Περίπου τέσσερις φορές τα κεφάλαια που επένδυσαν κέρδισαν σε 1,5 χρόνο οι εταιρείες private equity, Τexas Ρacific Group και Αpax Ρartners, από τις συμφωνίες εξαγοράς των ΤΙΜ Ηellas και Q-Τelecom και την πώλησή τους τελικά στον αιγύπτιο επιχειρηματία Ναγκίμπ Σαουίρις, πρόεδρο της Οrasccom, μέσω του επενδυτικού σχήματος Weather investments. Συνολικότερα, τα private equity funds που κάνουν leveraged buy out (εξαγορά επιχείρησης με κατοχή δανειακών εγγυήσεων) επέβαλαν υψηλότερα επίπεδα χρέους στις εταιρείες που εξαγόρασαν ή επαναχρηματοδότησαν, ενώ σχεδόν το σύνολο αυτής της μορφής των εξαγορών, σε παγκόσμια κλίμακα, πραγματοποιήθηκε τα τελευταία δύο χρόνια. Η εξαγορά της ΤΙΜ στα 3,4 δισ. ευρώ υποδηλώνει λόγο ΕV/ΕΒΙΤDΑ (αξία επιχείρησης προς κέρδη προ φόρων τόκων και αποσβέσεων) 8,9, δηλαδή premium έναντι του ευρωπαϊκού κλάδου (7,7) αλλά discount έναντι του λόγου 11,6 της Cosmote.
Το σίγουρο είναι ότι η είσοδος του επιχειρηματία Ναγκίμπ Σαουίρις ανακατεύει την τράπουλα και θα οδηγήσει σε ενίσχυση του ανταγωνισμού στην εγχώρια αγορά τηλεπικοινωνιών. Η προοπτική δημιουργίας μιας εταιρείας τηλεπικοινωνιών που μπορεί να ανταγωνιστεί τον ΟΤΕ σε όλο το εύρος των τηλεπικοινωνιακών υπηρεσιών- σταθερή και κινητή τηλεφωνία, Ιnternet, καταστήματα λιανικής και τηλεπικοινωνιακές υποδομές- δημιουργεί νέα δεδομένα.
Αμεσα κερδισμένη από τις εξελίξεις αυτές εμφανίζεται η Forthnet (στη φωτογραφία ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας κ. Π. Τζωρτζάκης), η οποία εκτιμάται από παράγοντες της αγοράς ότι θα αποτελέσει στόχο εξαγοράς από όλους τους μεγάλους (εκτός του ΟΤΕ), είτε είναι Ρώσοι είτε Βρετανοί είτε Αιγύπτιοι. Την ίδια στιγμή, αν και ο ΟΤΕ αναμένεται να κρατήσει τελικά μεγάλο μερίδιο της αγοράς συνεχίζει να έχει προβλήματα εκσυγχρονισμού και ανάπτυξης στο νέο περιβάλλον. Το γεγονός μάλιστα ότι τελικά η λύση μιας συνδυασμένης προσφοράς μετοχών (σε σχέση με την είσοδο ως στρατηγικού επενδυτή της Deutsche Τelecom ή της Τelefonica) δείχνει να κερδίζει έδαφος, ώστε να λείψει ένας ακόμη βραχνάς στο ενδεχόμενο της προκήρυξης πρόωρων εκλογών που περιπλέκει το παιχνίδι. Η αγορά θεωρεί σχεδόν σίγουρο ότι η Οrascom, μέσω της ιταλικής Wind που κατέχει το 50% συν μία μετοχή, θα εξαγοράσει και το υπόλοιπο ποσοστό της Τellas που ανήκει στη ΔΕΗ. Η Vodafone θα αναγκαστεί να επισπεύσει τις διαδικασίες σχετικά με την επιλογή εναλλακτικού παρόδου που θα υποστηρίξει το κομμάτι της ευρυζωνικότητας, κάτι που εμπλέκει τις Ηellas Οn Line, Forthnet και Vivodi. Παράλληλα η Cosmote θα αναγκαστεί να αποφασίσει τι θα πράξει με την ΟΤΕnet, αλλά και πώς θα αξιοποιήσει τον Γερμανό.
