Η πρόσφατη πτώση του πετρελαίου αποτελεί απλώς αναπροσαρμογή των τιμών
Εχουν περάσει περίπου 125 χρόνια από την εποχή όπου το πετρέλαιο «ταξίδευε» σε ξύλινα βαρέλια, αλλά με την τιμή του πάνω από τα 100 δολάρια- παρά την πτώση κατά 40 δολάρια το τελευταίο διάστημα- η εξάρτηση του κόσμου από τον μαύρο χρυσό παραμένει ακόμη αναλλοίωτη. Βασική αιτία για τον δεκαπλασιασμό της τιμής του σε λιγότερο από 10 χρόνια ήταν η αυξημένη ζήτηση, καθώς οι προμήθειες δεν ακολούθησαν ανάλογη πορεία. Η πρόσφατη πτώση του πάντως ήταν απόρροια των φόβων για επιβράδυνση, της διαφαινόμενης μείωσης της ζήτησης, της αύξησης της παραγωγής από τη Σαουδική Αραβία και της ενίσχυσης του δολαρίου.
Με το δολάριο μάλιστα να εκτιμάται ότι θα υποχωρήσει ακόμη και κάτω από το 1,40 ως προς το ευρώ τους ερχόμενους μήνες, οι αναλυτές ανέφεραν ότι αυτό αντιστοιχεί σε τιμές πετρελαίου γύρω στα 85 δολάρια το βαρέλι. Αν και τα θεμελιώδη μεγέθη της αγοράς δικαιολογούν σήμερα επίπεδα 85-100 δολάρια ανά βαρέλι, οι τιμές μάλλον δύσκολα θα παραμείνουν διψήφιες, καθώς ο ΟΡΕC αναμένεται να αντιδράσει μειώνοντας την παραγωγή σε περίπτωση που αυτές βρεθούν για σημαντικό διάστημα κάτω από τα 100 δολάρια ανά βαρέλι. Κατά την πρόσφατη περίοδο της πτώσης των τιμών του μαύρου χρυσού, πάντως, σημειώθηκε για πρώτη φορά τα τελευταία χρόνια μεταστροφή των καθαρών προθεσμιακών συμβολαίων σε short (πτωτικές) θέσεις από καθαρά ανοδικές (long). Το πρόσφατο sell-off (ξεπούλημα) δεν σηματοδοτεί το «τέλος του παιχνιδιού», αλλά πρόκειται για μια αναπροσαρμογή των τιμών που ενσωματώνει τα νέα δεδομένα της πιο αδύναμης ανάπτυξης, λένε τώρα οι αναλυτές εμπορευμάτων.
Το 1970, εξάλλου, η τιμή του πετρελαίου κυμαινόταν στα 3,5 δολάρια ανά βαρέλι, αλλά τότε το ετήσιο κατά κεφαλήν ΑΕΠ των χωρών του G7 ήταν 3.400 δολάρια, δηλαδή ο καταναλωτής στις πλουσιότερες χώρες του κόσμου μπορούσε να αγοράσει 1.000 βαρέλια πετρέλαιο τον χρόνο. Μετά τις κρίσεις του 1973 και του 1979 και την άνοδο των τιμών μπορούσε να αγοράσει 450 βαρέλια τον χρόνο, ενώ μετά την κρίση των αναδυόμενων αγορών του 1997-1998 οι τιμές κατέρρευσαν.
Σήμερα το ετήσιο κατά κεφαλήν ΑΕΠ στις χώρες του G7 κυμαίνεται στα 37.500 δολάρια, 10 φορές και πλέον υψηλότερα σε σχέση με το 1970, αλλά οι καταναλωτές αγοράζουν 375 βαρέλια πετρέλαιο τον χρόνο. Αυτό σημαίνει ότι μακροπρόθεσμα οι τιμές θα πρέπει να υποχωρήσουν, ώστε να αντικατοπτρίζεται η αγοραστική δύναμη των καταναλωτών με βάση τον ιστορικό μέσο όρο. Αλλά άλλο οι στατιστικές, άλλο τα θεμελιώδη μεγέθη και σίγουρα άλλο οι βουλές των προθεσμιακών συμβολαίων.
