Ηεμμονή του πληθωρισμού στην Ελλάδα να διαμορφώνεται συστηματικά σε επίπεδα κατά μία ποσοστιαία μονάδα περίπου υψηλότερα από τον μέσο πληθωρισμό της Ζώνης του Ευρώ έχει επιπτώσεις στην ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας. Τούτο επισημαίνει η Αlpha Βank στο εβδομαδιαίο οικονομικό δελτίο, που έδωσε χθες στη δημοσιότητα, τονίζοντας ότι αυτό συμβαίνει στο βαθμό που οι αυξήσεις τιμών των μη εμπορεύσιμων αγαθών είναι κατά κανόνα υψηλότερες από τις αυξήσεις τιμών των αγαθών στα οποία η Ελλάδα αντιμετωπίζει τον παγκόσμιο ανταγωνισμό και λαμβάνει τις διεθνείς τιμές ως δεδομένες. Οι αναλυτές της τράπεζας σημειώνουν ότι η ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας επηρεάζεται κατά κύριο λόγο από το γεγονός ότι οι αυξήσεις του κόστους εργασίας ανά μονάδα προϊόντος, που ισούται με την αύξηση των κατά κεφαλή μισθών μείον την αύξηση της παραγωγικότητας, στην Ελλάδα υπερβαίνουν συστηματικά τις μέσες αυξήσεις του κόστους αυτού στην ευρωζώνη Ετσι στην περίοδο 2002-2006 η μέση αύξηση των κατά κεφαλή αμοιβών των εργαζομένων ήταν 6,5% (3,4% σε πραγματικές τιμές) στην Ελλάδα, 2,4% (0,4% σε πραγματικές τιμές) στη ζώνη του ευρώ, 4,0% (1,6%) στις ΗΠΑ (σε υποτιμημένα δολάρια), -0,7% (0,2%) στην Ιαπωνία (σε υποτιμημένα γεν) και 1,5% (0,1%) στη Γερμανία. Ως συνέπεια των παραπάνω, και παρά τη μεγαλύτερη μέση αύξηση της παραγωγικότητας στην Ελλάδα από ότι στις άλλες χώρες, η μέση αύξηση του κόστους εργασίας ανά μονάδα προϊόντος στην περίοδο 2002-2006 ήταν 3,7% στην Ελλάδα, 1,7% στη ζώνη του ευρώ,-0,1% στη Γερμανία, 2,1% στις ΗΠΑ και-2,5% στην Ιαπωνία. Ετσι στην 5ετία 2002-2006 η πραγματική συναλλαγματική ισοτιμία του ευρώ ως προς το κόστος εργασίας για την Ελλάδα ανατιμήθηκε συνολικά κατά 15%, έναντι του μέσου όρου της ΖτΕ και κατά 19% της Γερμανίας. Επίσης η σταθμισμένη πραγματική ισοτιμία του ευρώ με βάση το κόστος εργασίας έναντι 36 ανταγωνιστριών χωρών που εξετάζονται από την Επιτροπή ήταν ανατιμημένη στο πρώτο τρίμηνο του 2007 έναντι του τέταρτου τριμήνου του 2000 κατά 19,6% στην Ελλάδα, ενώ ήταν υποτιμημένη κατά-0,3% στη Γερμανία.