ΟΙ ΑΓΟΡΕΣ

Ο «φτωχός συγγενής» του χρυσού

Παραδοσιακά ο χρυσός αποτελεί μέσο διαφύλαξης αξίας. Οταν οι προσδοκίες, π.χ., για την πορεία του πληθωρισμού είναι ανοδικές, οι επενδυτές τείνουν να αγοράζουν χρυσό, καθώς η αναμενόμενη πραγματική αξία των μετρητών πέφτει. Ετσι, ως την αρχή του 2001 το πολύτιμο μέταλλο βρισκόταν σε μακροχρόνια πτωτική τάση, καθώς μεταξύ άλλων η συνεχιζόμενη πτωτική πορεία του πληθωρισμού και η ισχυροποίηση του δολαρίου οδήγησαν σε πωλήσεις χρυσού τόσο από τις κεντρικές τράπεζες όσο και από τους ιδιώτες.

Ο «φτωχός  συγγενής»  του χρυσού | tovima.gr

Παραδοσιακά ο χρυσός αποτελεί μέσο διαφύλαξης αξίας. Οταν οι προσδοκίες, π.χ., για την πορεία του πληθωρισμού είναι ανοδικές, οι επενδυτές τείνουν να αγοράζουν χρυσό, καθώς η αναμενόμενη πραγματική αξία των μετρητών πέφτει. Ετσι, ως την αρχή του 2001 το πολύτιμο μέταλλο βρισκόταν σε μακροχρόνια πτωτική τάση, καθώς μεταξύ άλλων η συνεχιζόμενη πτωτική πορεία του πληθωρισμού και η ισχυροποίηση του δολαρίου οδήγησαν σε πωλήσεις χρυσού τόσο από τις κεντρικές τράπεζες όσο και από τους ιδιώτες.

Μετά το 2001 όμως πολλοί από τους παράγοντες αυτούς ανετράπησαν. Οι προσδοκίες, π.χ., για την πορεία του πληθωρισμού έφθασαν στο ναδίρ, οπότε χάθηκε η κύρια δύναμη πίσω από την πτωτική τάση του χρυσού. Επίσης άρχισε να γίνεται συνείδηση στις αγορές ότι το δολάριο είναι υπερτιμημένο, ενώ καθώς τότε κανένα άλλο νόμισμα παγκοσμίως δεν ήταν σε θέση να αναλάβει ηγετικό ρόλο, δημιουργήθηκε παγκοσμίως ένα «έλλειμμα ισχυρού νομίσματος» που ήρθε να συμπληρώσει ο χρυσός, ενώ οι κλυδωνισμοί στην παγκόσμια οικονομία αλλά και στο γεωπολιτικό τοπίο συνέτειναν στην αύξηση της ζήτησης.

Στις 2 Απριλίου του 2001 λοιπόν άρχισε η τελευταία (την τελευταία τριακονταετία) ανοδική κίνηση του χρυσού από τα 255,85 δολ. ανά ουγκιά, η οποία παρά τις προσωρινές διορθωτικές κινήσεις στα μέσα του 2006 (-25%) και του 2009 (-32%) εκτιμάται ότι δεν έχει ολοκληρωθεί ακόμη. Χθες εξάλλου σημείωσε νέο υψηλό, τη στιγμή που στις προθεσμιακές αγορές οι ανοδικές (long) θέσεις παραμένουν στα ύψη.

Καθώς από τη μία πλευρά ο πληθωρισμός εισέρχεται σε μια δομικά ανοδική περίοδο και από την άλλη το δολάριο αναμένεται να παραμείνει μεσοπρόθεσμα αδύναμο, η Deutsche Βank εκτιμά ότι σε μέσα επίπεδα για το 2010 η τιμή του θα αυξηθεί στα 1.150 δολ./ουγκιά και στα 1.200 δολ./ουγκιά το 2011. Συνολικά ωστόσο τα πολύτιμα μέταλλα αναμένεται να υπεραποδώσουν, με τους αναλυτές της Deutsche Βank να προκρίνουν και το ασήμι, προβλέποντας μάλιστα ότι η μέση τιμή του θα αυξηθεί στα 20,03 δολ./ουγκιά το 2010 και στα 22 δολ./ουγκιά το 2011.

Μπορεί εξάλλου ο χρυσός να θεωρείται μια από τις «καυτές» επενδύσεις της περιόδου, ο «φτωχός συγγενής» του όμως, το ασήμι, αποδεικνύεται καλύτερη ευκαιρία, σημειώνοντας ήδη για το 2009 τριπλάσια κέρδη (+65%) σε σχέση με τον χρυσό (+22%).

mantik@tovima.gr

Ακολουθήστε στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, από
Γνώμες
ΒΗΜΑτοδότης
Σίβυλλα
Helios Kiosk