Η Ελλάδα εξετάζει την ανταλλαγή 20 μικρών ομολογιακών εκδόσεων του 2012 με τέσσερις ή πέντε νέες εκδόσεις, καθώς προετοιμάζεται να βγει από το μνημόνιο και να επιστρέψει σε τακτική χρηματοδότηση από τις αγορές, αναφέρουν κυβερνητικές πηγές στο Reuters.
Επιδιώκωντας «καθαρή έξοδο» από το μνημόνιο «θέλουμε να δημιουργήσουμε ένα ‘μαξιλάρι’ ασφαλείας 12 με 14 δισ. ευρώ για την περίοδο των 9 με 12 μηνών μετά την ολοκλήρωση του προγράμματος» σημειώνει ο κυβερνητικός αξιωματούχος.
Μελετά Swap ομολόγων
Ειδικότερα, όπως αναφέρει σε αποκλειστικό δημοσίευμα το Reuters, η ελληνική κυβέρνηση εξετάζει ένα swap που θα συρρικνώσει τη δευτερογενή αγορά σε λίγες εκδόσεις αναφοράς, αντικαθιστώντας 20 ομόλογα με ονομαστική αξία περίπου 32 δισ. ευρώ, όπως αναφέρουν οι κυβερνητικές πηγές.
«Σχεδιάζουμε να προχωρήσουμε κάποιες ενέργειες διαχείρισης χρέους […] για να βελτιώσουμε τη ρευστότητα και την εμπορευσιμότητα των τίτλων», σημειώνει κυβερνητικός αξιωματούχος.
Ο ίδιος διευκρίνισε πάντως ότι η κίνηση αυτή είναι ακόμη υπό συζήτηση, χωρίς να αναφερθεί στη χρονική στιγμή που θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί η ανταλλαγή ομολόγων και προσθέτοντας ότι ακόμη δεν έχει υπάρξει επικοινωνία με τους κατόχους των ομολόγων.
Τα 20 (προς ανταλλαγή) ομόλογα, σημειώνει το πρακτορείο, είχαν εκδοθεί το 2012 στο πλαίσιο της εθελοντικής ανταλλαγής ομολόγων (PSI), όταν οι ιδιώτες ομολογιούχοι υπέστησαν «κούρεμα» της τάξεως του 53,5% επί της αξίας των ελληνικών κρατικών ομολόγων που είχαν στα χέρια τους.
Δυο χρόνια μετά, το 2014, η Ελλάδα προχώρησε σε δυο ακόμη εκδόσεις στο πλαίσιο σχεδίου να ανακτήσει την πρόσβαση στις αγορές.
Τώρα, προσθέτει το Reuters, το σχέδιο είναι πιο ήπιο, αλλά θα αποτελέσει ένα τεράστιο βήμα προς μεγαλύτερες ομολογιακές εκδόσεις. Η Αθήνα εξέδωσε 5ετές ομόλογο τον Ιούλιο και οι επενδυτές που το αγόρασαν ήδη βγάζουν κέρδος περίπου 1,5%.
Τα κόστη δανεισμού της Ελλάδας έχουν μειωθεί δραματικά φέτος, σε προ κρίσης επίπεδα, καθώς οι επενδυτές ποντάρουν στην οικονομική ανάκαμψη και την έξοδο από το μνημόνιο.
Ωστόσο, η ρευστότητα παραμένει πρόβλημα, και μια πλήρως λειτουργική αγορά ομολόγων αποτελεί μέρος του σχεδίου του Αλέξη Τσίπρα ώστε να ενισχύσει την οικονομική ανεξαρτησία της χώρας και να δημιουργήσει ένα οικονομικό «μαξιλάρι».
Η Αθήνα και οι πιστωτές της συμφώνησαν τον Ιούνιο να δημιουργηθεί ένα «μαξιλαρι» ύψους περίπου 9 δισ. ευρώ από αχρησιμοποίητα κεφάλαια διάσωσης έως τον Αύγουστο του 2018.
Ως 14 δισ. το «μαξιλάρι» ρευστότητας
Άλλος υψηλόβαθμος αξιωματούχος δήλωσε στο Reuters ότι το «μαξιλάρι» θα αυξηθεί ως και τα 14 δισ. ευρώ με την άντληση 5 δισ. ευρώ από την έκδοση νέων ομολόγων.
«Θέλουμε να δημιουργήσουμε ένα μαξιλάρι 12 με 14 δισ. ευρώ για την περίοδο των 9 με 12 μηνών μετά την ολοκλήρωση του τρίτου προγράμματος» σημείωσε ο αξιωματούχος.
«Θα δείξει πως είμαστε σε θέση να εξυπηρετήσουμε τις ανάγκες μας τουλάχιστον μέχρι τα μέσα του 2019, σε ένα δυσμενές σενάριο» εξήγησε.
Τουλάχιστον δύο νέες εκδόσεις έως τον Αύγουστο 2018
Η ελληνική κυβέρνηση θέλει να εκδώσει τουλάχιστον δύο νέα ομόλογα ως το τέλος του τρίτου προγράμματος τον Αύγουστο του 2018, ανέφεραν οι αξιωματούχοι, χωρίς να αποκαλύψουν τα χρονοδιαγράμματα και τις ωριμάνσεις.
«Το σχέδιο μας είναι για δύο ή τρεις νέες εκδόσεις αμέσως μετά την ολοκλήρωση της τρίτης αξιολόγησης. Αν οι συνθήκες στις αγορές είναι ευνοϊκές, αυτό μπορεί να γίνει νωρίτερα» είπε ένας από τους αξιωματούχους.
Η Αθήνα ελπίζει πως ένα μεγαλύτερο οικονομικό «μαξιλάρι» θα βοηθήσει να ανοίξει ο δρόμος για μια καθαρή έξοδο από το πρόγραμμα, χωρίς την ανάγκη μιας προληπτικής πιστωτικής γραμμής από τους Ευρωπαίους δανειστές, η οποία θα συνοδευόταν από νέα μέτρα, υποστήριξαν οι αξιωματούχοι.
Τι σχολιάζουν πηγές του υπουργείου Οικονομικών
Η ανταλλαγή ομολόγων που είχε εκδόσει στο παρελθόν το ελληνικό δημόσιο με νέα ομόλογα περιλαμβάνεται στους στόχους του υπουργείου Οικονομικών αλλά αυτή την ώρα δεν υπάρχουν συγκεκριμένες αποφάσεις. Ειναι μία κίνηση στην οποία θα πρέπει να προχωρήσει το υπουργείο Οικονομικών μέχρι το τέλος του προγράμματος προκειμένου να βελτιώσει την καμπύλη ομολόγων του ελληνικού δημοσίου και να ομαλοποιήσει τις πληρωμές χρέους για τα επόμενα χρόνια.
Αυτή είναι η στρατηγική την οποία ακολουθεί το υπουργείο Οικονομικών, όπως την περιγράφουν αρμόδιες πηγές, με αφορμή το δημοσίευμα του Reuters ότι εξετάζεται η ανταλλαγή ομολόγων του ελληνικού δημοσίου που είχαν εκδοθεί το 2012 στο πλαισιο του PSI με νέα ομόλογα. Συγκεκριμένα το δημοσίευμα ανέφερε ότι εξετάζεται η ανταλλαγή 20 ομολόγων που είχαν εκδοθεί το 2012 με πέντε νέα.
Οπως εξηγούν οι ίδιες πηγές το Swap των ομολόγων είναι μία από τις προτάσεις που βρίσκεται στο τραπέζι εδώ και πολύ καιρό αλλά όπως επισημαίνουν πρόκειται για μία άσκηση η λύση της οποίας εξαρτάται από το διεθνές περιβάλλον και άλλους κρίσιμους παράγοντες.
Τα ίδια στελέχη σημείωναν ότι πρόκειται για μία σύνθετη διαδικασία με πολλές παραμέτρους και άφηναν να εννοηθεί ότι η λήψη των σχετικών αποφάσεων δεν είναι ένα θέμα του παρόντος.
Υπενθυμίζεται ότι το 2012 στο πλαίσιο του PSI το ελληνικό δημόσιο είχε εκδόσει νέους τίτλους προς τους ιδιώτες που συμμετείχαν σ΄ αυτό ανταλλάσσοντας τους με τα ομόλογα που είχαν στην κατοχή τους περίπου στο 50% της ονομαστικής αξίας τους. Αυτούς τους νέους τίτλους αφορούν οι προτάσεις για swap. Οταν θα ληφθούν οι αποφάσεις για την κίνηση αυτή τότε θα οριστικοποιηθεί ο τρόπος της ανταλλαγής , το αν θα γίνεται με 4,5 ή 6 νέες εκδόσεις , όπως και τα υπόλοιπα στοιχεία της, σημειώνουν χαρακτηριστικά τα αρμόδια στελέχη του υπουργείου Οικονομικών.
