Στην αμφισβήτηση των ευρωπαϊκών κανόνων που ισχύουν από την 1ηΑυγούστου 2013 και διέπουν τις ενισχύσεις τραπεζών με κρατικό χρήμα προχώρησε ο επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας κ. Μάριο Ντράγκι.
Σύμφωνα με το πρακτορείο Bloomberg, ο πρόεδρος της ΕΚΤ αμφισβήτησε τους κανόνες που απαγορεύουν στις τράπεζες να έχουν πρόσβαση σε κρατικές ενισχύσεις, εάν πρώτα δεν υποστούν απώλειες οι κάτοχοι ομολόγων μειωμένης εξασφάλισης.
Σε επιστολή που απηύθυνε προς τον Επίτροπο Ανταγωνισμού της ΕΕ Χοακίν Αλμούνια στα τέλη Ιουλίου 2013 και η οποία διέρρευσε στον Τύπο, ο Μάριο Ντράγκι ζήτησε να διευκρινιστούν οι σχετικοί κανόνες προκειμένου οι ρυθμιστικές αρχές να μπορούν να ζητούν από τις φερέγγυες τράπεζες να ενισχύουν τους ισολογισμούς τους, χωρίς να τρομάζουν τους επενδυτές .
Σύμφωνα με τον Ιταλό κεντρικό τραπεζίτη θα πρέπει να δίνεται η δυνατότητα να χορηγούνται στις τράπεζες δημόσια κεφάλαια χωρίς να «αφανίζονται» οι κάτοχοι ομολόγων μειωμένης εξασφάλισης (τα χρεόγραφα των οποίων μετατρέπονται σε ίδια κεφάλαια ) στις περιπτώσεις που οι εποπτικές αρχές κρίνουν ότι μια τράπεζα είναι υποκεφαλαιοποιημένη.
«Μία εσφαλμένα αυστηρή ερμηνεία των κανόνων περί κρατικών ενισχύσεων μπορεί να καταστρέψει την ίδια την εμπιστοσύνη στις τράπεζες της Ευρωζώνης που όλοι προσπαθούμε να αποκαταστήσουμε» αναφέρεται στην επιστολή του Ντράγκι προς τον Αλμούνια.
Στο ίδιο πλαίσιο ο πρόεδρος της ΕΚΤ ζήτησε να υπάρξει δυνατότητα «προληπτικής ανακεφαλαιοποίησης» που θα δεν «πλήγωνε» τους μη διασφαλισμένους ομολογιούχους και θα έδινε στις τράπεζες προσωρινή πρόσβαση στο κρατικό χρήμα.
Ο κ. Ντράγκι τάχθηκε υπέρ του «κουρέματος» όταν μία τράπεζα είναι προβληματική, αλλά όχι όταν πρόκειται για μία τράπεζα που έχει τα ελάχιστα αναγκαία κεφάλαια για τη λειτουργία της. Στη δεύτερη περίπτωση, ο κεντρικός τραπεζίτης θεωρεί ότι το κούρεμα θα επηρέαζε αρνητικά τις αγορές τραπεζικών ομολόγων και θα μπορούσε να θεωρηθεί «δυσανάλογη» και ότι παραβιάζει το συμβόλαιο (αγοράς τους).
Η επιστολή του κ. Ντράγκι εστάλη, ενώ η ΕΚΤ ετοιμάζεται να ανακοινώσει την Τετάρτη μία σε βάθος εξέταση και ασκήσεις αντοχής των τραπεζών, οι οποίες αναμένεται να αποκαλύψουν έλλειμμα κεφαλαίων που πρέπει να καλύψουν οι χώρες της Ευρωζώνης.
Η τοποθέτηση του Μ. Ντράγκι έχει αξία και για τις ελληνικές τράπεζες καθώς οποιασδήποτε πρόσθετες κεφαλικές ενέσεις τους δοθούν από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα παρασχεθούν με το νέο πλαίσιο κρατικών ενισχύσεων που ισχύσει από την 1η Αυγούστου 2013.
Καθώς όμως οι κάτοχοι ομολόγων χαμηλής εξασφάλισης των ελληνικών τραπεζών είναι ελάχιστοι στον αριθμό, ακόμη και στην περίπτωση που τα χρεόγραφά τους εξαϋλωθούν (μετατραπούν σε ίδια κεφάλαια) δεν αναμένεται να επηρεασθεί η επενδυτική εμπιστοσύνη.
Πάντως, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή σημείωσε σε άτυπη εγκύκλιο που εξέδωσε την περασμένη εβδομάδα ότι, ακόμη και για τις τράπεζες που καλύπτουν το ελάχιστο υποχρεωτικό ύψος κεφαλαίων, «το χρέος χαμηλής διαβάθμισης (subordinated debt) πρέπει να μετατραπεί σε μετοχικό κεφάλαιο πριν χορηγηθεί κρατική βοήθεια», αναφέρει το δημοσίευμα.
Ο κ. Αλμούνια τόνισε, ωστόσο, ότι όλες οι αποφάσεις θα λαμβάνονται ανάλογα με την περίπτωση, χωρίς να προκαλείται πλήγμα στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Σε μία κίνηση κατανόησης των ανησυχιών του κ. Ντράγκι, η Επιτροπή τόνισε ότι προβλέπεται η δυνατότητα εξαιρέσεων «όταν η εφαρμογή του κουρέματος των ομολόγων χαμηλής διαβάθμισης ή της μετατροπής τους (σε μετοχικό κεφάλαιο) θα οδηγούσε σε δυσανάλογα αποτελέσματα ή θα έθετε σε κίνδυνο τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα». Αυτό ισχύει, ειδικότερα, όταν η τράπεζα έχει ήδη αντλήσει κεφάλαια και η κρατική στήριξη είναι ελάχιστη σε σχέση με το συνολικό ενεργητικό της.
