Ο διακανονισμός της οφειλής που έχουν τα ΕΛΠΕ προς την κρατική εταιρεία του Ιράν National Iranian Oil Company (NIOC) και η εκ νέου προμήθεια περσικού αργού προς το μεγαλύτερο διυλιστήριο της χώρας μετά και την επιστροφή της Τεχεράνης στις αγορές πετρελαίου, λόγω της άρσης των διεθνών κυρώσεων, συμφωνήθηκαν την περασμένη Παρασκευή στη συνάντηση του αναπληρωτή υπουργού Πετρελαίου του Ιράν κ. Αμίρ Χοσεΐν Ζαμανίνια και στελεχών της NIOC με τον υπουργό Περιβάλλοντος και Ενέργειας κ. Πάνο Σκουρλέτη και τη διοίκηση των ΕΛΠΕ.
Οι δύο πλευρές έδωσαν τα χέρια για την τμηματική καταβολή του χρέους των ΕΛΠΕ προς τη NIOC εντός τεσσάρων ετών. Πρόκειται για ένα ποσό που πλησιάζει τα 600 εκατ. ευρώ και χρονολογείται από το 2011, όταν λόγω των κυρώσεων προς την Τεχεράνη, το διεθνές τραπεζικό σύστημα αρνήθηκε να διεκπεραιώσει την πληρωμή των φορτίων αργού που είχε παραλάβει η ελληνική εταιρεία. Πλέον η ελληνική εταιρεία μαζί με τους τόκους θα επιβαρυνθεί με ένα ποσό της τάξης των 155 – 160 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση στο οποίο βεβαίως μπορεί να ανταποκριθεί αφού τα κέρδη ebitdα του 2015 θα προσεγγίσουν τα 700 εκατ. ευρώ και η πρόβλεψη για τα επόμενα έτη κάνει λόγο για 800 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, άνοιξε ο δρόμος για νέα εμπορική συνεργασία με το Ιράν, που επιθυμούσε διακαώς η ελληνική πλευρά. Στο πλαίσιο αυτό συμφωνήθηκε η προμήθεια περσικού πετρελαίου με άμεση ισχύ σε ποσότητες που αντιστοιχούν περίπου στο 25% των ετήσιων αγορών αργού των ΕΛΠΕ.
Ούτε στάλα αναξιοποίητη
Τι σημαίνει όμως για τα Ελληνικά Πετρέλαια η προμήθεια περσικού αργού;
Η νέα μονάδα των ΕΛΠΕ στην Ελευσίνα είναι φτιαγμένη για να διυλίζει ιρανικό πετρέλαιο. Αυτό σημαίνει ότι γίνεται καλύτερη επεξεργασία και «δεν μένει ούτε στάλα αναξιοποίητη».
Οπως επισημαίνουν οι αναλυτές, σε μια τέτοια περίπτωση είναι εύκολο να προστεθεί τουλάχιστον 1 δολάριο το βαρέλι στα περιθώρια διύλισης του ομίλου.
Δεδομένου ότι τα ΕΛΠΕ αγοράζουν το τρίμηνο 20 εκατ. βαρέλια –περίπου 5 εκατ. πλέον θα προέρχονται από το Ιράν –δύναται το κέρδος του ομίλου σε ετήσια βάση να φτάσει κοντά στα 20 εκατ. δολάρια.Επίσης, το ιρανικό πετρέλαιο είναι πιο φθηνό κατά 0,6 δολάρια το βαρέλι σε σχέση με τις διεθνείς τιμές αναφοράς με αποτέλεσμα να υπάρξουν επιπλέον άμεσα οφέλη από την πιο συμφέρουσα αγορά πρώτης ύλης που σε ετήσια βάση ίσως ξεπεράσουν τα 12 εκατ. δολάρια.
Ρευστότητα
Εν τω μεταξύ, παρά τη ζημία που θα καταγραφεί στο τέταρτο τρίμηνο του 2015 από την αποτίμηση των αποθεμάτων λόγω της ραγδαίας πτώσης του πετρελαίου που θα πλήξει τα ίδια κεφάλαια των ΕΛΠΕ, τα περιθώρια διύλισης παραμένουν υψηλά και τα προσαρμοσμένα ebitda του ομίλου θα χτυπήσουν ιστορικά υψηλά το 2015.
Το γεγονός αυτό βοηθάει τη διοίκηση η οποία θα πρέπει να κάνει χρηστή διαχείριση του cash. Τον Μάιο λήγει ομόλογο αξίας 400 εκατ. και η αναχρηματοδότησή του θεωρείται δύσκολη αφού η αγορά το τιμολογεί σήμερα με απόδοση 12%.
Αρα αν η διοίκηση επιλέξει να το αναχρηματοδοτήσει, το επιτόκιο θα είναι ακόμη υψηλότερο, γεγονός που ίσως αποτρέψει την επιλογή αυτής της λύσης. Η πλήρης εξόφλησή του είναι η άλλη επιλογή.
Το ταμείο όμως των ΕΛΠΕ περιορίστηκε στο 9μηνο του 2015 στα 800 εκατ. ευρώ μετά τις πληρωμές 1,2 δισ. ευρώ στις οποίες προχώρησε η διοίκηση σε προμηθευτές. Βεβαίως η ρευστότητα θα έχει ενισχυθεί το τελευταίο τρίμηνο αφού λειτουργούν κανονικά όλα τα διυλιστήρια και οι εξαγωγές ενισχύονται.
ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ
