Το hedge fund Nevsky Capital, με το ενεργητικό των 1,5 δισ. δολαρίων, κλείνει. Προστίθεται και αυτό στον μακρύ κατάλογο των επιχειρήσεων διαχείρισης κεφαλαίων που κατεβάζουν τα ρολά λόγω των κακών επιδόσεών τους το 2015. Δεν είναι παράξενο οι εταιρείες επενδύσεων που δεν πηγαίνουν καλά να κλείνουν. Ασυνήθιστος ωστόσο είναι ο λόγος για τον οποίο οι διαχειριστές κεφαλαίων αποφασίζουν να κλείσουν το μαγαζί: η αδυναμία τους να σταθούν πλάι στους ηλεκτρονικούς ανταγωνιστές τους! Στα funds, δηλαδή, που λειτουργούν όχι βάσει ανθρώπινων αλλά βάσει ψηφιακών αποφάσεων και επιλογών.
«Καταλήγουμε δυστυχώς στο συμπέρασμα ότι η καθοδηγούμενη από τους αλγορίθμους σημερινή αγορά είναι όλο και πιο ασύμβατη με την επενδυτική μας διαδικασία, που εδράζεται στα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη και στην έρευνα» σημειώνει σε ανακοίνωσή του ο επικεφαλής Επενδύσεων του Nevsky Capital Μάρτιν Τέιλορ. «Η περίοδος των ισχνών αγελάδων που ξεκίνησε το 2011 για τις αναδυόμενες αγορές πιθανότατα θα επηρεάσει και τις ανεπτυγμένες αγορές» προσθέτει ο εκ των συνιδρυτών του υπό εκκαθάριση hedge fund.
Το εδρεύον στο Λονδίνο Nevsky Capital, το οποίο διευθύνει ο Τέιλορ από κοινού με τον Νικ Μπαρνς, «ποντάρει» στην άνοδο ή στην πτώση των μετοχών επιχειρήσεων εισηγμένων και σε αναδυόμενες και σε ανεπτυγμένες αγορές. Οι αποδόσεις του fund έπεσαν αισθητά την τελευταία διετία.
Το 2012 και το 2013 το Nevsky Capital είχε εμφανίσει κέρδη 14,6% και 18,1% αντιστοίχως. Το 2014 όμως εμφάνισε ζημιές 1,4%. Και σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg, το ενδεκάμηνο Ιανουαρίου – Νοεμβρίου 2015 ανέβασε τις αποδόσεις του μόλις στο 0,9%. Ετσι οι διαχειριστές του αποφάσισαν να ακολουθήσουν το παράδειγμα του δισεκατομμυριούχου Μάικλ Πλατ που προ μηνών έκλεισε το BlueCrest Capital Management, αλλά και του Νταγκ Χιρς που έβαλε λουκέτο στο Seneca Capital και του Σκοτ Μπόμερ που αποφάσισε επίσης να αποζημιώσει τους πελάτες του SAB Capital Management.
Η τύχη των δεινοσαύρων
Η τάση είναι παγκόσμια. Στα 257 έφθασαν τα funds που κατέβασαν τα ρολά τους το τρίτο τρίμηνο του 2015, ενώ πάνω από 200 έκλεισαν το δεύτερο τρίμηνο, σύμφωνα με στοιχεία της Hedge Fund Research Inc. Το εννεάμηνο Ιανουαρίου -Σεπτεμβρίου 2015 οι εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων υψηλού ρίσκου που έβαλαν λουκέτο είχαν φθάσει ήδη τις 674, σύμφωνα με την ίδια πηγή, ενώ το 2014 είχαν κλείσει συνολικά 661 hedge funds.
«Αν το επιχειρηματικό σου μοντέλο δεν μπορεί να χτυπήσει το μοντέλο των αυτόματων καταλόγων, έχεις πρόβλημα. Αν το μοντέλο σου πασχίζει να ανταγωνιστεί τους υπολογιστές που παίρνουν αποφάσεις δισεκατομμύρια φορές ταχύτερα από τους ανθρώπους και επεξεργάζονται δισεκατομμύρια περισσότερες πληροφορίες από αυτούς, τότε θα έχεις νομοτελειακά την τύχη των δεινοσαύρων» σημειώνει ο Αντριου Κλερ, καθηγητής στην Cass Business School.
Οι Τέιλορ και Μπαρνς σκοπεύουν να ρευστοποιήσουν το χαρτοφυλάκιό τους ως τα τέλη του Ιανουαρίου. Σε ανακοίνωση που έδωσε στη δημοσιότητα την περασμένη Τρίτη το hedge fund υπογραμμίζει ότι από το έτος 2000 που ιδρύθηκε η μέση ετήσια απόδοσή του ήταν 18,4%, δέκα φορές υψηλότερη από εκείνη των ανταγωνιστών του, σύμφωνα με τις μετρήσεις της HFRX Index. Οι δύο διαχειριστές ξεκίνησαν το εγχείρημα του Nevsky Capital ενώ εργάζονταν στο λονδρέζικο Thames River Capital. Νωρίτερα είχαν δουλέψει αμφότεροι στην Baring Asset Management.
ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ
