Ο χρυσός που διαπραγματεύεται σε δολάρια εξακολουθεί να δέχεται πλήγμα από τις αρνητικές συνέπειες της αύξησης του δολαρίου και της πτώσης των τιμών στον κλάδο ενέργειας. Πρόκειται για έναν φαύλο κύκλο, λένε οι αναλυτές, από τον οποίο ο χρυσός και ο άργυρος παλεύουν να ξεφύγουν, με αποτέλεσμα και τα δύο μέταλλα να έχουν φτάσει στο χαμηλότερο επίπεδο μετά το 2010.
Για τον αναλυτή εμπορευμάτων Michael Lewis, της Deutsche Bank, οι προοπτικές για τον χρυσό παραμένουν πτωτικές (bearish) το 2015, καθώς η ισχυροποίηση του δολαρίου στο 1,15 ως προς το ευρώ, απόρροια και της αναμενόμενης αύξησης των αμερικανικών επιτοκίων, αντιπροσωπεύει τιμή στα 1.075 δολάρια/ουγκιά για τον χρυσό. Τα μοντέλα της γερμανικής τράπεζας υπολόγιζαν μάλιστα τη δίκαιη τιμή του χρυσού στα 905 δολ./ουγκιά, περιοχή στην οποία εντοπίζεται και η μακροπρόθεσμη μέση ιστορική τιμή του πολύτιμου μετάλλου. Ετσι παρά την πτωτική πορεία του χρυσού τους τελευταίους 18 μήνες, προβλέπει αρνητική πορεία για το 2015. Ωστόσο, η μέση τιμή της χρονιάς που μόλις άρχισε σύμφωνα με τη γερμανική τράπεζα εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στα 1.169 δολ./ ουγκιά.
Κάλυψη του ρίσκου
Τα μεγάλα θέματα που επηρέασαν την πορεία του χρυσού το 2014 ήταν η κρίση σε Ανατολική Ευρώπη και Μέση Ανατολή, που οδήγησαν σε αγορές του μετάλλου από ορισμένα hedge funds προκειμένου να καλύψουν ένα μέρος του ρίσκου από άλλες τοποθετήσεις τους. Ομως η μείωση της ζήτησης από την Κίνα έθεσε αμφιβολίες για την πορεία του μετάλλου και οδήγησε σε υποχώρηση της τιμής του.
Κατέφθασε όμως η Ινδία, η οποία προχώρησε σε άρση των περιορισμών που είχε επιβάλει στις εισαγωγές χρυσού και αυτόματα προσέφερε στήριξη στην τιμή του.
Ακολούθησε το δημοψήφισμα της Ελβετίας, με τους πολίτες να καλούνται να ψηφίσουν εάν είναι υπέρ της αγοράς χρυσού από την κεντρική τράπεζα της χώρας. Εδωσαν αρνητική απάντηση και η τιμή εκ νέου υποχώρησε.
Αρνητικός παράγοντας
Οι γεωπολιτικές ανησυχίες σε ό,τι αφορά την Κριμαία και τους μαχητές του ISIS έδωσαν μια πολύ καλή ώθηση στον χρυσό το α’ εξάμηνο, ενώ η ενίσχυση του δολαρίου στο β’ εξάμηνο το 2014 αποτέλεσε τον μεγαλύτερο αρνητικό παράγοντα για την πορεία του μετάλλου, ανέφερε ο Ole Hansen, επικεφαλής στρατηγικής εμπορευμάτων στη Saxo Bank.
Σύμφωνα με τον ίδιο, δεδομένης της ανοδικής δυναμικής του δολαρίου, είναι πιθανό ότι οι επενδυτές του χρυσού θα παραμείνουν επιφυλακτικοί στο πρώτο μέρος του 2015.
Καθώς προβλέπει πως αν και η αναταραχή που έχει ξεσπάσει στις αγορές του αργού πετρελαίου θα συνεχιστεί και το 2015, ενδεχομένως να υπάρξει βραχυπρόθεσμα μια ανοδική τάση, αφού η τιμή θα ανακάμψει λόγω της έντονης υπερπώλησης, δεν αποκλείει αυτό να οδηγήσει σε βραχυπρόθεσμη στήριξη στον χρυσό.
Σε γενικές γραμμές όμως αναμένει ότι το κίτρινο μέταλλο το 2015 θα κυμανθεί σε ένα εύρος διαπραγμάτευσης μεταξύ 1.185 και 1.225 δολ./ ουγκιά.
Από την άλλη πλευρά ορισμένοι αναλυτές σημειώνουν πως η αυξημένη ζήτηση σε φυσική μορφή από την Κίνα και την Ινδία παράλληλα με την αύξηση των γεωπολιτικών κινδύνων ίσως στηρίξουν την τιμή του πολύτιμου μετάλλου.
ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ
