ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ

Τι προσδοκούν οι αγορές

Ενώ λίγες ημέρες πριν από τις εκλογές της 4ης Οκτωβρίου 58 στελέχη 28 εισηγμένων μεταβαίνουν στο Λονδίνο για να εκθέσουν τις προοπτικές των εταιρειών τους σε διαχειριστές ξένων funds, οι τελευταίοι- αν και προεξοφλούν σχεδόν πλήρως μια κυβερνητική αλλαγή στην Ελλάδαθεωρούν ότι κατά την προεκλογική περίοδο πολλά λέγονται απλώς για… «λαϊκή κατανάλωση». Μπορεί οι αγορές συνολικά να δίνουν μεγαλύτερη έμφαση στην ανάδειξη σταθερής κυβέρνησης, εν τούτοις ενδιαφέρον παρουσιάζουν οι μικρές σχετικά προσδοκίες των ξένων επενδυτών αναφορικά με τις προοπτικές της οικονομίας της χώρας μας τα επόμενα χρόνια.

Ενώ λίγες ημέρες πριν από τις εκλογές της 4ης Οκτωβρίου 58 στελέχη 28 εισηγμένων μεταβαίνουν στο Λονδίνο για να εκθέσουν τις προοπτικές των εταιρειών τους σε διαχειριστές ξένων funds, οι τελευταίοι- αν και προεξοφλούν σχεδόν πλήρως μια κυβερνητική αλλαγή στην Ελλάδαθεωρούν ότι κατά την προεκλογική περίοδο πολλά λέγονται απλώς για… «λαϊκή κατανάλωση». Μπορεί οι αγορές συνολικά να δίνουν μεγαλύτερη έμφαση στην ανάδειξη σταθερής κυβέρνησης, εν τούτοις ενδιαφέρον παρουσιάζουν οι μικρές σχετικά προσδοκίες των ξένων επενδυτών αναφορικά με τις προοπτικές της οικονομίας της χώρας μας τα επόμενα χρόνια.

Αν και για ορισμένους οικονομολόγους η ενίσχυση της εξωστρέφειας του ιδιωτικού τομέα, της μακροχρόνιας αποταμίευσης, της τόνωσης της εγχώριας παραγωγής, της ανταγωνιστικότητας και της επιχειρηματικότητας και του περιορισμού των τεράστιων ελλειμμάτων θεωρούνται αναγκαίες παρεμβάσεις ώστε η χώρα να μην κινδυνεύσει να παγιδευτεί σε έναν φαύλο κύκλο (μακροχρόνιας) ισχνής ανάπτυξης την ώρα όπου και ο πληθυσμός γηράσκει, αρκετοί ξένοι διαχειριστές θεωρούν ότι εν μέσω ύφεσης δύσκολα προωθούνται διαρθρωτικές αλλαγές στην οικονομία.

Εκφράζουν μάλιστα την απαισιόδοξη άποψη ότι η χώρα τα επόμενα χρόνια δύσκολα θα μπορέσει να ξεφύγει από μια περίοδο οριακών πλέον ρυθμών ανάπτυξης, καθώς οι ανισορροπίες της οικονομίας μας είναι τέτοιες ώστε απαιτούν παρεμβάσεις τις οποίες το πολιτικό κατεστημένο στην Ελλάδα, αλλά και η ίδια η κοινωνία δεν είναι διατεθειμένες να αναλάβουν. Από την άλλη πλευρά, βέβαια, κάποια πράγματα θα πρέπει να διορθωθούν, όπως εκτιμούν, ώστε να μειωθούν οι πιέσεις στα ελληνικά ομόλογα, καθώς οι εποχές όπου το κράτος κάλυπτε τις ανάγκες του υποθηκεύοντας το μέλλον των επόμενων γενεών φαίνεται ότι παρέρχονται, την ώρα μάλιστα που οι δυνατότητες ανάπτυξης μόνο μέσω του κράτους, το οποίο σήμερα παράγει το 40% του εθνικού προϊόντος, είναι μάλλον περιορισμένες.

Επιπρόσθετα, καθώς προεξοφλούν νίκη του ΠαΣοΚ, δεν αποκλείουν επιτάχυνση των μετοχοποιήσεων, κάτι που μπορεί να βοηθήσει και το ΧΑ, το οποίο θα μπορούσε να αντιδράσει αρνητικά στο σενάριο όπου στις διοικήσεις των ελεγχόμενων από το κράτος εισηγμένων εταιρειών (αποτελούν το 14% του ΧΑ) τοποθετηθούν στελέχη περιορισμένων δυνατοτήτων. Συνολικά μάλιστα πιστεύουν ότι αρκετές εταιρείες στο ΧΑ μπορούν να ανεξαρτητοποιηθούν από τις όποιες πολιτικές εξελίξεις, καθώς π.χ. το κόστος των πρώτων υλών, η μείωση των λειτουργικών δαπανών, η πορεία των επιτοκίων, η ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου προς τις προβλέψεις και η πορεία των οικονομιών της ΝΑ Ευρώπης παραμένουν εν πολλοίς ανεπηρέαστα από το εκλογικό αποτέλεσμα.

Σε επίπεδο ελληνικών μετοχών πολλά εξαρτώνται από την πορεία του διεθνούς οικονομικού κλίματος. Εδώ λοιπόν αρχίζει να αποκρυσταλλώνεται όλο και περισσότερο η άποψη στις αγορές ότι οι επενδυτές μπορεί να απολαύσουν μια φάση «χρυσής τομής» («sweet spot») τους επόμενους περίπου έξι μήνες, καθώς οι πολιτικές των κυβερνήσεων και των κεντρικών τραπεζών αφήνουν στην ουσία ελεύθερο το τοπίο στους διαχειριστές θεσμικών χαρτοφυλακίων στο να προσθέσουν επενδυτικό κίνδυνο στα χαρτοφυλάκιά τους.

Ακολουθήστε στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, από
Οικονομία
ΒΗΜΑτοδότης
Σίβυλλα
Helios Kiosk