεσε ο Σόρος, που είχε και μια καλή συμβουλή για την Ευρώπη και το ευρώ.
«Δεν είναι πολύ αργά. Η Ευρώπη πρέπει να σταθεί ενωμένη και το ευρώ πρέπει να σωθεί», είπε στη γερμανική εφημερίδα. Τον ευχαριστούμε.
