Το ισχυρό ευρώ διχάζει την Ευρώπη

Η ισχυροποίηση του ευρώ, το οποίο από τις αρχές του έτους έχει ενισχυθεί σε υψηλό 14 μηνών έναντι του δολαρίου, διχάζει τους Ευρωπαίους. Η Γερμανία, π.χ., όπως ανέφερε την Παρασκευή ο κυβερνητικός εκπρόσωπος Georg Streiter, δεν πιστεύει ότι το ευρώ είναι υπερτιμημένο και θεωρεί ότι η πρόσφατη άνοδός του αντισταθμίζει την υποτίμησή του την περίοδο της κρίσης χρέους στην ευρωζώνη. Η Ισπανία, η Ιταλία και η Γαλλία πάντως έχουν αντίθετη άποψη. Την Τρίτη ο γάλλος πρόεδρος Φρανσουά Ολάντ ζήτησε τη χάραξη μιας πολιτικής συναλλαγματικών ισοτιμιών που θα προστατεύει το νόμισμα από «παράλογες κινήσεις».

Από την πλευρά του, ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Mάριο Ντράγκι υποστήριξε ότι η άνοδος του ευρώ αποτελεί ένδειξη της εμπιστοσύνης στο ενιαίο νόμισμα, αλλά θέλει να δει αν αυτή θα αλλάξει την εκτίμηση ρίσκου αναφορικά με τη σταθερότητα των τιμών. Αναφερόμενος στον κίνδυνο του νομισματικού πολέμου είπε πως κατά την άποψή του οι κινήσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών δεν αντικατοπτρίζουν σκόπιμες προσπάθειες χειραγώγησης της αγοράς συναλλάγματος.

Σε περίπτωση υπερβολικής ανατίμησης του ευρώ όμως η ΕΚΤ θα αντιδράσει μειώνοντας ίσως και τα επιτόκια νωρίτερα από ό,τι αναμενόταν.

Την ώρα πάντως που το ισχυρό ευρώ εξελίσσεται σε τροχοπέδη για τη μάχη κατά της κρίσης και της ύφεσης που δίνουν οι χώρες της περιφέρειας, οικονομίες όπως αυτές της Γερμανίας, της Ιρλανδίας και της Αυστρίας χρειάζονται… ακόμη ισχυρότερο νόμισμα, εκτίμησε η Morgan Stanley, σημειώνοντας ότι η άνοδός του φέρνει στην επιφάνεια τα θεμελιώδη ζητήματα που ταλαιπωρούν το κοινό νόμισμα.

Και αυτό γιατί η δίκαιη τιμή του κοινού νομίσματος εντοπίζεται στα 1,07 δολάρια για την Ελλάδα, στα 1,19 δολάρια για την Ιταλία και το Βέλγιο, στα 1,22 δολάρια για την Ολλανδία, στα 1,23 δολάρια για τη Γαλλία, στα 1,24 δολάρια για την Πορτογαλία, στα 1,26 δολάρια για την Ισπανία και στα 1,28 δολάρια για τη Φινλανδία. Αντίθετα, τα σημερινά επίπεδα του ευρώ, στα 1,35 δολάρια, ταιριάζουν απόλυτα στην περίπτωση της Αυστρίας, ενώ η Ιρλανδία χρειάζεται ακόμη ισχυρότερο ευρώ στα 1,41 δολάρια και η Γερμανία στα 1,52 δολάρια. Η τελευταία εξάλλου ενισχύεται περαιτέρω, αφού οι επιχειρήσεις της διαθέτουν μονάδες παραγωγής σε αναδυόμενες αγορές που τιμολογούν σε τοπικό νόμισμα.

Την ίδια ώρα οι κεντρικές τράπεζες των ΗΠΑ, της Βρετανίας και της Ιαπωνίας δείχνουν να ρυθμίζουν ξανά τις νομισματικές πυξίδες τους ακολουθώντας το παράδειγμα και άλλων κεντρικών τραπεζών όπως του Καναδά, της Ελβετίας, της Βραζιλίας και της Κίνας. Με τις ΗΠΑ να προχωρούν σε αλλεπάλληλα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης που αποδυναμώνουν το δολάριο και ενώ η νέα ιαπωνική κυβέρνηση αλλάζει ακόμη και τη διοίκηση της κεντρικής της τράπεζας προκειμένου να χαλιναγωγήσει το γεν, το θερμόμετρο έχει ανεβεί. Η κίνηση της Ιαπωνίας έχει «ξυπνήσει» ανησυχίες για πιθανή αντίστοιχη κίνηση και από την ευρωζώνη. Ετσι πολλοί προειδοποιούν για πόλεμο νομισμάτων, μια σειρά δηλαδή ανταγωνιστικών υποτιμήσεων που θα μπορούσε να πυροδοτήσει μέτρα προστασίας του εμπορίου, που με τη σειρά τους θα έπλητταν το παγκόσμιο εμπόριο και συνεπώς και την παγκόσμια ανάπτυξη.

Παράλληλα μια διαρκής επιθετική νομισματική πολιτική μπορεί να προετοιμάσει το έδαφος για την επόμενη οικονομική κρίση, πολλές χώρες θα απαντήσουν με πολιτικές προστατευτισμού, ενώ ένας νομισματικός πόλεμος δεν αποκλείεται να οδηγήσει και σε έναν εμπορικό πόλεμο.