Νέα στρατηγική για την αναβάθμιση του ΧΑ

Η συμμετοχή στο πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων του Δημοσίου μέσω εισαγωγών εταιρειών στο Χρηματιστήριο Αθηνών (ΧΑ), η προσέλκυση νέων εταιρειών από κλάδους αιχμής της ελληνικής οικονομίας, οι νέες εκδόσεις εταιρικών ομολόγων, η προσέλκυση μέσω διπλής εισαγωγής (dual listing) εταιρειών εισηγμένων σε μεγάλες αγορές του εξωτερικού, η ενίσχυση των μικρομεσαίων επιχειρήσεων και η ανάπτυξη της Εναλλακτικής Αγοράς, αλλά και η αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου της Αθήνας από τις αναδυόμενες στις ανεπτυγμένες αγορές, αποτελούν τη βασική στρατηγική του νέου διευθύνοντος συμβούλου της ΕΧΑΕ, Γιάννου Κοντόπουλου. Από το πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων αναμένεται αρχικώς η πώληση του 30% που κατέχει το ΤΑΙΠΕΔ και η εισαγωγή στο Χρηματιστήριο του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών (ΔΑΑ). Μία τέτοια εισαγωγή θα μπορούσε να αυξήσει τη διασπορά των μετοχών, να προσελκύσει νέους επενδυτές και να ενισχύσει συνολικά το ειδικό βάρος του ΧΑ στη διεθνή επενδυτική κοινότητα. Συναντήσεις Από άλλες εισαγωγές μεγάλων μη εισηγμένων ομίλων, η διοίκηση του Χρηματιστηρίου προχωρεί σε συναντήσεις με τις διοικήσεις τους, ώστε να ενισχύσει τα επιχειρήματα για την εισαγωγή τους στο ΧΑ, δεδομένου μάλιστα πως απουσιάζουν εταιρείες από σημαντικούς κλάδους όπως ο τουρισμός, τα ξενοδοχεία κ.ά. Μέσω της διπλής εισαγωγής (dual listing) αναμένεται γίνει προσπάθεια ώστε να εισαχθούν στο ΧΑ και εταιρείες της ποντοπόρου ναυτιλίας που σήμερα είναι εισηγμένες κυρίως στη Wall Street, αλλά και ελληνικά Unicorns (οι αποκαλούμενοι μονόκεροι, δηλαδή νεοφυείς εταιρείες με αποτίμηση άνω του 1 δισ.), ώστε πέρα π.χ. από τον Nasdaq να εισαχθούν και στο ΧΑ. Επίσης ενδεχομένως να δούμε και κάποιες επιστροφές εταιρειών που εισήχθησαν σε διεθνείς αγορές κατά την περίοδο της κρίσης. Παρατηρείται πάντως πλέον ένα υγιές pipeline νέων εισαγωγών και εκδόσεων ομολόγων, ενώ η στρατηγική του ΧΑ επικεντρώνεται στην ενδυνάμωση του κανονιστικού και ελεγκτικού πλαισίου, στην επέκταση επενδυτικών ευκαιριών σε ανερχόμενους τομείς (FinTech, ESG), στην ενδυνάμωση της ζήτησης, στη βελτίωση του λειτουργικού και φορολογικού πλαισίου και στην προώθηση του χρηματοοικονομικού αλφαβητισμού. Τα κίνητρα Στα βασικά κίνητρα που σχεδιάζονται είναι η εξίσωση ελλήνων και ξένων επενδυτών στη φορολόγηση τόκων εταιρικών ομολόγων, η μείωση φορολογίας συγκέντρωσης κεφαλαίων, η μείωση φόρου στις συναλλαγές και για την Golden Visa η εξίσωση κατωφλίου επενδύσεων. Στα κίνητρα για την κινητοποίηση των κεφαλαίων σημειώνονται ο ειδικός αποταμιευτικός λογαριασμός για νέους, ο επενδυτικός κουμπαράς με δυνατότητα αυτοδιαχείρισης, η τήρηση δυναμικής των ΤΕΑ ως ανερχόμενης κατηγορίας μακροχρόνιων ελλήνων επενδυτών. Στα κίνητρα για εισαγωγή εταιρειών στο ΧΑ σημειώνονται η επέκταση των κινήτρων για επενδύσεις σε εταιρείες της ΕΝΑ, η εκμετάλλευση ακινήτων που ανήκουν στον ΕΦΚΑ μέσω Κεφαλαιαγοράς με χρήση του θεσμού των ΑΕΕΑΠ, αλλά και η μείωση του κόστους παραμονής στις αγορές του ΧΑ. Στόχος γενικά είναι να σπάσει ο φαύλος κύκλος στον οποίο έχει πέσει το Χρηματιστήριο της Αθήνας, αυτός της χαμηλής ρευστότητας και της έλλειψης IPOs, ενώ το μεγάλο στοίχημα είναι η επανένταξή του στην κατηγορία των ανεπτυγμένων αγορών, όπου τα κεφάλαια που δυνητικά θα μπορούσαν να τοποθετηθούν στην εγχώρια αγορά είναι δεκαπλάσια αυτών των αναδυόμενων αγορών. Το ελληνικό Χρηματιστήριο πάντως βρισκόταν για 12 χρόνια στις ανεπτυγμένες αγορές, προτού υποβαθμιστεί ταυτόχρονα και από τους δύο σημαντικότερους δείκτες που παρακολουθούν οι παγκόσμιοι επενδυτές, τον MSCI και τον FTSE Russell, τον Νοέμβριο του 2013 στις αναδυόμενες αγορές, κάτι που αποτέλεσε ένα κακό προηγούμενο, αφού κανένα άλλο χρηματιστήριο ενταγμένο στις ανεπτυγμένες αγορές δεν έχασε αυτό το στάτους. Ηδη, η διοίκηση του Χρηματιστηρίου έχει αρχίσει τις επαφές ώστε να προετοιμάσει το έδαφος για μία τέτοια εξέλιξη, προσπαθώντας να αποκαταστήσει και τις θεσμικές και λειτουργικές ελλείψεις. Αν πάντως η ελληνική οικονομία και το ελληνικό αξιόχρεο αποκτήσουν την «επενδυτική βαθμίδα» την ερχόμενη άνοιξη όπως εκτιμούν έλληνες αξιωματούχοι ή μετά τις εκλογές όπως λένε κάποιοι άλλοι, τότε μετά από μία περίοδο 12 μηνών και αφού πρώτα η ελληνική αγορά εισέλθει σε μία ενδιάμεση κατηγορία όπου θα παρακολουθείτε επισταμένως, θα μπορούσε να επιτύχει την αναβάθμισή της. Σε μία προσπάθεια πάντως προέλκυσης επενδυτών, στις 28-29 Νοεμβρίου στο Λονδίνο, η ΕΧΑΕ μαζί με τη Morgan Stanley διοργανώνουν Roadshow ελληνικών εισηγμένων και μη (εν δυνάμει εισηγμένων) εταιρειών με διεθνείς επενδυτές. Νωρίτερα, στις 2 Οκτωβρίου, θα λάβει χώρα επενδυτικό συνέδριο για την αγορά των παραγώγων στην Αθήνα, ενώ στις 2 Νοεμβρίου έχουμε την Investor Days της WOOD’s EME στη Ν. Υόρκη, στην οποία θα διεξαχθεί στις 9 Δεκεμβρίου και το επενδυτικό συνέδριο της Capital Link. Προτάσεις και διαβούλευση Θεσμικές παρεμβάσεις για την ενίσχυση της Κεφαλαιαγοράς Στον σχεδιασμό και στην υιοθέτηση μιας σειράς δράσεων και παρεμβάσεων για την ενίσχυση του πλαισίου λειτουργίας της ελληνικής Κεφαλαιαγοράς προχωρεί το υπουργείο Οικονομικών, σύμφωνα με τον Χρήστο Σταϊκούρα, που αφορούν μεταξύ άλλων την ενίσχυση του ρυθμιστικού και εποπτικού πλαισίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, με περαιτέρω μεταρρυθμίσεις στο πλαίσιο λειτουργίας των ελεγκτικών μηχανισμών και βελτίωση της απονομής της δικαιοσύνης, τη θέσπιση κινήτρων για την ενίσχυση της χρηματοοικονομικής τεχνολογίας (fintech) και των κριτηρίων περιβάλλοντος, κοινωνίας και εταιρικής διακυβέρνησης (ESG) των επιχειρήσεων, τη θέσπιση φορολογικών κινήτρων, την απλοποίηση και ψηφιοποίηση συγκεκριμένων διαδικασιών και τη θέσπιση περαιτέρω κινήτρων για ενίσχυση της ζήτησης. Προτάσεις και διαβούλευση Οπως ανέφερε σε σχετική εκδήλωση στο πλαίσιο της 86ης ΔΕΘ, αναμένονται συγκεκριμένες προτάσεις έως το τέλος του έτους, κατόπιν περαιτέρω διαβούλευσης με όλους τους εμπλεκόμενους φορείς, δηλαδή την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, την Τράπεζα της Ελλάδος, την ΕΛΤΕ, το Χρηματιστήριο Αθηνών, τα συναρμόδια υπουργεία και, φυσικά, την Ευρωπαϊκή Επιτροπή και την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης. Από την πλευρά της, στην ίδια εκδήλωση, η πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Βασιλική Λαζαράκου έθεσε τρία ζητήματα ως παραμέτρους για την ανάπτυξη της εγχώριας κεφαλαιαγοράς, το φορολογικό πλαίσιο, τον σχεδιασμό νέων προϊόντων, με την Επιτροπή να έχει αρχίσει ήδη να δρομολογεί μια σειρά από πρωτοβουλίες στο κομμάτι αυτό, αλλά και την περαιτέρω χρήση νέων τεχνολογιών (fintech, ψηφιοποίηση κ.λπ.) με στόχο να αυξηθούν η διαδραστικότητα και η επικοινωνία. Το κανονιστικό πλαίσιο Αναφορικά με το έργο της Επιτροπής, η κυρία Λαζαράκου σημείωσε ότι «από την πρώτη στιγμή έχουμε βάλει ένα τρίπτυχο: το κανονιστικό πλαίσιο, την ενίσχυση της προληπτικής εποπτείας, τις νέες τεχνολογίες και την ευρωπαϊκή μας ενίσχυση». Οσον αφορά το κανονιστικό πλαίσιο, ήδη έχει δοθεί η πρόταση για «την ενίσχυση και τον εκσυγχρονισμό της νομοθεσίας για την εταιρική διακυβέρνηση που θεσμοθετήθηκε από το ελληνικό κράτος». Παράλληλα, αναφέρθηκε στις προτάσεις που έχει ήδη καταθέσει η Επιτροπή για την «περαιτέρω βελτίωση της λειτουργίας του οργανισμού», ώστε να αποκτήσει μεγαλύτερη ευελιξία. Οσον αφορά τη βελτίωση του εποπτικού ρόλου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και την προστασία των επενδυτών, έθεσε ως βασική προτεραιότητα για την αποτελεσματικότερη λειτουργία τον «ψηφιακό της μετασχηματισμό», έργο για το οποίο έχει ήδη εγκριθεί η χρηματοδότησή του από το Ταμείο Ανάκαμψης (περιλαμβάνει την κυβερνοασφάλεια, την ενοποίηση συστημάτων και τον μηχανισμό για την παρακολούθηση χειραγώγησης αγοράς).

Νέα στρατηγική για την αναβάθμιση του ΧΑ

Οι νέες εισαγωγές, τα κίνητρα, οι εταιρείες από κλάδους αιχμής, το dual listing, η ποντοπόρος ναυτιλία και οι «μονόκεροι»

Περιεχόμενο για συνδρομητές

Τελευταίες Ειδήσεις

ΗΠΑ: «Μυστικές» συναντήσεις Γούιτκοφ - Κούσνερ με Ουκρανούς αξιωματούχους

Το Μετρό Θεσσαλονίκης επιστρέφει νωρίτερα - Αναλυτικά το πρόγραμμα

Ο Κρόνος

ΔΠΔ: Το ένταλμα κατά του Πούτιν ισχύει ακόμα κι αν λάβει αμνηστία

Η Ελλάδα ανεβαίνει στην κορυφή του παγκόσμιου ενδιαφέροντος για τους ultra-rich

Το Netflix εξαγόρασε την Warner Bros. Discovery έναντι 72 δισ. δολαρίων

efood: Εκτός λειτουργίας η πλατφόρμα λόγω της κακοκαιρίας Byron

Δημόσιο: Νέα ρύθμιση για αποζημιώσεις εξπρές χωρίς δικαστικές διαμάχες

Καλώδιο Ελλάδας - Κύπρου: Ανατροπή από τις Βρυξέλλες

ΕΦΕΤ: Ανακαλεί σοκολάτες kinder - Ο λόγος

Μετρό: Ποιοι σταθμοί θα κλείσουν αύριο, Σάββατο, με εντολή της ΕΛΑΣ

Goodreads: Τα καλύτερα βιβλία του 2025, σύμφωνα με τα μέλη της πλατφόρμας - Η λίστα με τους νικητές

Καρδίτσα - 3 στάσεις για φαγητό που θα σας μείνουν αξέχαστες

Οι ισορροπίες στην Ανατολική Μεσόγειοο σχήμα 5×5 και ο ρόλος της Ελλάδας σε ένα απρόβλεπτο περιβάλλον

Ηταν κάποτε ο Προαστιακός

ΗΠΑ: Η κυβέρνηση Τραμπ αναπροσαρμόζει «την αμυντική στρατηγική» της και «τελειώνει» την Ευρώπη

Πώς αλλάζουν τις συντάξεις τα 9 χρόνια πρόσθετης ασφάλισης στον ΟΓΑ

Βασίλισσα Maxima: Εντυπωσίασε με τα ιστορικά κοσμήματα και το σάρι που επέλεξε για την επίσκεψή της στην Καραϊβι

Οι μπίζνες του Ντε Νίρο στην Καραϊβική - Το πολυτελές resort και ο σεφ Νοbu

Τι συμβαίνει στο 24ωρο ενός ελαφιού και μίας αγελάδας;

Αλκηστις Πρωτοψάλτη: «Αληθινός πλούτος δεν είναι να προσθέτεις, αλλά να μάθεις να αφαιρείς»

Νίκη Παπαθεοχάρη: «Η τέχνη δεν είναι πολυτέλεια»

Ειδήσεις

Γνώμες

Νέες Εποχές

ΒΗΜΑgazino

Έντυπη Έκδοση

English Version