Αρνητική επίδραση στο asset management έχει τις τελευταίες εβδομάδες η κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή και η συνεπακόλουθη αναστάτωση στις αγορές.
Οι ελληνικές τράπεζες διαπιστώνουν από τις αρχές Μαρτίου ένα σαφές μούδιασμα στις τάξεις των επενδυτών, οι οποίοι είτε περιορίζουν τις θέσεις τους σε αμοιβαία κεφάλαια με μεγαλύτερο ρίσκο ή κρατούν στάση αναμονής μέχρι να ξεκαθαρίσει το τοπίο για τον πόλεμο και τις μακροοικονομικές του επιπτώσεις.
Τις σχετικές τάσεις καταδεικνύουν τα πιο πρόσφατα στοιχεία της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών. Σύμφωνα με αυτά, από τις αρχές του έτους οι καθαρές εισροές στο σύνολο της αγοράς διαμορφώνονται σε 981 εκατ. ευρώ περίπου. Το ισοζύγιο δηλαδή παραμένει θετικό και σε ικανοποιητικά επίπεδα.
Η σύγκριση με πέρσι
Ωστόσο, η σύγκριση με την περυσινή χρονιά δείχνει μία πτώση της τάξης του 42%, με τον ετήσιο ρυθμό υποχώρησης να επιταχύνεται μετά την έναρξη της επίθεσης ΗΠΑ – Ισραήλ στο Ιράν.
Συγκεκριμένα, ενώ την περίοδο Ιανουάριος – Φεβρουάριος 2026 η μέση μηνιαία καθαρή εισροή προσέγγισε τα 400 εκατ. ευρώ, το Μάρτιο έπεσε στη ζώνη των 200 εκατ. ευρώ, ήτοι σχεδόν στο μισό.
Την αντίστοιχη περίοδο του 2025 (αρχές Μαρτίου με αρχές Απριλίου), τα φρέσκα κεφάλαια που τοποθετήθηκαν σε αμοιβαία κεφάλαια είχαν ξεπεράσει τα 570 εκατ. ευρώ.
Επιπλέον, από τα επιμέρους στατιστικά στοιχεία διαπιστώνεται μία ξεκάθαρη τάση αποστροφής στον κίνδυνο, με τους μεριδιούχους να μειώνουν τις θέσεις τους σε προϊόντα με υψηλό ρίσκο και να τις αυξάνουν στα πιο ασφαλή.
Ειδικότερα από τις αρχές Μαρτίου έως σήμερα, καταγράφονται καθαρές εκροές της τάξης των 70 εκατ. ευρώ στα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια και 7,5 εκατ. ευρώ στα μικτά.
Στροφή σε ασφαλή Α/Κ
Στον αντίποδα, τις μεγαλύτερες καθαρές εισροές εμφανίζουν τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια με 152 εκατ. ευρώ.
Εξάλλου, για πρώτη φορά μετά από καιρό αυξήθηκε η ζήτηση στα πλέον ασφαλή προγράμματα της κατηγορίας, τα διαχείρισης διαθεσίμων, με τις καθαρές εισροές να φτάνουν τα 50 εκατ. ευρώ.
Όπως σημειώνουν πηγές της αγοράς, δεν ήταν λίγοι οι επενδυτές που αποφάσισαν να παρκάρουν σε αυτά ρευστότητα, μέχρι να ηρεμήσει η κατάσταση.
Ως προς το συνολικό ενεργητικό της αγοράς, την 1η Απριλίου είχε διαμορφωθεί σε 30,2 δισ. ευρώ, χαμηλότερα κατά 1 δια. ευρώ σε σχέση με το τέλος Φεβρουαρίου, όταν δηλαδή ξεκίνησε ο πόλεμος.
Η μείωση αυτή είναι αποτέλεσμα των απωλειών που κατέγραψαν τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν το μεγαλύτερο μέρος του ενεργητικού τους σε μετοχές και ομόλογα.
Οι στόχοι
Τραπεζικές πηγές πάντως χαρακτηρίζουν ώριμη τη συμπεριφορά των επενδυτών σε αυτή τη φάση, δεδομένης της υψηλής διακύμανσης και μεταβλητότητας των αγορών.
Υπενθυμίζουν δε πως μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία οι ρευστοποιήσεις μεριδίων ήταν σαφώς μεγαλύτερης κλίμακας.
Όπως λένε, «βλέπουμε μία διαφορετική, πιο ψύχραιμη αντιμετώπιση της κατάστασης από τους πελάτες μας».
Στο πλαίσιο αυτό, εκτιμούν ότι μόλις ηρεμήσει η κατάσταση με τον ένα ή τον άλλο τρόπο σε γεωπολιτικό επίπεδο, η αγορά του asset management θα ανακάμψει γρήγορα.
«Και μόνο το γεγονός ότι εν μέσω πολέμου το πρόσημο είναι θετικό, δείχνει κάτι για την αλλαγή στην κουλτούρα των Ελλήνων».
Υπενθυμίζεται ότι τα επιχειρησιακά σχέδια των εγχώριων ομίλων προβλέπουν σημαντική ανάπτυξη του τομέα τα επόμενα χρόνια, δεδομένης της χαμηλής σε σχέση με την υπόλοιπη Ευρώπη διείσδυσής του στο γενικό πληθυσμό.
Συγκεκριμένα, εκτιμούν ρυθμούς αύξησης των κεφαλαίων υπό διαχείριση άνω του 5% ετησίως από εδώ και στο εξής, που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μεγαλύτερο έως και κατά 50% εισόδημα σε βάθος 3 – 5 ετών.
Πηγή: ot.gr
