Στην επιβεβαίωση των πληροφοριών που έφεραν την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να ανακοινώνει την αγορά κρατικών ομολόγων την προσεχή Πέμπτη 22 Ιανουαρίου προχώρησε σήμερα, Δευτέρα, ο Γάλλος πρόεδρος Φρανσουά Ολάντ.

Μιλώντας σε επικεφαλής επιχειρήσεων στο Μέγαρο των Ηλυσίων ο Ολάντ ανέφερε πως την Πέμπτη, η ΕΚΤ θα λάβει την απόφαση να προχωρήσει σε αγορές κρατικών ομολόγων, κάτι που θα παρέχει σημαντική ρευστότητα στην ευρωπαϊκή οικονομία και θα δημιουργήσει συνθήκες ευνοϊκές για την ανάπτυξη.

Με τον τρόπο αυτό ο Ολάντ επιβεβαίωσε τις προσδοκίες ότι η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε ποσοτική χαλάρωση (QE) και ότι τις λεπτομέρειες θα τις ανακοινώσει στις 22 Ιανουαρίου. Σύμφωνα με την Wall Street Journal η «προαγγελία» Ολάντ ερμηνεύθηκε από μερίδα αναλυτών και αξιωματούχων της ΕΕ ως παρέμβαση στην ανεξαρτησία της ΕΚΤ.

Οι όροι της Γερμανίας μειώνουν τα οφέλη

Πάντως, η ανάμιξη της Γερμανίας στο QE είναι πολύ πιο «επιλήψιμη» από αυτή της γαλλικής κυβέρνησης. Σύμφωνα με τους Financial Times μετά από παρέμβαση της Γερμανίας αποφασίσθηκε να μην υπάρξει αμοιβαιοποίηση του ρίσκου στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης. Έτσι, το ρίσκο της αγοράς τίτλων θα παραμείνει στις εθνικές τράπεζες και στις εθνικές κυβερνήσεις που έχουν εκδώσει τα ομόλογα.

Με την κίνηση αυτή η Γερμανία ναι μεν προστατεύεται από το ενδεχόμενο μίας ελληνικής ή ιταλικής για παράδειγμα χρεοκοπίας, αλλά το ίδιο θα κάνουν και οι ιδιώτες επενδυτές που δεν θα θέλουν να βρεθούν να θεωρούνται πιστωτές μειωμένης εξασφάλισης. Πιο απλά με την επιλογή αυτή και κατακερματίζεται η αγορά ομολόγων της ζώνης του ευρώ και μειώνονται τα οφέλη από το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.

Σημειώνεται πως σήμερα Δευτέρα στην αγορά συναλλάγματος το ευρώ έναντι του δολαρίου ενισχύεται σε ποσοστό 0,38% και διαμορφώνεται στα 1,1608 δολάρια. Το ευρώ βρίσκεται στα 136,252 γεν, στο 0,7658 με τη στερλίνα και στο 1,009 με το ελβετικό φράγκο.

Μέρκελ: Δεν είναι η καθοριστική εβδομάδα για το ευρώ

«Δεν θα χαρακτήριζα αυτή την εβδομάδα ως καθοριστική εβδομάδα για το ευρώ. Έλεγα πάντα ότι η κρίση του ευρώ δεν έχει ξεπεραστεί απολύτως. Αυτό ίσχυε για την περασμένη εβδομάδα, για τις τελευταίες εβδομάδες του 2014 και ισχύει και για αυτές τις εβδομάδες» δήλωσε η καγκελάριος της Γερμανίας Άνγκελα Μέρκελ, αναφερόμενη στην επικείμενη απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) την Πέμπτη σχετικά με το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων, αλλά και στις εκλογές στην Ελλάδα.

Τόνισε δε ότι η ΕΚΤ θα αποφασίσει με απόλυτη ανεξαρτησία.

Οι προβλέψεις και οι εκτιμήσεις οικονομολόγων

Οι 60 οικονομολόγοι που ρωτήθηκαν από το πρακτορείο ειδήσεων Bloomberg από την 9η έως την 16η Ιανουαρίου, προβλέπουν σε ποσοστό 93% ότι ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) Μάριο Ντράγκι θα ανακοινώσει κατά πάσα πιθανότητα την Πέμπτη 22/1 ένα πρόγραμμα αγορών ομολόγων ύψους 550 δισεκ. ευρώ και τις σχετικές λεπτομέρειες.

Το αντίστοιχο ποσοστό ήταν μόλις 37% σε έρευνα που έγινε τον περασμένο μήνα.

Η μέση εκτίμηση για το ύψος των αγορών ομολόγων υπερβαίνει το ποσό των 500 δισεκ. ευρώ, που είχαν παρουσιάσει στελέχη της ΕΚΤ κατά την παρουσίαση των μοντέλων που είχαν κάνει τον Ιανουάριο στα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της.

Η φημολογία για τα σχέδια του Ντράγκι έχει ωθήσει ήδη το ευρώ σε χαμηλό επίπεδο 11 ετών και η εκροή επενδυτικών κεφαλαίων από το ευρώ συνέβαλε μάλλον στην απόφαση – σοκ της ελβετικής κεντρικής τράπεζας να καταργήσει το ελάχιστο όριο της ισοτιμίας 1,20 φράγκων ανά ευρώ.

Περίπου οι μισοί οικονομολόγοι που μετείχαν στην έρευνα του Bloomberg προβλέπουν ότι η ΕΚΤ θα ανακοινώσει το συνολικό ύψος αγορών, ενώ το 15% εκτιμά ότι η τράπεζα θα περιορισθεί σε ένα μηνιαίο ποσό αγορών τίτλων.

Οι μηνιαίες αγορές θα συνεχίζονταν για προκαθορισμένη χρονική περίοδο ή έως ότου επιτευχθεί ο στόχος της ΕΚΤ για τον πληθωρισμό, που είναι λίγο κάτω από το 2%. Ο πληθωρισμός τον Δεκέμβριο ήταν αρνητικός στην Ευρωζώνη (-0,2%).

Το 57% των ερωτηθέντων θεωρεί ότι το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης θα βασισθεί σε μεγάλο βαθμό στα κρατικά ομόλογα, ενώ θα περιλαμβάνονται και ορισμένα άλλα είδη ομολόγων.

Το ένα τέταρτο των οικονομολόγων προβλέπει ευρύ μείγμα αγορών κρατικών και άλλων ομολόγων, ενώ το 14% αναμένει ότι το πρόγραμμα θα αφορά μόνο αγορές κρατικών τίτλων.

Ο Ντράγκι προτίθεται να αυξήσει τον ισολογισμό της ΕΚΤ στα 3 τρισ. ευρώ με τις αγορές στοιχείων ενεργητικού και τη χορήγηση δανείων στις τράπεζες.

Ο ισολογισμός της κεντρικής τράπεζας ανέρχεται σήμερα σε 2,2 τρισ. ευρώ, αν και είναι πιθανόν να μειωθεί τις επόμενες εβδομάδες κατά 200 δισεκ. ευρώ, καθώς λήγουν δάνεια που είχαν λάβει οι τράπεζες πριν από τρία χρόνια.

Ο κ. Ντράγκι συναντήθηκε την περασμένη Τετάρτη με την καγκελάριο της Γερμανίας Άγγελα Μέρκελ «για τακτικές ανεπίσημες συζητήσεις», δήλωσε την περασμένη εβδομάδα εκπρόσωπος της γερμανικής κυβέρνησης, ενώ το περιοδικό Der Spiegel ανέφερε την Παρασκευή ότι ο κ. Ντράγκι συζήτησε μαζί της τα τελευταία σχέδια για το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.

Περισσότεροι από δύο στους τρεις ερωτηθέντες οικονομολόγους από το Bloomberg, σημείωσαν ότι η ΕΚΤ θα χρησιμοποιήσει την «κεφαλαιακή κλείδα» (τη συμμετοχή κάθε χώρας στο κεφάλαιο της ΕΚΤ) για τον καθορισμό του ύψους των ομολόγων που θα αγορασθεί σε κάθε χώρα και το 27% δήλωσε ότι οι εθνικές κεντρικές τράπεζες θα επωμισθούν οι ίδιες τουλάχιστον κάποιο μέρος του κινδύνου.