Φόβοι για διάχυση της κρίσης χρέους σε όλη την Ευρώπη

Κλιμακώνονται οι πιέσεις για τους ευρωπαϊκούς κρατικούς ομολογιακούς τίτλους και τις μετοχές, καθώς εντείνονται οι ανησυχίες για διάχυση της κρίσης χρέους που πλήττει την ελληνική οικονομία σε άλλες χώρες της ευρωζώνης και της Ευρωπαϊκής Ενωσης. Μετά την Ελλάδα, στο στόχαστρο των αγορών έχει μπει η Ιταλία, λόγω του πολύ υψηλού δημόσιου χρέους της, ενώ έντονος είναι ο προβληματισμός της επενδυτικής κοινότητας και για το μέλλον της ουγγρικής οικονομίας, μετά την παραδοχή του κυβερνώντος κόμματος ότι οι πιθανότητες να αποφύγει η χώρα μια κατάσταση παρόμοια με την ελληνική είναι ελάχιστες.

Φόβοι για διάχυση της κρίσης χρέους σε όλη την Ευρώπη | tovima.gr

Κλιμακώνονται οι πιέσεις για τους ευρωπαϊκούς κρατικούς ομολογιακούς τίτλους και τις μετοχές, καθώς εντείνονται οι ανησυχίες για διάχυση της κρίσης χρέους που πλήττει την ελληνική οικονομία σε άλλες χώρες της ευρωζώνης και της Ευρωπαϊκής Ενωσης. Μετά την Ελλάδα, στο στόχαστρο των αγορών έχει μπει η Ιταλία, λόγω του πολύ υψηλού δημόσιου χρέους της, ενώ έντονος είναι ο προβληματισμός της επενδυτικής κοινότητας και για το μέλλον της ουγγρικής οικονομίας, μετά την παραδοχή του κυβερνώντος κόμματος ότι οι πιθανότητες να αποφύγει η χώρα μια κατάσταση παρόμοια με την ελληνική είναι ελάχιστες.

Η νέα κυβέρνηση της χώρας μίλησε για πλαστά στατιστικά στοιχεία που χορηγούσε στις υπηρεσίες της ΕΕ η προηγούμενη και προανήγγειλε τη δημοσιοποίηση ενός σχεδίου δράσης έως και τις αρχές της επόμενης εβδομάδας.

Την ίδια στιγμή αυξάνεται το έλλειμμα εμπιστοσύνης μεταξύ των τραπεζών, υπό τον φόβο μιας νέας κρίσης στον κλάδο. Είναι χαρακτηριστικό ότι οι καταθέσεις που «παρκάρουν» οι ευρωπαϊκές τράπεζες στην ΕΚΤ ξεπερνούν σε καθημερινή βάση τα 300 δισ. ευρώ. Πρόκειται για μια εξέλιξη η οποία συνδέεται άμεσα με την κάθετη πτώση των διατραπεζικών δανειοδοτήσεων. Αλλωστε η ίδια η ευρωπαϊκή νομισματική αρχή εκτίμησε ότι ως και το τέλος του 2011 οι τράπεζες της ευρωζώνης αναμένεται να καταγράψουν επιπλέον ζημιές από επισφαλείς απαιτήσεις ύψους 195 δισ. ευρώ.

Εξάλλου στο επίκεντρο της αρνητικής ειδησεογραφίας έχει μπει και η Ιταλία, λόγω των προβλέψεων για αύξηση του χρέους της ως προς το ΑΕΠ στο 118% την επόμενη χρονιά. Πρόκειται για το δεύτερο υψηλότερο ποσοστό στην ευρωζώνη μετά τη χώρα μας. Οι αρνητικές αυτές εκτιμήσεις έχουν πιέσει σε σημαντικό βαθμό τις τιμές των ιταλικών ομολόγων, την ίδια στιγμή που το κόστος ασφάλισης έναντι του κινδύνου πτώχευσης της Ιταλίας έχει σκαρφαλώσει σε ιστορικά υψηλά. Σύμφωνα με τον προγραμματισμό που υπάρχει για εφέτος, το ιταλικό Δημόσιο θα εκδώσει ομόλογα ονομαστικής αξίας 241 δισ. ευρώ, από τα οποία τα 170 δισ. ευρώ θα χρησιμοποιηθούν για την αναχρηματοδότηση τίτλων που λήγουν.

Μελέτη της Deutsche Βank δείχνει ότι η ιταλική οικονομία είναι σε απόλυτους αριθμούς τρίτη στον κόσμο μετά τις ΗΠΑ και την Ιαπωνία με βάση το δημόσιο χρέος, το οποίο εκτιμάται στο 1,5 τρισ. ευρώ. Χθες η διαφορά απόδοσης (spread) μεταξύ ιταλικού και γερμανικού ομολόγου προσέγγιζε τις 180 μονάδες βάσης, δηλαδή διαμορφωνόταν σε υψηλότερα επίπεδα σε σχέση με αυτά στα οποία βρισκόταν πριν από την ανακοίνωση του σχεδίου διάσωσης των 750 δισ. ευρώ από την ΕΕ. Την ίδια στιγμή η τιμή του CDS των 5ετών ομολόγων του ιταλικού Δημοσίου ανερχόταν στις 253 μονάδες βάσης έναντι μόλις 91 μονάδων βάσης στο τέλος του 2009.

Σε κάθε περίπτωση, η εφαρμογή αυστηρών προγραμμάτων δημοσιονομικής προσαρμογής στις χώρες της ευρωζώνης με υψηλά ελλείμματα από τα μέσα του 2010 και ιδιαίτερα κατά το 2011 θα έχει αναμφίβολα αρνητικές επιπτώσεις στην εγχώρια ζήτηση. Οπως επισημαίνει σε ανάλυσή της η Αlpha Βank, γενικά δεν υπάρχουν ενδείξεις ενίσχυσής της, σε ένα περιβάλλον όπου η ανεργία συνεχίζει να αυξάνεται (εκτός της Γερμανίας), η πιστωτική επέκταση παραμένει αρνητική και τα διαθέσιμα εισοδήματα μειώνονται λόγω της αυξημένης φορολογίας.

Επομένως η ανάπτυξη όλων των ευρωπαϊκών χωρών εκτιμάται ότι θα στηριχθεί κυρίως στη σημαντική βελτίωση των καθαρών τους εξαγωγών. Η εκτίμηση αυτή ενισχύεται πράγματι από την επαναφορά του ευρώ σε λιγότερο υπερτιμημένο επίπεδο, λόγω της σημαντικής διολίσθησής του μέσα στο 2010 κατά 18% ως σήμερα και της πιθανής περαιτέρω πτώσης του ως το τέλος του έτους. Οι αναλυτές της Αlpha Βank τονίζουν ότι με αυτό το δεδομένο οι προοπτικές ανάπτυξης ενισχύονται, παρά την κρίση του δημοσίου χρέους.

Ακολουθήστε στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, από
Οικονομία
ΒΗΜΑτοδότης
Σίβυλλα
Helios Kiosk