Ν. Ρουμπινί: «Η ΕΚΤ πρέπει να μειώσει στο μηδέν το επιτόκιό της»

Σε άρθρο του στους Financial Times Deutschland με τίτλο «Το χειρότερο μπορεί ακόμα να αποφευχθεί» και υπότιτλο « Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα έπρεπε να μειώσει τα επιτόκια στο μηδέν και να συνεχίσει να αγοράζει κρατικά ομόλογα» ο διάσημος αμερικανός οικονομολόγος Νουριέλ Ρουμπινί τονίζει μεταξύ άλλων τα εξής:

Μπορεί επομένως να αποφευχθεί μία περαιτέρω δύσκολη ύφεση; Θα μπορούσε να είναι μία «επικίνδυνη αποστολή». Η μεγαλύτερη ελπίδα έγκειται στο ότι εκείνες οι χώρες οι οποίες δεν έχουν χάσει ακόμη την πρόσβαση στις αγορές – οι ΗΠΑ, η Μεγάλη Βρετανία, η Ιαπωνία και η Γερμανία – θα συγκροτήσουν νέα, βραχυπρόθεσμα οικονομικά προγράμματα και ταυτόχρονα θα υποχρεωθούν μεσοπρόθεσμα σε λιτότητα. Η υποβάθμιση των ΗΠΑ θα πυροδοτήσει αιτήματα για μικρότερους προϋπολογισμούς, αλλά ειδικά οι ΗΠΑ θα έπρεπε να δεσμευτούν στην ανάληψη μεσοπρόθεσμων αξιοσημείωτων περικοπών και όχι άμεσων, δεδομένου ότι οι άμεσες δημοσιονομικές περικοπές θα επιβράδυναν την ανάπτυξη και θα επιδείνωναν το έλλειμμα.

Οι περισσότερες δυτικές κεντρικές τράπεζες θα έπρεπε να διεξάγουν περαιτέρω ποσοτικές διευκολύνσεις ακόμη και όταν οι επιδράσεις τους είναι περιορισμένες. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα έπρεπε όχι μόνο να μην αυξήσει τα επιτόκια, αλλά να τα μειώσει στο μηδέν και να προβεί σε μεγάλης έκτασης αγορές κρατικών ομολόγων, προκειμένου να εμποδίσει το να χάσουν η Ιταλία και η Ισπανία την πρόσβασή τους στις αγορές. Μια τέτοια αποκοπή θα κατέληγε σε μια πραγματικά μεγάλη κρίση, στην οποία οι ‘ενέσεις’ κεφαλαίου θα έπρεπε να διπλασιαστούν ( ή και να τριπλασιαστούν).

Πρόκειται κατά πολύ για μία κρίση φερεγγυότητας όπως και μία κρίση ρευστότητας και για το λόγο αυτό θα πρέπει να ξεκινήσει μία ελεγχόμενη αναδιάρθρωση. Αυτό σημαίνει μία συνολική ενυπόθηκη μείωση για εκείνο το ήμισυ του αμερικανικού προϋπολογισμού, το οποίο είναι υπερχρεωμένο, καθώς και μία ενδεχόμενη συμμετοχή των πιστωτών από τις πληγείσες τράπεζες. Ακόμη και η Πορτογαλία και η Ιρλανδία χρειάζονται μία αποσπώμενη δια της βίας επιμήκυνση του χρόνου αποπληρωμής των δανείων τους όπως η Ελλάδα με επιτόκια απαλλαγμένα από ρίσκα. Η Ιταλία και η Ισπανία θα ήταν οι επόμενες, εάν έχαναν την πρόσβαση στις αγορές. Μια επιπλέον ύφεση μπορεί να μην σταματήσει, αλλά οι πολιτικοί μπορούν να εμποδίσουν την οικονομική κάμψη. Αποτελεί έναν καλό λόγο για γρήγορες και στοχευμένες κινήσεις.

Ακολουθήστε στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, από
Οικονομία
ΒΗΜΑτοδότης
Σίβυλλα
Helios Kiosk