Καθίζηση έχουν υποστεί τα υπό διαχείριση κεφάλαια των αμοιβαίων κεφαλαίων στη χώρα μας ως απόρροια της πτώσης των τιμών σε μετοχές, ομόλογα κ.α. αλλά και λόγω των συνεχιζόμενων εκροών. Στις 19 Απριλίου το συνολικό ενεργητικό των Α/Κ είχε υποχωρήσει στα 6,5 δισ. ευρώ έναντι 8 δισ. ευρώ στις αρχές του έτους. Από το ιστορικό υψηλό των 28 δισ. ευρώ η πτώση ανέρχεται στο 77%. Οι καθαρές εκροές από την αρχή του χρόνου έφθασαν τα 147 εκατ. ευρώ.
Μόνο στα μετοχικά αμοιβαία εξωτερικού διατηρείται η τάση εισροής κεφαλαίων που παρατηρήθηκε το τελευταίο εξάμηνο του 2010 (17,3 εκατ. ευρώ από την αρχή του έτους) αλλά και στα Διαχείρισης Διαθεσίμων Εσωτερικού και λιγότερο του Εξωτερικού (43,55 εκατ. ευρώ και 5,6 εκατ. ευρών αντίστοιχα).
Τα τελευταία εκτός του ότι εμφανίζουν καλύτερες αποδόσεις από τις απλές καταθέσεις προσφέρουν και διάχυση κινδύνου αφού μόνο το 20% του ενεργητικού τους επιτρέπεται να είναι επενδεδυμένα σε μία τράπεζα. Βεβαίως, ο «πόλεμος» με τα επιτόκια των προθεσμιακών καταθέσεων παραμένει άνισος.
Οι αποδόσεις μέχρι και το τέλος Μαρτίου δεν ήταν κακές, αφού τα μετοχικά εσωτερικού εμφάνιζαν μέση απόδοση 8,44%. Από τότε όμως μέχρι σήμερα η ελληνική αγορά μετοχών έχει υποχωρήσει σημαντικά με αποτέλεσμα και αυτή η κατηγορία Α/Κ να έχει πληγεί αν και 24 αμοιβαία εξακολουθούν να έχουν καλύτερη απόδοση από το Γενικό Δείκτη που έχει περιορίσει τα κέρδη του από την αρχή του χρόνου στο 1,7%.
Οι αρχικές εκτιμήσεις της Ενωσης Θεσμικών τον Μάρτιο ότι το ύψος των συνολικά διαχειριζόμενων κεφαλαίων έχει αγγίξει πλέον έναν σκληρό πυρήνα διαψεύστηκαν αφού από τα 8 δισ. ευρώ, μέσα σε 20 ημέρες το ενεργητικό της αγοράς υποχώρησε στα 6,5 δισ. ευρώ, καθώς η έξαρση των φημών αλλά και δημόσιων τοποθετήσεων περί αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους έπληξε μετοχές και ομόλογα.
Σύμφωνα με παράγοντες του κλάδου, μόνη διέξοδος για την ανάπτυξη της αγοράς φαίνεται να είναι η παροχή φορολογικών κινήτρων για την επένδυση στα αμοιβαία. Μόνο έτσι υποστηρίζουν ότι οι ΑΕΔΑΚ θα μπορέσουν να αυξήσουν το ενεργητικό τους αφού θα διαχειρίζονται κεφάλαια περισσότερων μεριδιούχων -ασχέτως αν η επένδυση ανα μεριδιούχο είναι μικρότερη- σε σχέση με σήμερα που διαχειρίζονται χρήματα περιορισμένου αριθμού επενδυτών με οικονομική άνεση.
