Επιχειρηματική στρατηγική και ευαισθησία

Τον κρίσιμο ρόλο και την επίδραση που έχει η Εταιρική Διακυβέρνηση στην επιχειρηματική στρατηγική και στη γενικότερη δημιουργία εταιρικής αξίας αναδεικνύει μελέτη στην οποία προχώρησε η Grant Thornton παρουσιάζοντας τη σημασία ενός ισχυρού συστήματος Εταιρικής Διακυβέρνησης και της θετικής επίδρασης στην ανάπτυξη των επιχειρήσεων αλλά και στην εκδήλωση της κοινωνικής ευαισθησίας που είναι αναγκαία περισσότερο από ποτέ την εποχή της πανδημίας.

Αξιολογώντας την ωριμότητα των πρακτικών Εταιρικής Διακυβέρνησης όπως καταγράφονται στη μελέτη, προκύπτει ότι οι οκτώ στις δέκα επιχειρήσεις αναγνωρίζουν ότι ένα ισχυρό σύστημα Εταιρικής Διακυβέρνησης έχει θετική επίδραση τόσο στη λειτουργία της επιχείρησης όσο και στα κέρδη και στις ταμειακές ροές και παράλληλα αυξάνει την αξία της εταιρείας και των μετοχών τους.

Αναδιαμόρφωση
των πρακτικών

Ταυτόχρονα όμως μόλις το 50% των διοικήσεων των εταιρειών εκτιμούν ότι έχουν έναν υψηλό βαθμό ωριμότητας σχετικά με τις πρακτικές Εταιρικής Διακυβέρνησης που εφαρμόζουν, γεγονός που αποδεικνύει την επιτακτική ανάγκη αναδιαμόρφωσης των πρακτικών και των μοντέλων που ακολουθούνται.

Η μελέτη της Grant Thornton δείχνει ότι η πολυμορφία εντός διοικητικού συμβουλίου μιας επιχείρησης αποτελεί καθοριστικό παράγοντα στο σύστημα Διακυβέρνησης που ακολουθεί μία εταιρεία, ενώ ταυτόχρονα η έλλειψή της μπορεί να θεωρηθεί και ως βασική τροχοπέδη για την ανάπτυξη της. Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί πως σήμερα το 25% των εταιρειών έχουν διοικητικά συμβούλια που απαρτίζονται στο σύνολό τους μόνο από άνδρες, με τις διοικήσεις να εκτιμούν ότι τα μέλη του ΔΣ οφείλουν να παρέχουν εμπιστοσύνη στον μέτοχο και να έχουν βαθιά γνώση του κλάδου. Από την άλλη πλευρά θέματα όπως είναι η γνώση χρηματαγορών, αρχών Εταιρικής Διακυβέρνησης αλλά και γνώσεις τεχνολογίας δεν αναγνωρίζονται ούτε και αποτελούν βασικές προτεραιότητες.

Επιπλέον στοιχεία της έρευνας σχετικά με τη διαχείριση κινδύνου και τη διαφάνεια δείχνουν ότι μόνο 6 στις 10 επιχειρήσεις δηλώνουν ότι έχουν μια κάποια λειτουργία εσωτερικού ελέγχου, ενώ η πλειονότητα των επιχειρήσεων, 8 στις 10, εκτιμά ότι δημοσιοποιεί επαρκή οικονομικά στοιχεία. Στον αντίποδα όμως, αναγνωρίζουν αδιαφάνεια σε ιδιαίτερα σημαντικά ζητήματα που βοηθούν τους ενδιαφερομένους να κατανοήσουν την απόδοση, τη βιωσιμότητα και τη στρατηγική της επιχείρησης

Διαχείριση κινδύνου
και πληροφόρηση

Ενδιαφέρον παρουσιάζουν και τα συμπεράσματα σε σχέση με τη διαχείριση κινδύνου, το σύστημα εσωτερικού ελέγχου και τη μη χρηματοοικονομική πληροφόρηση. Χαρακτηριστικά, μόνο 1 στις 2 παρέχει αναλυτική πληροφόρηση για τις διαδικασίες διαχείρισης κινδύνων που εφαρμόζει, ενώ οι αναφορές των επιχειρήσεων σε μη χρηματοοικονομικής φύσης θέματα (περιβαλλοντικά, κοινωνικά, εργασιακά) είναι είτε ανεπαρκείς είτε πολύ γενικές. Συγκεκριμένα, οι 5 στις 10 επιχειρήσεις δεν παρέχουν αναλυτικές πληροφορίες για θέματα περιβαλλοντικής φύσεως, ενώ 7 στις 10 δεν παρέχουν αναλυτική πληροφόρηση για κοινωνικά θέματα και θέματα ανθρωπίνων δικαιωμάτων. Επιπλέον, οι μισές επιχειρήσεις που δημοσιοποιούν Πολιτική Αποδοχών, το περιεχόμενο της Πολιτικής δεν συμμορφώνεται γενικώς με τις κανονιστικές απαιτήσεις.

Ιδιαίτερη περίπτωση σε σχέση με την Εταιρική Διακυβέρνηση αποτελούν οι εισηγμένες εταιρείες, με τις 4 στις 10 να φαίνεται ότι εφαρμόζουν Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης που ανέπτυξαν οι ίδιες. Αξιοσημείωτο είναι ακόμη ότι σχεδόν 2 στις 10 εισηγμένες εταιρείες εξακολουθούν να δηλώνουν ότι εφαρμόζουν τον Κώδικα του ΣΕΒ, ο οποίος έχει αντικατασταθεί τον Οκτώβριο του 2013 από τον Ελληνικό Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης (ΕΚΕΔ).

Οσον αφορά δε την ανεξαρτησία των διοικητικών συμβουλίων και τις συνακόλουθες πολιτικές που εφαρμόζονται, στις 4 από τις 10 εταιρείες τα ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη του ΔΣ είναι λιγότερα του 30% του συνόλου των μελών, σύμφωνα με τα όσα απαιτεί η Νομοθεσία, 1 στις 2 δεν γνωστοποιεί τον αριθμό των συνεδριάσεων του ΔΣ, καθώς και τις παρουσίες των μελών σε αυτές τις συνεδριάσεις, ενώ ίδιο είναι το ποσοστό που δεν έχουν διαδικασίες αξιολόγησης των μελών του ΔΣ. Ως προς την εξειδίκευση δε των μελών ΔΣ, τα χαμηλότερα ποσοστά εμπειρίας παρατηρούνται σε θέματα τεχνολογίας και ανθρώπινου δυναμικού.

Σήμερα, οι ελληνικές επιχειρήσεις φαίνεται ότι πρέπει άμεσα να θέσουν την ενίσχυση του συστήματος Εταιρικής Διακυβέρνησής τους ως προτεραιότητα, καθώς σύμφωνα με τα στοιχεία που προκύπτουν, από χαμηλή έως μέτρια είναι η συμμόρφωση σε όλους τους πυλώνες Εταιρικής Διακυβέρνησης.

Διπλάσια απόδοση
για τους μετόχους

Συμπερασματικά και σύμφωνα με την έρευνα που πραγματοποίησε η Grant Thornton στην ευρωπαϊκή αγορά αποδεικνύεται ότι η ισχυρή Εταιρική Διακυβέρνηση δημιουργεί χωρίς καμία αμφιβολία αξία στις επιχειρήσεις καθώς τις κάνει κατά 43% πιο αποτελεσματικές στην ανάπτυξη και πώληση προϊόντων και υπηρεσιών και παράγουν διπλάσια απόδοση για τους μετόχους. Επίσης μακροπρόθεσμα διατηρούν την αξία τους καθώς είναι κατά 15% περισσότερο φερέγγυες και έχουν 25% περισσότερη ρευστότητα. Γίνεται λοιπόν κατανοητό ότι οι επιχειρήσεις που βελτίωσαν σημαντικά το επίπεδο Εταιρικής Διακυβέρνησης κατόρθωσαν να πετύχουν κατά μέσο όρο 44% αύξηση των λειτουργικών ταμειακών ροών, 46% αύξηση των ελεύθερων ταμειακών ροών και 10% αύξηση του περιθωρίου EBIT (κερδών προ φόρων και χρηματοοικονομικών αποτελεσμάτων).Να σημειωθεί ότι η έρευνα της Grant Thornton πραγματοποιήθηκε μέσω ερωτηματολογίου, με απαντήσεις 400 και πλέον ελληνικών επιχειρήσεων, αναφορικά με την άποψή τους για τα ζητήματα Εταιρικής Διακυβέρνησης. Εν συνεχεία, αξιολόγησαν τον βαθμό ωριμότητας και συμμόρφωσης των εισηγμένων επιχειρήσεων στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών απέναντι σε θέματα Εταιρικής Διακυβέρνησης.

Ελλιπής η Μη Χρηματοοικονομική Πληροφόρηση

5 στις 10 επιχειρήσεις δεν παρέχουν αναλυτικές πληροφορίες για περιβαλλοντικά θέματα.

7 στις 10 επιχειρήσεις δεν παρέχουν πληροφόρηση για κοινωνικά θέματα και θέματα ανθρωπίνων δικαιωμάτων.

6 στις 10 επιχειρήσεις δεν παρέχουν αναλυτικές πληροφορίες για εργασιακά θέματα.