Με ανοιχτούς όλους τους επίμαχους όρους και με σοβαρή διάσταση απόψεων μεταξύ της ελληνικής πλευράς και των τραπεζών, συνεχίζονται οι διαπραγματεύσεις για το πρόγραμμα ανταλλαγής ομολόγων του δημοσίου, στο πλαίσιο της συμμετοχής του ιδιωτικού τομέα (PSI) στο δεύτερο χρηματοδοτικό πρόγραμμα στήριξης της χώρας μας.
Οι συζητήσεις διεξάγονται στον απόηχο των αποφάσεων της Συνόδου Κορυφής των Βρυξελλών, οι οποίες παρά το γεγονός ότι δεν κατάφεραν να καθησυχάσουν τις αγορές για την πορεία της ευρωζώνης, εκτιμάται ότι θα διευκολύνουν τη διαδικασία «κουρέματος» του ελληνικού χρέους, λόγω των δεσμεύσεων που διατυπώθηκαν για την αντιμετώπιση πιθανών μελλοντικών χρεοκοπιών.
Συγκεκριμένα, οι ευρωπαίοι ηγέτες αν και δεν κατέληξαν στη δημιουργία ενός ισχυρού μηχανισμού για την αντιμετώπιση της τρέχουσας κρίσης, ξεκαθάρισαν ότι η ελληνική περίπτωση είναι μοναδική και ότι δεν θα υπάρξει ξανά συμμετοχή των ιδιωτών ομολογιούχων στη διάσωση χώρας – μέλους της ευρωζώνης.
Στο πλαίσιο αυτό η ένταξη μίας χώρας στο μόνιμο μηχανισμό στήριξης (European Stability Mechanism – ESM), η ενεργοποίηση του οποίου ενδεχομένως να επισπευσθεί για την ερχόμενη χρονιά, δεν θα συνεπάγεται την επιβολή «κουρέματος» στα ομόλογά της, όπως συνέβη με τα ελληνικά.
Το παζάρι για τα νέα ομόλογα
Οι διαπραγματεύσεις που διεξάγονται μεταξύ της ελληνικής κυβέρνησης και του Διεθνούς Χρηματοοικονομικού Ινστιτούτου (Institute of International Finance – IIF), κολλούν έως τώρα στο θέμα των επιτοκίων, αλλά και της εξασφάλισης των νέων ομολόγων.
Κατά τη διάρκεια της χθεσινής συνέντευξης τύπου, ο υπουργός Οικονομικών κ. Ευ. Βενιζέλος εμφανίστηκε αισιόδοξος ότι παρά τις διαφορές που υπάρχουν σήμερα θα υπάρξει συμφωνία για το PSI, ώστε να μειωθεί στο 120% του ΑΕΠ το ελληνικό χρέος το 2020.
Σύμφωνα με πληροφορίες, οι τράπεζες ζητούν επιτόκια της τάξης του 8% για τα νέα ομόλογα που θα λάβουν, ενώ η πρόταση του ελληνικού δημοσίου περιλαμβάνει την ανταλλαγή κάθε τίτλου με μετρητά 15% επί της ονομαστικής του αξίας και με νέα ομόλογα στο 35% της ονομαστικής αξίας των παλαιών, που θα φέρουν επιτόκιο μεταξύ 4% και 5%.
«Παζάρι» γίνεται και για τη διασφάλιση που θα έχουν τα νέα ομόλογα που θα λάβουν οι τράπεζες, από το βαθμό της οποίας θα εξαρτηθούν η ποιότητα του χαρτοφυλακίου τους, αλλά και η δυνατότητά τους να αντλούν ρευστότητα τα επόμενα χρόνια, με τη χρήση τους ως collateral.
Εφόσον, η ενεργοποίηση του ESM δε συνεπάγεται σε καμία περίπτωση «κούρεμα» στα ομόλογα της χώρας που τον έχει ανάγκη, οι τίτλοι που θα λάβουν οι επενδυτές στο πλαίσιο του ελληνικού PSI θα είναι εξασφαλισμένοι στο 100% από τους ευρωπαϊκούς μηχανισμούς.
Πρόκειται για ένα σημαντικό διαπραγματευτικό ατού της ελληνικής πλευράς απέναντι στις τράπεζες, ενώ δημιουργείται ισχυρό αντικίνητρο στον ιδιωτικό τομέα να μη δεχθεί μία συμφωνία σε εθελοντική βάση, καθώς σε διαφορετική περίπτωση το «κούρεμα» θα είναι υποχρεωτικό και ενδεχομένως και υψηλότερο.
