Αγωνία για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών

Σε τρία ανοιχτά «μέτωπα», τους όρους ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών, την κατάληξη της μάχης διεκδίκησης της Εμπορικής και την απελευθέρωση της επόμενης δόσης των 31 δισ. ευρώ, είναι στραμμένα τα «βλέμματα» της χρηματιστηριακής αγοράς. Η πορεία των τίτλων των πιστωτικών ιδρυμάτων στο ταμπλό του ΧΑ είναι άμεσα συνδεδεμένη με τις ανάγκες τους σε κεφάλαια και τις εκδόσεις μετοχών που θα πρέπει να διενεργηθούν τους επόμενους μήνες για την επαναφορά των δεικτών Core Tier 1 στο ελάχιστο όριο του 9%.

Σε τρία ανοιχτά «μέτωπα», τους όρους ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών, την κατάληξη της μάχης διεκδίκησης της Εμπορικής και την απελευθέρωση της επόμενης δόσης των 31 δισ. ευρώ, είναι στραμμένα τα «βλέμματα» της χρηματιστηριακής αγοράς. Η πορεία των τίτλων των πιστωτικών ιδρυμάτων στο ταμπλό του ΧΑ είναι άμεσα συνδεδεμένη με τις ανάγκες τους σε κεφάλαια και τις εκδόσεις μετοχών που θα πρέπει να διενεργηθούν τους επόμενους μήνες για την επαναφορά των δεικτών Core Tier 1 στο ελάχιστο όριο του 9%.
Ο υπουργός Οικονομικών κ. Γ. Στουρνάρας θέλει να κλείσει όσο το δυνατόν γρηγορότερα την εκκρεμότητα σε σχέση με το πλαίσιο παρέμβασης του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) στις ιδιωτικές τράπεζες ώστε να προχωρήσει η κεφαλαιακή τους ενίσχυση, που θεωρείται βασική προϋπόθεση για την περαιτέρω βελτίωση των συνθηκών ρευστότητας, η οποία αποκαθίσταται σταδιακά μετά τη ραγδαία επιδείνωσή τους λόγω των δύο διαδοχικών εκλογικών αναμετρήσεων.

Προμηνύεται καυτό φθινόπωρο
Σε κάθε περίπτωση, το φθινόπωρο προμηνύεται «καυτό» για τον κλάδο. Τραπεζικές πηγές σημειώνουν ότι ο χάρτης της ελληνικής αγοράς θα είναι τελείως διαφορετικός έως και το τέλος του 2012, λόγω των επερχόμενων συγχωνεύσεων.
Μετά την πώληση της Αγροτικής Τράπεζας στην Τράπεζα Πειραιώς, η πρώτη μάχη μεταξύ των τριών μεγαλύτερων ομίλων, της Εθνικής, της Alpha Bank και της Eurobank, δίνεται για την Εμπορική, για να ακολουθήσει η αναδιάρθρωση μέσω των μικρότερων τραπεζών (Marfin Egnatia, Τράπεζα Κύπρου Ελλάδος, Millennium Bank και Γενική) και του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου.

Οι καθυστερήσεις στα δάνεια
H απόφαση της Credit Agricole για τη θυγατρική της αναμένεται να αποβεί καθοριστική για τις μετέπειτα εξελίξεις, καθώς ο κερδισμένος του deal θα συνεχίσει από θέση ισχύος στην κούρσα ανασυγκρότησης του συστήματος.
Βέβαια, τα πάντα εξαρτώνται από την απελευθέρωση της επόμενης δόσης των 31 δισ. ευρώ από την τρόικα, η οποία δεν αναμένεται να φτάσει στην Αθήνα πριν από τα μέσα Σεπτεμβρίου, ενώ ορισμένοι τοποθετούν την αποστολή της ακόμη και τον Οκτώβριο.
Από τα χρήματα αυτά τα 25 δισ. ευρώ προορίζονται για τον χρηματοπιστωτικό κλάδο και είναι απαραίτητα για την ολοκλήρωση του τρέχοντος κύκλου συγχωνεύσεων.
Προβληματισμός επικρατεί και για την πορεία των καθυστερήσεων στα δάνεια, οι οποίες αυξάνονται με επιταχυνόμενους ρυθμούς, καθώς η ύφεση βαθαίνει. Με βάση τα πιο πρόσφατα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, στο τέλος του α’ τριμήνου του 2012 οι επισφάλειες είχαν αναρριχηθεί στο 18,5% από 15,9% στο τέλος του 2011. Τραπεζικά στελέχη εκτιμούν ότι πλέον ένα στα πέντε δάνεια, ποσοστό 20%, έχει να εξυπηρετηθεί για τουλάχιστον τρεις μήνες.

Οι όροι της ανακεφαλαιοποίησης
Το υπουργείο Οικονομικών θέλει να κλείσει έως και το τέλος Αυγούστου η εκκρεμότητα με τους όρους της ανακεφαλαιοποίησης του τραπεζικού κλάδου.
Μέχρι στιγμής δεν έχει διαρρεύσει κάποια πληροφορία για αυτό, ωστόσο δεδομένη θα πρέπει να θεωρείται η βούληση της τρόικας για την παροχή κινήτρων ώστε ο κλάδος να παραμείνει σε ιδιωτικά χέρια.
Οι βασικές πτυχές της διαδικασίας που θα πρέπει να οριστικοποιηθούν αφορούν τα εξής:

1. Τα ανταλλάγµατα που θα λάβει το ΤΧΣ. Θα πρέπει να αποφασιστεί η αναλογία µετατρέψιµων οµολογιών – κοινών µετοχών που θα λάβει το ΤΧΣ για τα κεφάλαια που θα εισφέρει στις τράπεζες. Οσο πιο μεγάλο το ποσοστό των ομολόγων τόσο μικρότερη θα είναι η ελάχιστη συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα στις επικείμενες αυξήσεις κεφαλαίου.

2. Οι όροι της επαναγοράς των μετοχών. Σε εκκρεμότητα παραμένει ο καθορισμός των κινήτρων που θα δοθούν στους ιδιώτες μετόχους για τη συμμετοχή τους στις νέες εκδόσεις μετοχών. Οι βασικοί μέτοχοι των τραπεζών πιέζουν για την εξασφάλιση της απόλυτης προτεραιότητας στην επαναγορά των μετοχών του ΤΧΣ, ωστόσο ακόμη δεν υπάρχει απόφαση για κάτι τέτοιο.

3. Επαναγορά τίτλων από τις τράπεζες. Κομβικής σημασίας για τους τραπεζίτες θεωρείται και η δυνατότητα που μπορεί να δοθεί στα ίδια τα πιστωτικά ιδρύματα να επαναγοράζουν μέσω της κερδοφορίας τους τις μετοχές του ΤΧΣ. Οπως τονίζουν χαρακτηριστικά, το κράτος δεν θα πρέπει να ενδιαφέρεται για το ποιος θα επιστρέψει τη βοήθεια που θα χορηγηθεί, αλλά το πώς θα πάρει πιο γρήγορα τα κεφάλαιά του πίσω.

ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ

Ακολουθήστε στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, από
Οικονομία
ΒΗΜΑτοδότης
Σίβυλλα
Helios Kiosk